تقييم رأس المال العامل
في هذه المقالة سنناقش حول تقييم كمية كافية من رأس المال العامل القائم على الحاجة. طرق تقييم رأس المال العامل لمختلف أنواع الشركات التجارية ، عادة ما تتبعها البنوك التجارية ، هي كما يلي: 1. طريقة دوران المبيعات 2. طريقة الميزانية النقدية 3. محددات المستوى الجاهز والمقبول.
1. طريقة دوران المبيعات:
تطبق البنوك عادة طريقة دوران رأس المال لتمويل متطلبات رأس المال العامل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة نسبيا مع دوران مبيعات يبلغ حوالي 250 مليون روبية. في هذه الطريقة ، يتم الاحتفاظ بحدود رأس المال العامل المقدمة من البنوك المقرضة عند حد أدنى 20٪ من معدل الدوران السنوي المتوقع.
بالنسبة لمعدل دوران المبيعات البالغ 250 مليون روبية ، يعتبر إجمالي متطلبات رأس المال العامل البالغ 25٪ أو 62.5 مليون روبية مناسبًا. البنوك توفر 4/5 أو 80 ٪ من هذا المبلغ ؛ ومن المتوقع أن يتم جلب الجزء المتبقي من قبل المروجين عن طريق الهامش من المصادر طويلة الأجل. يتم احتساب حد ائتمان رأس المال العامل المقدم من البنوك بنسبة 20٪ من إجمالي المبيعات السنوية المتوقعة.
في حين يتم تقييم متطلبات رأس المال العامل عند 25٪ من معدل الدوران السنوي المتوقع ، يتم افتراض متوسط دورة رأس المال العامل لمدة 3 أشهر. في الواقع ، اعتمادا على دورة رأس المال العامل الأقصر أو أطول ، يجب تعديل الكم الفعلي لرأس المال العامل من البنك.
إذا كانت دورة رأس المال العامل أطول من ثلاثة أشهر ، وكان الهامش الموجود في النشاط التجاري مناسبًا فقط ، فمن المحتمل أن تعتمد البنوك بعض الطرق الأخرى ، بما في ذلك طريقة تقييم المعايير ، وتضع حدًا ائتمانيًا أعلى من 20٪ من معدل دوران السنوي المتوقع.
2. طريقة الميزانية النقدية:
في حالة الأنشطة الموسمية ، لا سيما في القطاع الزراعي ، يتم تقييم التمويل المصرفي لرأس المال المتداول على أساس الميزانية النقدية الشهرية ونقص النقد النسبي على أساس شهري. وبموجب هذه الطريقة ، يتم ترتيب جميع الإيصالات النقدية المقدرة / المتوقعة على أساس شهري في شكل جدولي كما يتم عرض التدفقات النقدية الخارجية بشكل مماثل مقابل كل شهر. يتم عمل عجز أو فائض من كل شهر ، ويعتبر مبلغ العجز الذروي هو الحد الأقصى لرأس المال العامل الذي سيقدمه البنك.
ويرد أدناه توضيح لهذه الميزانية النقدية لمشروعات تصنيع الشاي:
ويمكن ملاحظة ذلك من بيان التدفقات النقدية الشهرية الموضحة أعلاه أن عجز الذروة النقدية البالغ 7.39 مليون روبية يحدث في شهر سبتمبر 2008. يجب على المقترض أن يقوم بترتيب الأموال إلى حدود 7.39 مليون روبية لمواجهة العجز النقدي للحفاظ على عملية الإنتاج قيد التشغيل. يمكن للبنوك منح حد رأس المال العامل من روبية. 7.39 مليون للتشغيل السلس للمشروع الاقتراض.
يجب أن يوضع في الاعتبار هنا أنه لن يتم خصم هامش إضافي من المساهمة من المقترض من 7.39 مليون روبية. خلاف ذلك لن يكون من الممكن للمقترض تحقيق ميزانية المبيعات الشهرية المذكورة في بداية البيان. بهدف التأكد من أن المقترض حافظ على مساهمة الهامش الضرورية ، يتعين على البنك الحصول على آخر ميزانية عمومية مدققة وحساب الربح والخسارة للمقترض ، إلى جانب الميزانية الفعلية (المراجعة / غير المراجعة) كما في 30 سبتمبر ، عام 2007 وتحليلها لمعرفة ما إذا كانت الشركة المقترضة قد احتفظت بمساهمة الهامش الضرورية.
من الضروري أن نفهم أن أي تغيير في أي من متغيرات التدفقات النقدية الداخلة والخارجة سوف يغير مقدار العجز / الفائض النقدي. مطلوب من مسؤول الائتمان في البنك لمراقبة باستمرار عمليات الشركة وذلك للحفاظ على التغيرات تحت السيطرة.
3. المستوى الأولي للمخزون ومستوى الذمم المدينة :
بموجب هذه الطريقة ، يحصل موظف التقييم في البنك في الشكل المحدد على المستوى المتوقع لعمليات الشركة المقترضة للسنة التالية بالإضافة إلى أرقام التشغيل الفعلي للسنتين الماضيتين لوحدات الأعمال القائمة. بالنسبة للشركات الجديدة ، يتم الحصول فقط على التوقعات للسنتين التاليتين. تبدأ أرقام العمليات المتوقعة مع دوران المبيعات المتوقع ومجموعة كاملة من الأرقام الأخرى للنفقات المتوقعة تدور حول المبيعات.
يجب على البنك العمل على "المستوى الفعلي للمبيعات" الذي يجب أن يحققه المقترض ، وبعد ذلك ، يجب أن يتم وزن البنود الفردية للتكلفة المرتبطة بإنتاج السلع التامة الصنع اللازمة لتحقيق المبيعات المتوقعة مقابل المستوى المعقول. منها ، كما يعتبرها البنك.
ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪات اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ، ﻳﻤﻜﻦ إﺟﺮاء اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ اﻷرﻗﺎم اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل إﺟﺮاء ﺗﺤﻠﻴﻞ رﺑﺢ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎت واﻟﻤﺼﺮوﻓﺎت اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وﻧﺴﺐ اﻟﺤﺼﺺ ﻟﻠﻤﺨﺰون واﻟﺬﻣﻢ اﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻓﺘﺮة زﻣﻨﻴﺔ. بالنسبة للمشروعات الجديدة ، يمكن التحقق من صحة التوقعات على أساس خبرة البنك ومتوسط الأرقام المتاحة للنشاط الصناعي / التجاري المماثل.
بشكل عام ، يتم الحصول على المعلومات العملية بالتنسيق التالي:
يجب أن تكون الأرقام التشغيلية الواردة أعلاه مصحوبة بالموازنة التقديرية الفعلية والمتوقعة والمتوقعة للسنة المعنية والتي ستحتوي على البنود الفردية الخاصة بالخصوم المتداولة والالتزامات المتعلقة بالأجل ورأس المال والاحتياطيات على جانب المطلوبات والبنود الفردية للأصول المتداولة وغيرها من الأصول غير المتداولة. الأصول على جانب الأصول.
سوف تشتمل الأصول المتداولة على المواد الخام والسلع الاستهلاكية وقطع الغيار والمخزون في العملية والسلع التامة الصنع والمبالغ المستحقة الدفع والمدفوعات المقدمة إلى الموردين والأصول المتداولة الأخرى. وبالمثل ، ستشمل الالتزامات المتداولة الدائنين لشراء المواد الخام والمخازن وقطع الغيار ، وما إلى ذلك ، والسلف من العملاء والالتزامات الجارية الأخرى المستحقة في غضون فترة 12 شهرا من تاريخ الميزانية العمومية.
تمثل قيمة البنود الفردية للموجودات المتداولة والمطلوبات المتداولة مستوى احتفاظ كما في تاريخ الميزانية العمومية الفعلية / المتوقعة. ينبغي السماح للمقترض بالاحتفاظ بمستوى معقول فقط من الأصول المتداولة ، ولا سيما المخزون والمبالغ المستحقة القبض. إن البنوك ، على أساس خبرتها ودراسة الميزانيات العمومية لوحدات الأعمال الأخرى في نفس نطاق النشاط ، تعرف المستوى المعقول للاحتفاظ بمختلف بنود الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة.
يجب أن يتم تمويل المخزون العادي فقط ، بناءً على خطة الإنتاج ، والمهلة الزمنية للإمدادات والعوامل الأخرى لدورة التشغيل ، من قبل المصرفي. لا ينبغي السماح بالمخزون المترهل أو المضارب أو المفرط تحت أي ظرف من الظروف. وبالمثل ، يجب على المصرف أن يمول فقط تلك المستحقات التي تتوافق مع الممارسات التجارية العادية لشركة المقترض وأعمال الصناعة المعينة.
تمشيا مع ممارسات السوق ، يتمتع المقترض بتسهيلات ائتمانية من مورده ، الذي يمول جزئيا الموجودات الحالية وإلى هذا الحد ، التمويل المصرفي لرأس المال المتداول غير مطلوب. يجب أن تتضمن الالتزامات المتوقّعة الحالية مستوى معقولاً من الدائنين والمطلوبات المتداولة الأخرى بما يتماشى مع المستويات الفعلية للسنوات السابقة.
إن تحديد المستوى المعقول للمخزونات والمبالغ المستحقة من البنوك المقرضة أمر حتمي ، بحيث لا تستبق الشركات المقترضة التمويل المصرفي لمستواها غير المعقول في الاحتفاظ بالعديد من بنود الأصول المتداولة.
على سبيل المثال ، يعمل المقترض في تصنيع الفولاذ ، وبالنسبة لمصنعه الفولاذي ، يستطيع المصرف إصلاح مستويات المخزون والمستحقات كما هو موضح أدناه:
أ) المواد الخام (خام الحديد) - استهلاك ثلاثة أشهر
ب) الأسهم في عملية - 0.25 في تكلفة الإنتاج الشهر
ج) البضائع التامة الصنع - تكلفة المبيعات لمدة شهرين
د) الذمم المدينة - مبيعات 1.5 شهر
(هـ) السلف المقدمة لموردي المواد الخام والمخازن وقطع الغيار ، وما إلى ذلك. وينبغي أن يكون المبلغ متوافقا مع السنوات السابقة والممارسة في الصناعة.
F) يجب أن تكون الأصول المتداولة الأخرى بما في ذلك النقدية والرصيد المصرفي متسقة مع تلك السنوات السابقة والممارسة في الصناعة و
G) الدائنين لشراء المواد الخام والمخازن وقطع الغيار - شراء لمدة شهر واحد
عند استلام المستوى المتوقع للموجودات المتداولة والمطلوبات المتداولة مقابل الفعلي للسنتين السابقتين ، ينبغي على الموظف المسؤول عن التقييم تحليل الأرقام بدقة ، خاصة مستوى حيازة المخزونات والمبالغ المستحقة بالرجوع إلى تكلفة الإنتاج ، تكلفة المبيعات والمبيعات المتوقعة في الميزانية العمومية. يجب أن تكون المستويات المتوقعة متسقة مع دورة التشغيل في الشركة المقترضة ومستوى متوسط الاحتفاظ بها من قبل وحدات مماثلة في صناعة الصلب.
إذا كانت المستويات المتوقعة أعلى من المستوى المعقول ، ينبغي أن يتم تقليصها بشكل مناسب للوصول إلى مستوى معقول من القبول للبنك. ينبغي أن تؤخذ عوامل مثل الموسمية في توريد المواد الخام ، والمهلة الزمنية لشراء المواد الأخرى والتقلبات الكبيرة في المبيعات ، اعتمادا على المناسبات الخاصة خلال السنة ، في الاعتبار لإصلاح مستويات الاحتفاظ. يجب تسوية العوامل غير العادية وغير المتوقعة التي تؤثر على أرقام المبيعات في السنوات السابقة.
بناءً على الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة والمحددة في السطور المذكورة أعلاه ، يمكن لموظف التقييم في المصرف تحديد مقدار تمويل رأس المال العامل الذي سيقدمه البنك ، بالطريقة التالية:
حساب الحد الأقصى لمقدار رأس المال العامل من البنك:
ومع ذلك ، يمكن ملاحظة من المثال أعلاه أن الشركة المقترضة لديها اقتراض مصرفي فعلي يبلغ 200 مليون روبية ، حيث يوجد اقتراض زائد قدره 72 مليون روبية. يمكن تصحيح هذا الاقتراض الزائد بثلاث طرق: (1) عن طريق إدخال رأس مال جديد من قبل المروجين أو عن طريق زيادة الديون طويلة الأجل ؛ (2) عن طريق خفض مستوى الاحتفاظ بالمخزونات والمبالغ المستحقة عن طريق زيادة معدل دوران المخزون والمستحقات ؛ و (ج) عن طريق توليد الداخلية في شكل الحرث العودة أو الاحتفاظ بالربح.
مع اقتراض البنك من 200 مليون روبية ، انخفضت النسبة الحالية إلى 1.05: 1 ، مما يشير إلى مشكلة السيولة للشركة. في حالة قيام المتعهدين بتحويل أموال إضافية طويلة الأجل وتقييد اقتراض البنوك إلى 128 مليون روبية ، فإن النسبة الحالية ستكون 1.33: 1 ، وهو الوضع المثالي.
يمكن تقسيم الاقتراض المصرفي الزائد بمبلغ 72 مليون روبية في المثال أعلاه من 200 مليون روبية ووضعها في حساب منفصل يسمى قرض رأس المال العامل (WCTL) ، والذي يمكن تعديله من خلال المبلغ المتفق عليه بشكل متبادل من الدفع التدريجي من الحث رأس المال الطازج أو من الأرباح المتولدة من العمليات التجارية. مع هذا التمرين ، يمكن تخفيض التمويل المصرفي لرأس المال العامل إلى مستوى MPBF 128 مليون روبية. المتطلبات الإضافية للتمويل المصرفي لرأس المال المتداول كما هو معمول به للسنوات اللاحقة يجب الوفاء بها بشكل منفصل وعدم خلطها مع WCTL المذكورة أعلاه.
بعد تقييم الحد الأقصى للتمويل البنكي المسموح به (MPBF) ، كما هو موضح أعلاه ، ينبغي إدراج المبلغ في الخصوم المتداولة مقابل بند الاقتراض قصير الأجل لرأس المال المتداول من البنوك في الميزانية العمومية المتوقعة مع تحليل مفصل ، يليه الأموال بيان التدفق بالتنسيق التالي:
ملحوظة:
يشمل تدفق الأموال التدفق النقدي وكذلك شراء العناصر الرأسمالية بشروط الائتمان. عندما يتم شراء جهاز على شروط الائتمان المؤجلة ، لا يوجد تدفق نقدي. تم تمويل شراء الآلة إما من خلال ائتمان الشركة المصنّعة أو أي ائتمان آخر طويل الأجل. وبالتالي ، فبالإضافة إلى تدفق الأموال الفعلية وتدفقها ، يشمل تدفق الأموال صناديق الائتمان وسدادها.
من الحتمي ، يجب استخدام الموارد قصيرة الأجل فقط للاستخدامات قصيرة الأجل مثل الأصول المتداولة المختلفة أو سداد المطلوبات المتداولة. وبالمثل ، ينبغي استخدام الأموال من المصادر المتوسطة والطويلة الأجل فقط للحصول على أصول متوسطة وطويلة الأجل أو سداد الالتزامات القائمة على المدى الطويل. خلاف ذلك ، قد تهبط شركة الأعمال في مشاكل السيولة.
