من المحتمل أن تتبع عملية الفرز الخاصة بالاستثمار الاستثماري الخطوات التالية

من المرجح أن تتبع عملية الفرز النموذجية لاستثمار في المشاريع الخطوات التالية:

عند التفكير في الاستثمار ، يقوم الرأسماليون المغامرون بتفحص المزايا التقنية والمالية للمشروع المقترح بعناية.

Image Courtesy: 21stcenturynews.com.au/wp-content/uploads/2013/03/investment-strategies.jpg

1. تخلص من المحتالين:

من الواضح أن هناك مجموعة من الأشخاص الذين يرغبون في كسب ربح سريع من خلال الحصول على استثمار في الأسهم إلى شركة ليس لديها أي نوايا تجارية جادة. خاصة خلال أوقات الازدهار في الصناعة ، سيكون هناك العديد من الشركات التي لا تحتوي على الأساسيات الصحيحة ولا يمتد نموذج أعمالهم إلى ما هو أبعد من جذب رأس المال المغامر. وقد شهد الكثير من ذلك خلال طفرة تكنولوجيا المعلومات ، ويشهد بشكل متقطع في عدد من الصناعات ذات النمو المرتفع.

في المرحلة الأولى ، يقوم الرأسمالي المغامر بالتخلص من أي شركة لا يبدو أنها قامت بواجبها المنزلي أو تم إعدادها بشكل مبسط. إذا كان أي من وثائق التفويض التي قدمها رجل الأعمال لا تحقق من ذلك ، فإن الرأسمالي المغامر سيقوم على الفور بعرض اقتراح الشركة على سلة المهملات.

2. علامات التحذير - حذار من الأشياء التي يمكن أن تغلق الأعمال:

عادة ، عندما تعمل في دولة نامية مثل الهند ، فإن المستثمر في الأسهم حذر للغاية. يحيط الغموض ببعض عوامل النجاح الرئيسية. إن العديد من الوحدات الفولاذية القادمة قلقة قليلاً بشأن نقص الفحم المعدني في الهند والفحم هو ثاني أهم المواد الخام ، بعد خامات الحديد ، في صناعة الفولاذ.

لا يبدو عدد من القطاعات التي لا تزال في بيئة تنظيمية قاسية جذابة للغاية للحكومة. على سبيل المثال ، كان هناك الكثير من الاستثمارات في إنتاج الإيثانول لو كان سجل الحكومة للتدخلات التنظيمية في هذا القطاع أفضل.

من المحتمل أن يكون لدى مدير الصندوق قائمة مختارة مسبقاً من القطاعات التي يجب تجنبها ، وأن أي مقترح من أي من هذه القطاعات سيكون لديه فرصة ضئيلة للغاية للحصول على التمويل.

3. اعتبارات النمو واعتبارات الصناعة:

يركز رأس المال الاستثماري على الصناعات التي تبشر بالخير في النمو. يدرك المستثمرون أن استثماراتهم في شركات جديدة معرضة لمخاطر عالية للغاية ، وفي المقابل ، يتوقعون عوائد عالية يجب أن يتم تمكينها من خلال نمو مرتفع للغاية.

يبحث المستثمرون عادة عن معدلات نمو سنوية تزيد عن 30 في المائة. يتم تنفيذ بعض الاستثمارات في المراحل اللاحقة في الشركات التي لديها معدلات نمو تصل إلى 20 في المائة. لكن ما يهم حقًا الرأسمالي المغامر هو شركات عالية النمو في صناعات مزدهرة تتوخى معدلات نمو تتجاوز 100 في المائة سنوياً.

سيكون لدى العديد من أصحاب رؤوس الأموال المغامرة تركيز صناعي واضح. كما ذكرنا سابقاً ، فإن معظم صفقات رأس المال المغامر تقتصر على قطاعات قليلة. حتى في هذه الحالات ، قد يكون صندوق استثمار معين متحيزًا تجاه قطاع معين. وعادة ما يسترشد هذا التركيز بأهداف المستثمرين في الصندوق والخبرات الداخلية المتاحة للصندوق.

4. الحرص الواجب:

ستكون العناية الواجبة عملية طويلة. في الخطوة الأولى ، سيتم فحص خطة العمل المقدمة بدقة. سيكون هناك عروض من قبل صاحب العمل وفريقه وسيعقب ذلك اجتماعات متعددة ، حيث يتم توضيح العديد من التفاصيل الثانوية. سوف يناقش فريق تمويل المشاريع بين أنفسهم وسيستخدم مدخلات جميع الأشخاص الذين يعرفونهم من الصناعات ذات الصلة.

في المرحلة التالية ، يتم فحص المستندات المالية ووثائق حقوق الملكية الفكرية والسجلات الأخرى ويتم القيام بزيارة الموقع للحصول على إحساس العمل. تشير عملية العناية الواجبة إلى أن الرأسمالي المغامر يهتم بالأعمال التجارية ، والآن يجب أن تكون قيمة العمل قد انتهت.

5. استثمار القيمة:

تمرين التقييم هو الخطوة الأكثر تعقيدًا في العملية. سيكون لكل طرف تقييم مختلف وقد تكون هناك منهجيات مختلفة لاستخدام التقييم. وأخيراً ، لن يتم التوصل إلى الاتفاق بمجرد أخذ نقطة الوسط بين القيم المقدرة من قبل الطرفين. يجب إجراء حسابات معقدة ومفاوضات للتوصل إلى قيمة مقبولة من الطرفين.

وأسس التقييم هي نفسها تقريباً تلك التي نوقشت في "شراء مشروع تجاري". تتم مناقشة بعض المنهجيات الشائعة هنا.

6. مضاعف الأداء:

يتم استخدام نسبة AP / E المناسبة للصناعة وحجم الشركة للوصول إلى القيمة. هذه الطريقة موصى بها من قبل الاتحاد الصناعي لشركات رأس المال المغامر في الولايات المتحدة.

7. التدفقات النقدية المخصومة:

يستخدم هذا لتقييم التدفقات النقدية قصيرة الأجل ويمكن أيضًا إضافة قيمة مستمرة للشركة من خلال أخذ P / E على أساس الأرباح المستقبلية.

8. تقييم الأصول:

لا يشجع معظم أشكال التقييم القائمة على الأصول كما هو الحال مع قاعدة الأصول الجيدة ، فمن المرجح أن تقترب الشركات من ممولي الديون بدلاً من تخفيف حصتها من خلال أخذ الأسهم.

9. مخاوف من رأس المال الاستثماري:

أثناء تقييم فرصة استثمارية ، بالإضافة إلى كل مخاوفهم حول جودة فكرة العمل ، وديناميكيات الصناعة والبيئة التنظيمية ، لا بد أن يركز الرأسمالي المغامر على الكثير من التركيز على عاملين مهمين - الإدارة والخروج.

10. الإدارة (الفريق):

يبحث أصحاب رأس المال المغامر عن مصادر الميزة التنافسية. أهم ميزة في أي استثمار محتمل لرأس المال المغامر هو صاحب المشروع أو فريق تنظيم المشاريع.

يحدد ديفيد جلادستون فئتين من الخصائص التي من شأنها أن تثير اهتمام الرأسمالي المغامر:

أنا. الخصائص الشخصية أو الفردية

ثانيا. تجربة الفرد

الإدارة أمر حاسم لرأسمالي مغامر لأنه ، في بعض الحالات ، لا يوجد تاريخ فعلي للشركة. في جوهر الأمر ، يقوم الرأسمالي المغامر بشراء فكرة وفريق تنفيذ ، وفي أعين المستثمر يتولى فريق التنفيذ الملموس الأولوية على الفكرة غير الملموسة إلى حد كبير.

يمكن أن يرتكز المشروع على أفضل خطة في العالم وما زال صاحب المشروع غير قادر على تنفيذها دون وجود الأشخاص المناسبين لتحقيق الأهداف. أي رأسمالي مغامر سوف يلقي نظرة فاحصة على فريق إدارة المشروع ويراجع أوراق اعتماده.

11. الخروج:

العامل الآخر المهم بالنسبة إلى المغامر الرأسمالي هو "الخروج". يجب على الرأسمالي المغامر وضع خطة لبيع استثماراته في المشروع وتحقيق ربح. هناك طريقتان محددتان للخروج كما هو موضح هنا:

أنا. اصدار الاكتتاب العام:

تقرر شركة المحفظة طرح أسهمها للاكتتاب العام عن طريق إصدار اكتتاب عام أولي (IPO) وتباع أسهمها للجمهور. وهذا يوفر مخرجًا سلسًا ومربحًا للرأسمالي المغامر. هذا هو الوضع المفضل للخروج لمعظم VCs.

ثانيا. بيع شركة المحفظة إلى شركة أخرى أو مستثمر:

يمكن للمشتري الجديد أن يكون VC آخر أو مستثمر من الصناعة. على الرغم من أن البيع هو أحد الخيارات ، إلا أنه يمكن ممارسته بشكل أفضل عندما تقوم شركة المحفظة بعمل جيد للغاية. إن بيع شركة ذات أداء ضعيف سيكون مكلفًا للغاية. هذا الخيار لا يسمح للرأسمالي المغامر بتعظيم قيمة الاستثمار.