نظام العملات الحالي من RBI
دعونا نجعل دراسة متعمقة لنظام العملات الحالي من RBI.
عرض النقود ومكوناتها أو ميزاتها من نظام العملة الحالية في الهند:
يتم إدارة النظام النقدي السائد في الهند في الوقت الحاضر ويسيطر عليه بنك الاحتياطي الهندي. يعتمد النظام النقدي الحالي على العملة الورقية غير القابلة للتحويل ، والمكملة بالقطع النقدية. على الجبهة الخارجية العملة الهندية "روبية" قابلة للتحويل مرة أخرى إلى مختلف العملات الأخرى في العالم. على الرغم من أنه بالمعنى الضيق ، فإن مصطلح "عرض النقود" يشمل فقط الموجودات التي لديها سيولة جاهزة ولكن بمعنى أوسع ، فإنه يشمل أيضًا أصولًا أخرى مختلفة.
تبعاً لذلك ، في الهند ، يشمل إجمالي المعروض النقدي:
(أ) عملات الروبية والعملات المعدنية الصغيرة.
(ب) الروبية ملاحظات أو عملة متداولة من الطوائف المختلفة و
(ج) ودائع البنوك التجارية.
عملات الروبية والعملات الصغيرة:
في الهند ، الروبية هي الوحدة النقدية للحساب وهي مبنية على النظام العشري. كونها عملة رمزية ، تكون قيمتها الاسمية أعلى دائمًا من قيمة محتواها (الجوهرية). تُطبع الروبية أيضًا على الورق من قِبل وزارة المالية ، حكومة الهند. تعتبر الروبية والعملات نصف الروبية من المناقصات القانونية غير المحدودة.
القطع النقدية الصغيرة القطع النقدية القطع النقدية ، والتي تتكون من 50 بيسة ، 25 بيسة وغيرها من العملات المعدنية العشرية. العملات الصغيرة التي تحمل قيمة البيزة 25 وغيرها من العملات ذات القيمة الاسمية الصغيرة هي المناقصة القانونية المحدودة ، والتي قد يرفض الناس قبولها بكميات كبيرة.
الروبية ملاحظات أو ملاحظات العملة في التداول:
تحتوي أوراق الروبية أو أوراق العملات على الجزء الأكبر من إجمالي المعروض النقدي للبلد. تقع السلطة الوحيدة لطباعة الأوراق النقدية على عاتق بنك الاحتياطي الهندي (RBI) ويضمن محافظ البنك الاحتياطي الهندي الملاحظات والقطع النقدية. نظرًا للحد من العرض ، تحافظ هذه الملاحظات والقطع النقدية على قيمتها.
يمتلك البنك الاحتياطي الهندي سلطة طبع وإصدار أوراق العملات من الطوائف المختلفة مباشرة من سندات روبيتين إلى عشرة آلاف روبية. يعالج قسم إصدار منفصل من RBI قضية العملة. على الرغم من أن إدارة الإصدارات حافظت في السابق على نظام تناسبي للوضع الاحتياطي للذهب والأوراق المالية الحكومية ، لكن تم التخلي عن هذا النظام في وقت لاحق.
تحتفظ إدارة الإصدارات في الوقت الحالي بنظام الحد الأدنى من الاحتياطي حيث تحتفظ بالحد الأدنى من احتياطي الذهب والأوراق المالية الأجنبية إلى حد روبية. 200 كرور روبية منها احتياطي الذهب يجب أن يكون أقل قيمة لا تقل عن روبية. 115 كرور. ارتفعت القيمة الإجمالية للملاحظات RBI المعممة في الهند من روبية. 1،910 كرور روبية في 1960-1961 إلى روبية. 59،860 كرور روبية في نهاية يونيو 1991.
مرة أخرى مجموع التغيرات في مخزون المال أو النقود (M 3 ) التي تتكون من العملة مع الجمهور والودائع تحت الطلب مع البنوك والودائع لأجل لدى البنوك والودائع الأخرى إلى بنك RBI يقف عند Rs. 1،54،311 كرور روبية في 1998-99 (16 يناير - 15 يناير).
وارتفع أيضا إجمالي المعروض من النقود مع الجمهور من روبية. 7،320 كرور روبية في 1970-1971 إلى روبية. 1،45،000 كرور روبية في 1993-94. نتجت الزيادة في المعروض النقدي في البلاد في الغالب عن سياسة تمويل العجز التي تتبعها الحكومة وتزايد الطلب على الأموال لزيادة حجم الإنتاج والتجارة.
ملاحظة العملة الحالية عبارة عن ملاحظة ورقية غير قابلة للتحويل ولا يمكن إصدارها من قبل بنك الاحتياطي الهندي بمبالغ غير محدودة. يوجد حد لسلطة إدارة الإصدارات في RBI لإصدار العملة الورقية. يخضع إصدار مذكرة العملة بالكامل للأنظمة المنصوص عليها في قانون RBI لعام 1935. ومنذ عام 1856 ، تم إدخال تعديلات مختلفة على قانون RBI. وبموجب أحكام قانون RBI الحالي ، يمكن أن يقوم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بإصدار مسألة جرعات إضافية من العملات دون الاحتفاظ بأي احتياطيات إضافية من الذهب أو العملات الأجنبية.
الودائع المصرفية:
البنوك التجارية أيضا تخلق المال من خلال قوتها لخلق الودائع. وبالتالي ، فإن العرض النقدي للبلد يشمل الودائع الجارية لدى البنوك حيث يمكن سحبها أو تحويلها بسهولة من بنك إلى آخر. تقوم البنوك التجارية عادة بجمع الودائع من الجمهور ، وفي حين أنها تقدم قروضاً ، فإنها تقوم أيضاً بإنشاء ائتمان بكمية مضاعفة من الإيداع الأساسي. وبالتالي من خلال عملية الإقراض ، سيكون هناك توسع ثانوي في الودائع المصرفية. هذا التوسع الثانوي للودائع المصرفية هو تحت السيطرة الكاملة على RBI.
إجمالي حجم عرض النقود:
في السنوات الأخيرة ، ازداد حجم العرض النقدي في الهند بمعدل ثابت. يشمل عرض النقود مع الجمهور (م 1 ) بندين ، أي العملة مع الجمهور وإجمالي الودائع. مرة أخرى ، تتكون العملة مع الجمهور من عملات نقدية ، عملات روبية أو أوراق نقدية وعملات معدنية صغيرة متداولة ناقص مقدار الأرصدة المحتفظ بها في سندات الخزانة والمصارف التجارية.
تشمل الودائع الإجمالية الثانية حجم الودائع تحت الطلب للبنوك والودائع الأخرى مع بنك الاحتياطي الهندي. في الهند ، زاد إجمالي حجم العرض النقدي (M 1 ) من روبية. 2،870 كرور روبية في 1960-1961 إلى روبية. 92،770 كرور روبية في عام 1991. كما زاد إجمالي المعروض من النقود مع الجمهور من روبية. 7،320 كرور روبية في 1970 - 71 إلى روبية. 1،45،000 كرور روبية في 1993-94.
وتعود هذه الزيادة في المعروض من النقود في البلاد إلى سياسة تمويل العجز التي تتبعها الحكومة والزيادة في الطلب على الأموال لزيادة حجم الإنتاج والتجارة.
كما يتميز بنك الاحتياطي الهندي بمعروض النقود في حالتين مختلفتين ، وهما عرض النقود بالمعنى الضيق (M1) وعرض النقود بمعناها الواسع (M 3 ). يتكون المال الضيق M 1 من العملة مع الجمهور بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب من الجمهور مع النظام المصرفي والودائع الأخرى مع RBI.
يتألف المال الواسع (M 3 ) مرة أخرى من الودائع لأجل M 1 زائد مع البنوك. وبالتالي تعتبر M 3 كموارد نقدية مجمعة للجمهور أو المال. واليوم ، يعطي RBI المزيد من الأهمية إلى M 3 . يوضح الجدول 8.1 نمو M 3 في الماضي القريب.
يوضح الجدول أنه خلال الفترة من 1970-1971 إلى 1990-91 ، توسعت M 1 بمقدار 12.7 مرة بينما توسعت M 3 بمقدار 24.2 مرة. وهذا ناتج في الغالب عن الارتفاع السريع في حجم الودائع لأجل التي زادت بمقدار 47 مرة. وبناء على ذلك ، فإن M 1 كنسبة مئوية من M 3 التي كانت 67 في المائة في 1970-1971 ، انخفضت تدريجيا إلى 35 في المائة في 1990-1991. وخلال نفس الفترة ، زادت الودائع لأجل كنسبة مئوية من M 3 من 33 في المائة إلى 65 في المائة.
ومرة أخرى في الفترة 2006-2007 ، ازدادت M 1 و M 3 بنسبة 16.9 في المائة و 21.3 في المائة على التوالي مقارنة بالسنة السابقة. وفي الفترة 2008-2009 ، ازدادت M 1 و M 3 بنسبة 8.4 في المائة و 8.6 في المائة عن السنة السابقة. وتبعا لذلك ، انخفضت نسبة 1 مليون متر مكعب ، حيث انخفضت النسبة المئوية من M 3 من 29.15 في المائة في الفترة 2006-2007 إلى 26.3 في المائة في الفترة 2008-2009. وخلال نفس الفترة ، انخفضت الودائع لأجل والودائع الأخرى والعملات مع الجمهور كنسبة مئوية من M 3 من 70.85 في المائة إلى 73.36 في المائة.
في السنوات الأخيرة ، بلغ إجمالي التباين السنوي للمخزون المالي أو النقود العريضة (م 3 ) روبية. 7،46،136 كرور روبية في الفترة 2008-2009 (من 31 مارس إلى 21 ديسمبر) مقارنة مع روبية. 2،86،763 كرور روبية في 2006-2007. والمكون الرئيسي الذي يتحمل في الغالب هذا الاختلاف في M 3 في السنوات الأخيرة هو نمو الودائع لأجل لدى البنوك.
نظام إصدار العملة في الهند أو الطريقة الحالية لتنظيم إصدار مذكرة من RBI:
يعهد قسم القضايا من RBI فقط مع مهمة لإصدار الأوراق النقدية من الطوائف المختلفة من اثنين روبية فصاعدا. تصدر مرة أخرى الروبية الواحدة أو العملة المعدنية من قبل وزارة المالية ، حكومة الهند.
وفقًا للمبدأ المصرفي ، توجد أربع طرق لملاحظة المذكرة. وتشمل هذه:
(أ) أقصى نظام ائتماني ،
(ب) النظام الائتماني الثابت
(ج) نظام الاحتياطي النسبي و
(د) نظام الحد الأدنى من الاحتياطي.
في البداية ، اعتمد نظام الاحتياطي النسبي في الهند. في وقت لاحق ، اعتمدت الهند نظام الحد الأدنى من الاحتياطي ولا تزال مستمرة مع هذا النظام من قضية المذكرة. يخضع إصدار الأوراق النقدية بالكامل للوائح الموضحة في قانون RBI لعام 1935. ووفقًا للمادة 33 (2) من قانون RBI لعام 1935 ، يتعين على إدارة الإصدار الاحتفاظ باحتياطي تناسبي يعادل الحد الأدنى البالغ 40٪ في الذهب والأوراق المالية الاسترليني حيث لا ينبغي أن تكون قيمة السبائك الذهبية أقل من روبية. 40 كرور.
تم تعديل هذا القانون في عام 1948 لاستيعاب الأوراق المالية الأجنبية بدلا من الأوراق المالية الاسترليني. وبناءً على ذلك ، وحسب نظام الاحتياطي النسبي ، كان على البنك الاحتياطي الهندي الاحتفاظ باحتياطيات تساوي 40 في المائة من الذهب والعملات الأجنبية. وتمت المحافظة على النسبة المتبقية البالغة 60 في المائة من عملات الروبية أو عملات الروبية والأوراق المالية الحكومية.
ومع تزايد الطلب على الأوراق النقدية وأمن احتياطي الذهب ، ثبت أن النظام النسبي غير مرن للغاية وغير مرن. وهكذا تم إلغاء نظام الاحتياطي التناسبي في عام 1956 وتم تعديل قانون RBI 1935 مرة أخرى في عام 1957 من أجل تبني نظام الحد الأدنى من الاحتياطي في إصدار المذكرة.
وفقًا لنظام الحد الأدنى من الاحتياطي ، لإصدار أي مبلغ من الملاحظات ، يتعين على إدارة الإصدارات الاحتفاظ بحد أدنى شامل من الاحتياطي. 200 كرور روبية ، منها احتياطي الذهب يجب أن يكون بقيمة دنيا لا تقل عن روبية. 115 مليار روبية ورصيد روبية. يمكن الحفاظ على 85 كرور روبية من حيث العملات الأجنبية ، والتي قد يتم تخفيضها في أوقات الضرورات بإذن من الحكومة.
في الوقت الحالي ، لا تزال إدارة الإصدارات تتبع نظام الحد الأدنى من الاحتياطي في إصدار المذكرة والذي يوفر مرونة أكبر لنظام العملة الهندي. لقد وفر نظام العملة الحالي مجالاً واسعاً للحكومة لاعتماد تمويل العجز ، خاصة لتمويل خططها منذ الخطة الثانية فصاعدًا.
وفقا لذلك فقد زاد إجمالي حجم العرض النقدي (M 1 ) من روبية. 2،870 كرور روبية في 1960-1961 إلى روبية. 92،770 كرور روبية في 1990-1991 ثم إلى روبية. 11،55،837 كرور روبية في 2008-09. مرة أخرى ، ازداد أيضًا إجمالي المعروض من النقود (M 3 ) مع الجمهور من Rs. 10،960 كرور روبية في 1970-1971 إلى روبية. 1،45،000 كرور روبية في 1993-94 ثم إلى روبية. 47،64،019 كرور روبية في 2008-09. هذه الزيادة في العرض النقدي ناتجة في الغالب عن سياسة تمويل العجز التي تتبعها الحكومة والزيادة في الطلب على النقود لزيادة حجم الإنتاج والتجارة.
الانتقادات:
وقد تم انتقاد نظام الحد الأدنى الحالي من الاحتياطي الذي ينظم إصدار المذكرة من مختلف الجهات. وقد قيل إن درجة أكبر من المرونة قد أدت إلى التوسع غير المبرر في عرض النقود مما يقلل من ثقة ومكانة الروبية الهندية داخل وخارج البلاد.
ثانيا ، لقد أعطت درجة أكبر من المرونة في إصدار المذكرة قوة غير محدودة للحكومة لإصدار الأوراق النقدية ، مما أدى إلى التوسع غير المبرر في الأموال.
ثالثًا ، أدت الزيادة غير المتوقعة في العرض النقدي إلى تضخم حاد ومستمر في البلاد.
على الرغم من أن النظام الحالي لقضية المذكرة قد تعرض للنقد على أساس ما سبق ، إلا أنه لا يمكن التخلي عن مرونة النظام الحالي. إذن ، ما هو مطلوب في هذه اللحظة هو ضبط النفس من جانب الحكومة لإصدار الأوراق النقدية بطريقة أكثر تقييدًا.
خلال فترة ما قبل الاستقلال لم يكن القطاع المصرفي في الهند منظمًا على الإطلاق. منذ الاستقلال ، تم بذل جهود جادة لتطوير نظام مصرفي ونظام مالي في البلاد. في غضون ذلك ، طورت البلاد نوعًا مختلفًا من المؤسسات المصرفية مثل البنوك التجارية والبنوك التعاونية والهانوك الريفية الإقليمية وغيرها من مؤسسات الإقراض التي تعمل في مجالات مختلفة من البلاد. يشرف على جميع هذه المؤسسات بنك الاحتياطي الهندي وهو البنك المركزي للبلاد.
