ميزان المدفوعات للبلد: المعنى ، والمكونات وغيرها من المعلومات
ميزان المدفوعات لدولة ما هو سجل منتظم لجميع معاملاتها الاقتصادية مع العالم الخارجي في سنة معينة!
محتويات
1. المعنى
2. هيكل ميزان المدفوعات الحسابات
3. هل ميزان المدفوعات دائمًا في حالة توازن؟
4. قياس العجز أو الفائض في ميزان المدفوعات
5. ميزان التجارة وميزان المدفوعات
6. Disequilibrium في ميزان المدفوعات
7. تدابير لتصحيح العجز في ميزان المدفوعات
1. المعنى
ميزان المدفوعات لدولة ما هو سجل منتظم لجميع معاملاتها الاقتصادية مع العالم الخارجي في سنة معينة.
إنه سجل إحصائي لطابع وأبعاد العلاقات الاقتصادية للبلاد مع بقية العالم. وفقا لبو سوديرستين ، فإن ميزان المدفوعات هو مجرد طريقة لإدراج المقبوضات والمدفوعات في المعاملات الدولية للبلد. يقول BJ Cohen ، "إنه يوضح الوضع التجاري للبلد ، والتغيرات في مركزه الصافي كمقرض أجنبي أو مقترض ، والتغيرات في احتياطي الاحتياطي الرسمي."
2. هيكل ميزان المدفوعات الحسابات
يتم إنشاء حساب ميزان المدفوعات للبلد على أساس مسك دفاتر القيد المزدوج. يتم إدخال كل معاملة على جانب الائتمان والخصم في الميزانية العمومية. لكن محاسبة ميزان المدفوعات تختلف عن المحاسبة التجارية في أحد الجوانب. في المحاسبة التجارية ، تظهر الخصوم (-) على الجانب الأيسر والائتمانات (+) على الجانب الأيمن من الميزانية العمومية. ولكن في محاسبة ميزان المدفوعات ، فإن الممارسة هي إظهار اعتمادات على الجانب الأيسر والخصوم على الجانب الأيمن من الميزانية العمومية.
عندما يتم استلام دفعة من بلد أجنبي ، فهي عبارة عن معاملة ائتمانية في حين أن الدفع إلى بلد أجنبي هو معاملة خصم. البنود الرئيسية الموضحة في جانب الائتمان (+) هي صادرات السلع والخدمات ، والإيصالات بدون مقابل (أو التحويل) في شكل هدايا ، ومنح ، وما إلى ذلك من الأجانب ، والاقتراضات من الخارج ، واستثمارات الأجانب في البلد ، والمسائل الرسمية. بيع الأصول الاحتياطية بما في ذلك الذهب إلى الدول الأجنبية والوكالات الدولية.
تشمل البنود الرئيسية على جانب الخصم (-) واردات السلع والخدمات ، وتحويل المدفوعات (أو بدون مقابل) للأجانب كهدية ، ومنح ، وما إلى ذلك ، وإقراض دول أجنبية ، واستثمارات من قبل مقيمين إلى دول أجنبية ، وشراء رسمي للاحتياطي الأصول أو الذهب من الدول الأجنبية والوكالات الدولية.
يتم عرض بنود الائتمان والخصم هذه بشكل عمودي في حساب ميزان المدفوعات لبلد ما وفقًا لمبدأ حفظ الدفات المزدوجة.
أفقيا ، تنقسم إلى ثلاث فئات:
الحساب الجاري ، حساب رأس المال ، وحساب التسويات المرتبطية أو حساب الأصول الاحتياطية الرسمية.
يتم إنشاء حساب ميزان المدفوعات لبلد في الجدول 1.
1. المحاسبة الحالية:
يتكون الحساب الجاري لبلد ما من جميع المعاملات المتعلقة بالتجارة في السلع والخدمات والتحويلات من جانب واحد (أو بدون مقابل). تشمل معاملات الخدمات تكاليف السفر والنقل والتأمين والدخل والمدفوعات للاستثمارات الأجنبية ، الخ. وتتعلق مدفوعات التحويلات بالهدايا ، والمساعدات الخارجية ، والمعاشات التقاعدية ، والحوالات المالية الخاصة ، والتبرعات الخيرية وما إلى ذلك المستلمة من الأفراد الأجانب والحكومات للأجانب.
في الحساب الجاري ، تعتبر صادرات البضائع ووارداتها من أهم البنود. يتم عرض الصادرات كبند إيجابي ويتم احتسابها على ظهر السفينة (على متن السفينة) مما يعني أن تكاليف النقل والتأمين وغير ذلك مستبعدة. على الجانب الآخر ، يتم عرض الواردات كبند سلبي ويتم حسابها على أساس سيف ، مما يعني أنه يتم تضمين التكاليف والتأمين والشحن.
الفرق بين الصادرات والواردات من بلد ما هو رصيدها من التجارة المرئية أو التجارة السلعية أو ببساطة ميزان التجارة. إذا تجاوزت الصادرات الظاهرة الواردات المرئية ، فإن الميزان التجاري مناسب. في الحالة المعاكسة عندما تتجاوز الواردات الصادرات ، فهي غير مواتية.
ومع ذلك ، فهي عبارة عن خدمات وتحويلات مدفوعة أو عناصر غير مرئية في الحساب الجاري تعكس الصورة الحقيقية لحساب ميزان المدفوعات. يسمى ميزان الصادرات والواردات من الخدمات ومدفوعات التحويل ميزان التجارة غير المرئية. تحدد العناصر غير المرئية مع العناصر المرئية موضع الحساب الجاري الفعلي. إذا تجاوزت صادرات السلع والخدمات واردات السلع والخدمات ، يقال إن ميزان المدفوعات مناسب. في الحالة المعاكسة ، هو غير موات.
في الحساب الجاري ، يتم إدخال صادرات السلع والخدمات وإيصالات مدفوعات التحويلات (الإيصالات غير المدفوعة) كأرصدة (+) لأنها تمثل إيصالات من أجانب. من ناحية أخرى ، يتم إدخال واردات السلع والخدمات ومنح مدفوعات التحويل للأجانب كديون (-) لأنها تمثل المدفوعات للأجانب. القيمة الصافية لهذه الأرصدة التجارية المرئية وغير المرئية هي الرصيد في الحساب الجاري.
2. حساب رأس المال:
يتكون حساب رأس المال لبلد ما من معاملاته في الأصول المالية في شكل قروض قصيرة الأجل وطويلة الأجل وقروض ، واستثمارات خاصة ورسمية. وبعبارة أخرى ، يظهر حساب رأس المال التدفقات الدولية للقروض والاستثمارات ، ويمثل تغييرا في الأصول والخصوم الأجنبية للبلد.
ترتبط المعاملات الرأسمالية طويلة الأجل بحركات رؤوس الأموال الدولية التي تستحق خلال سنة واحدة أو أكثر وتشمل الاستثمارات المباشرة مثل بناء مصنع أجنبي واستثمار المحفظة مثل شراء السندات والأسهم الأجنبية والقروض الدولية. ومن ناحية أخرى ، فإن معاملات رأس المال الدولية قصيرة الأجل هي لمدة تتراوح بين ثلاثة أشهر وأقل من سنة واحدة.
هناك نوعان من المعاملات في حساب رأس المال - الخاص والحكومي. تشمل المعاملات الخاصة جميع أنواع الاستثمار: المباشرة ، المحفظة ، قصيرة الأجل. تتألف المعاملات الحكومية من قروض من وإلى وكالات رسمية أجنبية.
في حساب رأس المال ، تمثل الاقتراضات من الدول الأجنبية والاستثمار المباشر من قبل الدول الأجنبية تدفقات رأس المال. فهي عناصر إيجابية أو اعتمادات لأن هذه هي إيصالات من الأجانب. ومن ناحية أخرى ، يمثل إقراض البلدان الأجنبية والاستثمارات المباشرة في البلدان الأجنبية تدفقات رأس المال إلى الخارج. فهي سلع أو سندات دين سلبية لأنها مدفوعات للأجانب. القيمة الصافية لأرصدة الاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل المباشرة والحافظة هي الرصيد في حساب رأس المال.
تشير Sodersten و Reed إلى حساب الثروة الخارجية لبلد يظهر مخزونات الأصول الأجنبية التي تحتفظ بها البلاد (السلعة الإيجابية) والأصول المحلية التي يحتفظ بها المستثمرون الأجانب (الخصوم أو البنود السلبية). إن القيمة الصافية لأصول ومطلوبات الدولة هي رصيدها من المديونية. إذا كانت موجوداته أكثر من التزاماته ، فهو دائن صاف. إذا كانت المطلوبات أكثر من أصولها ، فهي مدين صافٍ.
الرصيد الأساسي:
يُعرف مجموع الحساب الجاري والحساب الرأسمالي بالرصيد الأساسي.
3. حساب التسويات الرسمي:
إن حساب المستوطنات الرسمي أو حساب الأصول الاحتياطي الرسمي هو في الواقع جزء من حساب رأس المال. لكن حسابات ميزان المدفوعات في المملكة المتحدة والولايات المتحدة تظهر كحساب منفصل. "يقيس حساب المستوطنات الرسمي التغير في سيولة الأمة والالتزامات غير السائلة إلى الحاملين الرسميين الأجانب والتغيير في الأصول الاحتياطية الرسمية للدولة خلال العام. وتشمل الأصول الاحتياطية الرسمية لبلد ما مخزونه من الذهب ، وحيازات عملاته الأجنبية القابلة للتحويل وحقوق السحب الخاصة ، وموقعه الصافي في صندوق النقد الدولي. ”ويظهر المعاملات في صافي الأصول الاحتياطية الرسمية لبلد ما.
الأخطاء والسهو:
تعتبر الأخطاء والإسقاطات عنصر موازنة بحيث يجب أن يكون إجمالي الأرصدة والخصومات للحسابات الثلاثة متساوياً وفقاً لمبادئ تدوين الدفاتر المزدوجة بحيث يكون رصيد المدفوعات في بلد ما دائماً موازناً بالمعنى المحاسبى.
3. هل ميزان المدفوعات دائمًا في حالة توازن؟
ميزان أرصدة المدفوعات دائمًا يعني أن المبلغ الجبري لأرصدة صافي الائتمان والخصم في الحساب الجاري وحساب رأس المال وحساب التسوية الرسمية يجب أن يساوي صفرًا. ميزان المدفوعات مكتوب باسم.
B = R f -P f
ب = حيث ، В يمثل ميزان المدفوعات ،
إيصالات R f من الأجانب ،
المدفوعات ف للأجانب.
عندما يكون В = R f- - P f = 0 ، يكون ميزان المدفوعات في حالة توازن.
عندما يكون R f - R f > 0 ، فإنه يعني ضمناً أن الإيصالات من الأجانب تتجاوز المبالغ المدفوعة للأجانب وهناك فائض في ميزان المدفوعات. من ناحية أخرى ، عندما يكون R f - P f <0 أو R f <P f - هناك عجز في ميزان المدفوعات حيث أن المبالغ المدفوعة للأجانب تتجاوز إيصالات الأجانب.
إذا تم أخذ صافي الإقراض الأجنبي والاستثمار في الخارج ، فإن سعر الصرف المرن يخلق فائضاً من الصادرات على الواردات. تنخفض العملة المحلية من حيث العملات الأخرى.
يصبح التصدير أرخص نسبيا للواردات. يمكن أن تظهر في شكل معادلة:
X + В = M + I f
حيث تمثل X الصادرات ، M الواردات ، 1 ، الاستثمار الأجنبي ، В الاقتراض الأجنبي
أو XM = أنا f -B
أو (XM) - (I f -B) = 0
تُظهر المعادلة ميزان المدفوعات في حالة توازن. أي رصيد إيجابي في حسابه الجاري يقابله توازن سلبي تمامًا في حساب رأس المال والعكس. بالمعنى المحاسبى ، ميزان المدفوعات دائمًا أرصدة. يمكن إظهار ذلك بمساعدة المعادلة التالية:
C + S + T = C + I + G + (XM)
أو Y = C + I + G + (X - M) ['.' Y = С + S + T]
حيث تمثل С نفقات الاستهلاك ، S المحلي الادخار ، T إيصالات الضرائب ، I النفقات الاستثمارية ، والنفقات الحكومية G ، X صادرات السلع والخدمات ، و M واردات السلع والخدمات.
في المعادلة أعلاه
С + S + T هو الدخل القومي الإجمالي أو الدخل القومي (Y) ، و
С + I + G = A ،
حيث يسمى A بـ "الامتصاص".
بمعنى المحاسبة ، يجب أن يكون إجمالي الإنفاق المحلي (С + I + G) مساوياً للدخل الحالي (C + S + T) وهو A = Y. وعلاوة على ذلك ، يجب أن يكون المدخر المحلي (S d ) مساوياً للاستثمارات المحلية (7 د ). وبالمثل ، يجب تعويض فائض التصدير على الحساب الجاري (X> M) بزيادة في المدخرات المحلية على الاستثمار (S d > I d ). وبالتالي ، فإن ميزان المدفوعات دائمًا ما يتماشى مع المعنى المحاسبي ، وفقًا للمبدأ الأساسي للمحاسبة.
في النظام المحاسبي ، يتم تسجيل تدفق المعاملات وتدفقها على جانبي الائتمان والخصم على التوالي. لذلك ، دائمًا ما يتوازن جانبا الائتمان والخصم. إذا كان هناك عجز في الحساب الجاري ، يقابله فائض مطابق في حساب رأس المال عن طريق الاقتراض من الخارج أو الانسحاب من احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، والعكس بالعكس. وعليه ، فإن ميزان المدفوعات دائمًا ما يتوازن بهذا المعنى أيضًا.
4. قياس العجز أو الفائض في ميزان المدفوعات
إذا توازنا أرصدة المدفوعات دائماً ، فلماذا ينشأ عجز أو فائض في ميزان مدفوعات البلد؟ فقط عندما يتم تضمين جميع البنود في ميزان المدفوعات أنه لا يوجد احتمال لعجز أو فائض. ولكن إذا تم استبعاد بعض البنود من ميزان مدفوعات الدولة ومن ثم يتم تحقيق توازن ، فقد يظهر عجزًا أو فائضًا.
هناك ثلاث طرق لقياس العجز أو الفائض في ميزان المدفوعات:
أولاً ، هناك الرصيد الأساسي الذي يتضمن رصيد الحساب الجاري ورصيد حساب رأس المال طويل الأجل.
ثانياً ، هناك رصيد السيولة الصافي الذي يتضمن التوازن الأساسي والرصيد الرأسمالي الخاص غير السائل القصير الأجل ، وتخصيص حقوق السحب الخاصة ، والأخطاء والسهو.
ثالثاً ، هناك التوازن الرسمي للمستوطنات والذي يشمل إجمالي صافي رصيد السيولة وتوازن رأس المال السائل الخاص القصير الأجل.
إذا كان إجمالي الديون أكثر من إجمالي الائتمانات في الحسابات الجارية والحسابات الرأسمالية ، بما في ذلك الأخطاء والسهو ، يقيس رصيد الخصم الصافي العجز في ميزان مدفوعات البلد. يمكن تسوية هذا العجز بقيمة متساوية من رصيد الائتمان الصافي في حساب المستوطنات الرسمية.
على العكس ، إذا كان إجمالي الائتمانات أكثر من إجمالي الديون في الحسابات الجارية والحسابات الرأسمالية ، بما في ذلك الأخطاء والسهو ، يقيس رصيد الخصم الصافي الفائض في ميزان مدفوعات البلد. يمكن تسوية هذا الفائض بقيمة متساوية من رصيد الخصم الصافي في حساب المستوطنات الرسمية.
يتم تلخيص العلاقة بين هذه الأرصدة في الجدول 2 أدناه.
الجدول 2:
الميزان التجاري ............................ أ
رصيد مدفوعات التحويل ............. b مستقل
رصيد الحساب الجاري ..................... (أ + ب)
رصيد رأس المال طويل الأجل ......................
الرصيد الأساسي ............................ (= с + d)
رأس المال الخاص غير السائل على المدى القصير
الرصيد ..........................
تخصيص حقوق السحب الخاصة ......................
الأخطاء والسهو ................
صافي رصيد السيولة (= e + f + g + h)
رصيد رأس المال السائل الخاص القصير الأجل
الرصيد الرسمي للمستوطنات .........................
عناصر مستقلة ومستضافة:
سيعطي كل توازن شكلًا مختلفًا للعجز. يتم وضع العناصر التي يتم تضمينها في رصيد معين "فوق الخط" ويتم وضع المستبعدين "تحت الخط". تسمى العناصر التي يتم وضعها فوق الخط عناصر مستقلة. تسمى العناصر الموضوعة أسفل الخط التسوية أو العناصر الاستيعابية أو التعويضية أو المستحثة.
جميع المعاملات في الحساب الجاري والحسابات الرأسمالية هي عبارة عن بنود مستقلة لأنها تُنفّذ لدوافع الأعمال أو الأرباح ، وهي مستقلة عن اعتبارات ميزان المدفوعات. ووفقاً لـ Sodersten و Reed ، "يقال إن المعاملات تكون مستقلة إذا تم تحديد قيمتها بشكل مستقل عن ميزان المدفوعات". يعتمد ما إذا كان هناك عجز أو فائض BOP على ميزان العناصر المستقلة. إذا كانت الإيصالات المستقلة أقل من المدفوعات الذاتية ، فإن BOP في حالة عجز والعكس صحيح.
"من ناحية أخرى ، يتم تحديد المواد الاستيعابية من خلال النتائج الصافية للبنود المستقلة ، وفقًا لسودريستين وريد. هم في حساب الاحتياطي الرسمي. إنهم يعوضون (أو يستحثون) معاملات رأس المال قصيرة الأجل التي تهدف إلى تصحيح عدم التوازن في البنود المستقلة لموازنة المدفوعات.
ولكن من الصعب تحديد العنصر التعويضي وأيه مستقل. على سبيل المثال ، في الجدول المذكور أعلاه ، يتمثل الاختلاف الرئيسي في الأرصدة الثلاثة في معاملتها لتحركات رأس المال قصيرة الأجل المسؤولة عن عجز ميزان المدفوعات.
التوازن الأساسي يضع تحركات رأس المال الخاصة غير السائلة على المدى القصير تحت الخط في حين أن صافي التوازن السائل يضعهم فوق الخط. وبالمثل ، يضع صافي الرصيد السائل تحركات رأسمالية خاصة قصيرة الأجل تحت الخط ، ويضعها الرصيد الرسمي للمستوطنات فوق الخط. وهكذا ، وكما أشار سوديرستين وريد ، فإن التمييز بين البنود المستقلة والاستيعابية يكمن في الدوافع الكامنة وراء الصفقة ، التي يكاد يكون من المستحيل تحديدها ".
استنتاج:
يستند التحليل أعلاه على افتراض أسعار الصرف الثابتة. وبالتالي فإن العجز (أو الفائض في ميزان المدفوعات ممكن في ظل نظام أسعار الصرف الثابتة. ولكن تحت أسعار الصرف العائمة بحرية ، لا يمكن أن يكون هناك عجز (أو فائض) في ميزان المدفوعات.
تستطيع الدولة منع حدوث عجز أو (فائض) عن طريق خفض قيمة عملتها (أو تقديرها). علاوة على ذلك ، فإن ميزان المدفوعات دائمًا ما يتم موازنته بمعايير المحاسبة اللاحقة ، وفقًا للمبدأ الأساسي للمحاسبة. وأخيراً ، فإن ميزان المدفوعات هذا لا يمكن أن يكون في حالة توازن إلا إذا لم تكن هناك معاملات تعويضية.
5. ميزان التجارة وميزان المدفوعات
ميزان المدفوعات في بلد ما هو سجل منتظم لإيصالاته ومدفوعاته في المعاملات الدولية في سنة معينة. يتم إدخال كل معاملة على جانب الائتمان والخصم في الميزانية العمومية (انظر الجدول 1).
البنود الرئيسية في جانب الائتمان هي:
(1) الصادرات المرئية التي تتعلق بالسلع المصدرة والتي يتلقى البلد مدفوعاتها.
(2) الصادرات غير المرئية التي تشير إلى الخدمات التي يقدمها البلد إلى بلدان أخرى.
وتتكون هذه الخدمات من الخدمات المصرفية ، والتأمين ، والشحن ، والخدمات الأخرى المقدمة في شكل الدراية التقنية ، وما إلى ذلك ، والأموال التي ينفقها السياح والطلاب الذين يزورون البلد للسفر والتعليم ، إلخ.
(3) إيصالات التحويل في شكل هدايا ترد من الأجانب.
(4) الاقتراض من الخارج والاستثمارات من قبل الأجانب في البلاد.
(5) البيع الرسمي للأصول الاحتياطية بما في ذلك الذهب إلى الدول الأجنبية والمؤسسات الدولية.
العناصر الرئيسية في جانب الخصم هي:
(1) الواردات المرئية المتعلقة بالسلع المستوردة التي يدفع البلد إليها مدفوعات إلى بلدان أجنبية.
(2) الواردات غير المرئية في شكل مدفوعات مقدم من البلد الأصلي للخدمات التي تقدمها البلدان الأجنبية. وتشمل هذه البنود جميع البنود المشار إليها تحت (2) في الفقرة أعلاه.
(3) مدفوعات تحويل للأجانب في شكل هدايا ، إلخ.
(4) القروض إلى البلدان الأجنبية ، والاستثمارات من قبل المقيمين في البلدان الأجنبية ، وتسديد الديون للبلدان الأجنبية.
(5) الشراء الرسمي للأصول الاحتياطية أو الذهب من الدول الأجنبية والمؤسسات الدولية.
إذا تجاوز إجمالي المبالغ المقبوضة من الأجانب على الجانب الائتماني إجمالي المدفوعات للأجانب على جانب المدين ، يقال إن ميزان المدفوعات مناسب. من ناحية أخرى ، إذا كان إجمالي المدفوعات للأجانب يتجاوز إجمالي المقبوضات من الأجانب ، فإن ميزان المدفوعات غير موات.
الميزان التجاري هو الفرق بين قيمة السلع والخدمات المصدرة والمستوردة. في يحتوي على أول عنصرين في حساب ميزان المدفوعات على الرصيد وجانب الخصم. يعرف هذا باسم "ميزان المدفوعات على الحساب الجاري". بعض الكتاب يحددون الميزان التجاري باعتباره الفرق بين قيمة صادرات البضائع والواردات. يعتبر البروفيسور ميد هذه الطريقة في تحديد ميزان التجارة على أنه خطأ وذات أهمية اقتصادية ثانوية من وجهة نظر الدخل القومي للبلاد.
في شكل معادلة ، فإن ميزان المدفوعات Y = C + I + G + (XM) الذي يشمل جميع المعاملات التي تؤدي إلى أو تستنفد الدخل القومي. في المعادلة ، تفضل الدخل القومي ، C إلى الإنفاق الاستهلاكي ، I إلى الإنفاق الاستثماري ، G إلى الإنفاق الحكومي ، X لصادرات السلع والخدمات و M إلى واردات السلع والخدمات. يشير التعبير (X - M) إلى التوازن التجاري. إذا كان الفرق بين X و M هو صفر ، فإن رصيد الميزان التجاري. إذا كانت X أكبر من M ، فإن الميزان التجاري مناسب ، أو أن هناك فائض في الميزان التجاري. من ناحية أخرى ، إذا كانت X أقل من M ، يكون الميزان التجاري في حالة عجز أو غير موات.
6. Disequilibrium في ميزان المدفوعات
قد يكون العجز في BOP بلد ما إما عجزًا أو فائضًا. يظهر عجز أو فائض في بنك فلسطين في بلد ما عندما لا تتوافق إيصالاته المستقلة (الائتمانات) مع مدفوعاته المستقلة (الديون). إذا تجاوزت إيصالات الائتمان المستقلة مبالغ مدفوعات مستحقة ، يكون هناك فائض في BOP ويقال إن الاختلال يكون مواتياً. ومن ناحية أخرى ، إذا تجاوزت مدفوعات الخصم المستقل إيصالات ائتمان مستقلة ، فهناك عجز في BOP ويقال إن عدم التوازن هو غير ملائم أو سلبي.
أسباب Disequilibrium:
هناك العديد من العوامل التي قد تؤدي إلى عجز أو فائض في ميزان المدفوعات:
1. التغييرات المؤقتة (أو Disequilibrium):
قد يكون هناك اختلال مؤقت بسبب الاختلافات العشوائية في التجارة ، والتقلبات الموسمية ، وتأثيرات الطقس على الإنتاج الزراعي ، إلخ. ومن المتوقع أن يتم تصحيح العجز أو الفوائض الناشئة عن هذه الأسباب المؤقتة في غضون فترة زمنية قصيرة.
2. الأساسية الثنية:
يشير اختلال التوازن الأساسي إلى اختلال توازن BOP المستمر والطويل الأمد في بلد ما. إنه عجز مزمن في ميزان المدفوعات ، وفقاً لصندوق النقد الدولي.
وهي ناجمة عن عوامل ديناميكية مثل: (1) التغيرات في أذواق المستهلكين داخل البلاد أو في الخارج والتي تقلل صادرات البلاد وتزيد من وارداتها. (2) الانخفاض المستمر في احتياطيات البلاد من النقد الأجنبي بسبب عدم مرونة العرض في الصادرات والطلب المفرط على السلع والخدمات الأجنبية. (3) الإفراط في تدفقات رأس المال الخارجة بسبب الواردات الضخمة من السلع الرأسمالية والمواد الخام والسلع الاستهلاكية الأساسية والتكنولوجيا والمديونية الخارجية. (4) انخفاض القوة التنافسية في الأسواق العالمية مما يؤثر سلباً على الصادرات. (5) الضغوط التضخمية داخل الاقتصاد مما يجعل الصادرات أكثر إحباطا.
3. التغييرات الهيكلية (أو Disequilibrium):
تغييرات هيكلية تجلب حالة عدم التوازن في BOP على المدى الطويل.
قد تنتج عن العوامل التالية:
(أ) التغيرات التكنولوجية في طرق إنتاج المنتجات في الصناعات المحلية أو في صناعات البلدان الأخرى. أنها تؤدي إلى تغييرات في التكاليف والأسعار وجودة المنتجات.
(ب) تؤدي قيود الاستيراد من جميع الأنواع إلى اختلال التوازن في BOP.
(ج) ينشأ العجز في BOP عندما يعاني بلد ما من نقص في الموارد يلزمه الاستيراد من بلدان أخرى.
(د) قد يحدث التباين في BOP أيضا نتيجة للتغيرات في العرض أو الاتجاه لتدفقات رأس المال طويلة الأجل. قد يؤدي المزيد من التدفق المنتظم لرأس المال على المدى الطويل إلى فائض ميزان المدفوعات ، في حين أن العرض غير المنتظم والقصير لرأس المال يؤدي إلى عجز في ميزان المدفوعات.
4. التغييرات في أسعار الصرف:
التغيرات في سعر صرف العملات الأجنبية في شكل المغالاة في القيمة أو تخفيض قيمة العملة الأجنبية تؤدي إلى عدم توازن BOP. عندما تكون قيمة العملة أعلى بالنسبة إلى العملات الأخرى ، يقال إنها مبالغ في قيمتها. المقابل هو حالة عملة مقومة بأقل من قيمتها. إن المبالغة في تقدير قيمة العملة المحلية تجعل السلع الأجنبية أرخص وصادراتها أغلى في البلدان الأجنبية. ونتيجة لذلك ، تستورد البلاد كميات أكبر وتصدر كميات أقل من السلع. هناك أيضا تدفق رأس المال. هذا يؤدي إلى BOP غير المواتية. على العكس من ذلك ، فإن تخفيض قيمة العملة يجعل BOP مناسبًا للبلاد من خلال تشجيع الصادرات وتدفق رؤوس الأموال والحد من الواردات.
5. التقلبات الدورية (أو Disequilibrium):
التقلبات الدورية في النشاط التجاري تؤدي أيضا إلى عدم توازن BOP. عندما يكون هناك اكتئاب في بلد ما ، تنخفض أحجام الصادرات والواردات بشكل كبير مقارنة بالبلدان الأخرى. لكن الانخفاض في الصادرات قد يكون أكبر من الواردات بسبب انخفاض الإنتاج المحلي. لذلك ، يوجد موقف BOP ضار. من ناحية أخرى ، عندما يكون هناك ازدهار في بلد فيما يتعلق بالبلدان الأخرى ، قد يزداد كل من الصادرات والواردات. ولكن يمكن أن يكون هناك إما فائض أو عجز في وضع BOP اعتمادًا على ما إذا كانت البلاد تصدر أكثر من الواردات أو تستورد أكثر من الصادرات. في كلتا الحالتين ، سيكون هناك اختلال في BOP.
6. التغيرات في الدخل القومي:
سبب آخر هو التغيير في الدخل القومي للبلاد. إذا زاد الدخل القومي لبلد ما ، فسوف يؤدي ذلك إلى زيادة الواردات وبالتالي خلق عجز في ميزان مدفوعاتها ، تبقى أشياء أخرى على حالها. إذا كان البلد بالفعل في مستوى التوظيف الكامل ، فإن الزيادة في الدخل ستؤدي إلى ارتفاع تضخمي في الأسعار قد يزيد من وارداته وبالتالي يؤدي إلى عدم التوازن في ميزان المدفوعات.
7. التغييرات السعرية:
التضخم أو الانكماش هو سبب آخر لعدم التوازن في ميزان المدفوعات. إذا كان هناك تضخم في البلاد ، فإن أسعار الصادرات تزيد. ونتيجة لذلك ، تنخفض الصادرات. في الوقت نفسه ، يزيد الطلب على الواردات. ومن ثم ، تؤدي الزيادة في أسعار الصادرات التي تؤدي إلى انخفاض الصادرات وارتفاع الواردات إلى حدوث توازن سلبي في المدفوعات.
8. مرحلة التنمية الاقتصادية:
يعتمد ميزان مدفوعات الدولة أيضًا على مرحلة تطورها الاقتصادي. إذا كان بلد ما في طور النمو ، فسوف يكون لديه عجز في ميزان مدفوعاته لأنه يستورد المواد الخام والآلات والمعدات الرأسمالية والخدمات المرتبطة بعملية التطوير ويصدر المنتجات الأولية. يتعين على البلاد أن تدفع المزيد مقابل الواردات المكلفة وتحصل على أقل لصادراتها الرخيصة. هذا يؤدي إلى عدم التوازن في ميزان المدفوعات.
9. حركات رأس المال:
الاقتراض والارتباطات أو حركات رأس المال من جانب البلدان تؤدي أيضا إلى عدم التوازن في BOP. البلد الذي يعطي القروض والمنح على نطاق واسع لبلدان أخرى لديه عجز في BOP على حساب رأس المال. إذا كانت تستورد أيضاً أكثر ، كما هو الحال مع الولايات المتحدة الأمريكية ، فسوف تعاني من عجز مزمن. من ناحية أخرى ، قد يكون لدى البلدان النامية التي تقترض أموالاً كبيرة من بلدان ومؤسسات دولية أخرى ، BOP مواتية. لكن هذا الاحتمال بعيد لأن هذه الدول تستورد عادة كميات هائلة من المواد الغذائية والمواد الخام والسلع الرأسمالية وغيرها ، ومنتجات التصدير الأولية. مثل هذه القروض تساعد ببساطة في تقليل عجز BOP.
10. الشروط السياسية:
الحالة السياسية لبلد ما هي سبب آخر لعدم التوازن في بنك فلسطين. عدم الاستقرار السياسي في بلد ما يخلق حالة من عدم اليقين بين المستثمرين الأجانب مما يؤدي إلى تدفق رأس المال ويؤخر تدفقه. هذا يسبب عدم التوازن في BOP للبلاد. يحدث Disequilibrium في BOP أيضا في حالة الحرب أو الخوف من الحرب مع بعض البلدان الأخرى.
الآثار المترتبة على Disequilibrium:
عدم التوازن في ميزان المدفوعات سواء كان العجز أو الفائض له آثار مهمة على بلد ما. يعتبر العجز في الحساب الجاري وحسابات رأس المال غير مرغوب فيه بالنسبة للبلد. وذلك لأن هذا العجز يجب تغطيته عن طريق الاقتراض من الخارج أو جذب العملات الأجنبية أو رأس المال من الخارج. هذا قد يتطلب دفع أسعار فائدة عالية.
هناك أيضا خطر سحب الأموال من قبل الأجانب ، كما حدث في حالة الأزمة الآسيوية في أواخر التسعينيات. قد يكون البديل هو الاعتماد على احتياطيات البلاد التي قد تؤدي أيضًا إلى أزمة مالية. علاوة على ذلك ، فإن احتياطيات البلد محدودة ، يمكن استخدامها لدفع عجز BOP بحدود.
لكن التحليل أعلاه لعجز الحساب الجاري وحساب رأس المال غير صحيح في الممارسة العملية. السبب في كون عجز الحساب الجاري هو نفس فائض حساب رأس المال. ومع ذلك ، من المفيد أن يعاني بلد ما من عجز في الحساب الجاري حتى لو كان يساوي فائض حساب رأس المال في بنك فلسطين.
على المدى القصير ، قد تستفيد البلاد من مستوى أعلى من الاستهلاك من خلال استيراد السلع وبالتالي مستوى معيشة أعلى. ولكن قد يتم تمويل الزيادة في الواردات على الصادرات من خلال الاستثمارات الأجنبية في البلاد. وقد يؤدي ذلك إلى زيادة الإنتاج والعمالة والدخل في البلاد. على المدى الطويل ، قد يشتري المستثمرون الأجانب أصولاً كبيرة في البلد وبالتالي يؤثرون سلباً على الصناعة المحلية كما هو الحال مع الشركات المتعددة الجنسيات (الشركات متعددة الجنسيات).
قد يكون لعجز الحساب الجاري في بنك فلسطين (BOP) لبلد ما آثار جيدة أو سيئة تبعاً لطبيعة الاقتصاد.
خذ بلدًا تنمو فيه الصناعات المحلية بسرعة ، ولديه عجز في ميزان المدفوعات في الحساب الجاري. تقدم هذه الصناعات معدل عائد مرتفع على استثماراتها. وهذا من شأنه ، في المقابل ، جذب الاستثمارات الأجنبية. ونتيجة لذلك ، سيكون لدى البلد فائض في حساب رأس المال بسبب تدفق رأس المال وعجز في الحساب الجاري.
عجز الحساب الجاري هذا جيد للاقتصاد. لا شك أن الدين الخارجي للبلاد يزداد ، لكن هذا الدين يستخدم في تمويل النمو السريع للاقتصاد. سيكون العبء الحقيقي لهذا الدين منخفضًا جدًا لأنه يمكن سداده من الدخل الأعلى في المستقبل.
على العكس من ذلك ، فإن بلدًا لديه صناعة محلية غير كفؤة وغير منتجة سوف يتأثر سلبًا من عجز ميزان المدفوعات للحساب الجاري الخاص به. تقترض البلاد من الخارج لتمويل الزيادة في الإنفاق على الاستهلاك. ولجذب القروض الأجنبية ، يتعين على البلاد دفع أسعار فائدة مرتفعة.
هذه سوف تزيد من عبء الديون من الديون. كما سيزداد العبء الحقيقي للديون بسبب انخفاض القدرة الإنتاجية للصناعات المحلية. إذا تم تمويل الاستهلاك الحالي من خلال الاقتراض الأجنبي ، فإن ثروة الاقتصاد ستنخفض. وهذا ، بدوره ، سيؤدي إما إلى انخفاض في الإنفاق المحلي أو تغيير في سياسة الحكومة من أجل السيطرة على الدين المتصاعد.
من ناحية أخرى ، إذا تم استخدام القروض الأجنبية لتمويل الاستثمار الحقيقي ، فإن عجز ميزان المدفوعات في الحساب الجاري سيكون مفيدًا للاقتصاد. إن ارتفاع معدل العائد على الاستثمار الحقيقي من الفائدة على القروض الأجنبية سيزيد من ثروة البلاد بمرور الوقت من خلال ارتفاع دخلها القومي. وبالتالي ، فإن عجز ميزان المدفوعات في الحساب الجاري ليس دائمًا غير مرغوب فيه بالنسبة لبلد ما.
7. تدابير لتصحيح العجز في ميزان المدفوعات
عندما يكون هناك عجز في ميزان مدفوعات بلد ما ، يتم إجراء التعديل تلقائيًا من خلال تغيرات الأسعار والأرباح أو باعتماد تدابير سياسية معينة مثل ترويج الصادرات والسياسات النقدية والمالية وخفض قيمة العملة والضوابط المباشرة.
نحن ندرس هذه على النحو التالي:
1. التعديل من خلال استهلاك الصرف (تأثير السعر):
في ظل أسعار الصرف المرنة ، يتم حل عدم التوازن في ميزان المدفوعات تلقائيًا بواسطة قوى الطلب والعرض على العملات الأجنبية. سعر الصرف هو سعر العملة التي يتم تحديدها ، مثل أي سلعة أخرى ، حسب الطلب والعرض. "يختلف سعر الصرف باختلاف ظروف العرض والطلب ، ولكن من الممكن دائمًا العثور على سعر صرف متوازن يزيل سوق العملات الأجنبية ويخلق توازنًا خارجيًا". يتم تحقيق ذلك تلقائيًا عن طريق خفض قيمة عملة البلد في حالة حدوث عجز في ميزان مدفوعاته.
انخفاض قيمة العملة يعني انخفاض قيمته النسبية. الاستهلاك له تأثير على تشجيع الصادرات وتثبيط الواردات. عند حدوث انخفاض في سعر الصرف ، يتم تحويل الأسعار الأجنبية إلى أسعار محلية. لنفترض أن الدولار ينخفض مقابل الجنيه. هذا يعني أن سعر الدولار ينخفض بالنسبة للجنيه في سوق الصرف الأجنبي.
وهذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الصادرات الأمريكية في بريطانيا ورفع أسعار الواردات البريطانية في الولايات المتحدة. وعندما ترتفع أسعار الواردات في الولايات المتحدة ، فإن الأميركيين سيشتريون بضائع أقل من البريطانيين. من ناحية أخرى ، سيؤدي انخفاض أسعار الصادرات الأمريكية إلى زيادة الصادرات وتقليل الواردات ، وبالتالي تحقيق التوازن في ميزان المدفوعات.
2. سياسة خفض قيمة العملة أو تبديل الإنفاق:
إن تخفيض قيمة العملة يرفع السعر المحلي للواردات ويقلل من الأسعار الأجنبية لصادرات بلد يخفض قيمة عملته فيما يتعلق بعملة بلد آخر. ويشار إلى تخفيض قيمة العملة باسم سياسة تبديل النفقات لأنها تحول النفقات من السلع والخدمات المحلية المستوردة. عندما تقوم أي دولة بتقليل قيمة عملتها ، فإن سعر العملات الأجنبية يزيد مما يجعل الواردات أغلى والصادرات أرخص. ويتسبب هذا في تحويل النفقات من السلع الأجنبية إلى السلع المحلية مع ارتفاع صادرات البلاد ، وتنتج البلاد المزيد لتلبية الطلب المحلي والأجنبي على السلع مع انخفاض الواردات. وبالتالي ، يتم التخلص من عجز ميزان المدفوعات.
3. الضوابط المباشرة:
لتصحيح عدم التوازن في ميزان المدفوعات ، تعتمد الحكومة أيضًا ضوابط مباشرة تهدف إلى الحد من حجم الواردات. تفرض الحكومة قيودًا على استيراد سلع غير مرغوب فيها أو غير مهمة من خلال فرض رسوم استيراد ثقيلة ، وتثبيت الحصص ، وما إلى ذلك. وفي الوقت نفسه ، قد يسمح ذلك بواردات البضائع الضرورية بدون رسوم جمركية أو برسوم استيراد منخفضة ، أو تحديد حصص استيراد ليبرالية لها.
على سبيل المثال ، قد تسمح الحكومة بدخول السلع الرأسمالية مجانًا ، ولكنها تفرض رسوم استيراد ثقيلة على الكماليات ". كما يتم تحديد حصص الاستيراد ويتعين على المستوردين الحصول على تراخيص من السلطات من أجل استيراد بعض السلع الأساسية بكميات محددة.
بهذه الطرق ، يتم تقليل الواردات من أجل تصحيح ميزان المدفوعات السلبي. الحكومة أيضا تفرض ضوابط الصرف. ضوابط الصرف لديها غرض مزدوج. فهي تقيد الواردات وتسيطر أيضاً على العملات الأجنبية وتنظمها. مع انخفاض الواردات والسيطرة على العملات الأجنبية ، يتم تقليل الواردات المرئية وغير المرئية. وبالتالي ، يتم تصحيح رصيد الدفع المعاكس.
4. التعديل من خلال حركات رأس المال
يمكن للبلد استخدام واردات رأس المال لتصحيح العجز في ميزان مدفوعاته. يمكن تمويل العجز من خلال التدفقات الرأسمالية. فعندما يكون رأس المال متنقلاً تماماً داخل البلدان ، فإن ارتفاعاً ضئيلاً في معدل الفائدة المحلي يجلب تدفق رأس المال إلى الداخل. ويقال إن ميزان المدفوعات يكون في حالة توازن عندما يكون سعر الفائدة المحلي مساويا للمعدل العالمي. إذا كان معدل الفائدة المحلي أعلى من المعدل العالمي ، فستكون هناك تدفقات رأس المال إلى الداخل ويتم تصحيح عجز ميزان المدفوعات.
5. التعديل من خلال تغييرات الدخل:
ونظراً لسعر الصرف الأجنبي وأسعاره في بلد ما ، فإن الزيادة في قيمة الصادرات تؤدي إلى زيادة في دخول جميع الأشخاص المرتبطين بصناعات التصدير. هذه بدورها تخلق الطلب على السلع والخدمات الأخرى داخل البلاد. هذا سيزيد من دخل الأشخاص الذين يعملون في الصناعات والخدمات الأخيرة. سوف تستمر هذه العملية ويزداد الدخل القومي من قيمة المضاعف.
6. تحفيز الصادرات وبدائل الاستيراد:
يمكن تصحيح العجز في ميزان المدفوعات عن طريق تشجيع الصادرات. يمكن أن تشجع الصادرات من خلال إنتاج منتجات ذات جودة ، من خلال تقليل الصادرات من خلال زيادة الإنتاج والإنتاجية ، والتسويق الأفضل. ويمكن أيضا أن تزاد عن طريق سياسة استبدال الواردات وهذا يعني أن البلاد تنتج تلك السلع التي تستوردها.
في البداية ، يتم تقليل الواردات في الصادرات على المدى الطويل من هذه السلع تبدأ. تؤدي الزيادة في الصادرات إلى ارتفاع الدخل القومي عدة مرات من خلال تشغيل مضاعف التجارة الخارجية. يعبر مضاعف التجارة الخارجية عن التغير في الدخل الناتج عن التغير في الصادرات. في نهاية المطاف ، يتم إزالة العجز في ميزان المدفوعات عندما ترتفع الصادرات بشكل أسرع من الواردات.
7. سياسات خفض الإنفاق:
العجز في ميزان المدفوعات يعني زيادة في النفقات على الدخل. لتصحيح ذلك يجب إدخال النفقات والدخل في المساواة. لهذا الحد من النفقات يتم استخدام السياسات النقدية والمالية. ترتبط السياسة النقدية التقلصية أو المتشددة بتخفيض أسعار الفائدة لتخفيض عرض النقود ، وتتعلق سياسة مالية انكماشية بتخفيض الإنفاق الحكومي أو زيادة الضرائب.
وبالتالي ، فإن سياسات خفض النفقات تقلل الطلب الكلي من خلال زيادة الضرائب وأسعار الفائدة ، وبالتالي تقليل الإنفاق والانتاج. خفض الإنفاق والناتج بدوره يقلل من مستوى الأسعار المحلية. وهذا يؤدي إلى تحويل النفقات من السلع الأجنبية إلى السلع المحلية. وبالتالي ، يتم تخفيض واردات البلاد ويتم تصحيح عجز ميزان المدفوعات.
