التغيرات في تكلفة وتوفر الائتمان المصرفي الاحتياطي (RBC) للبنوك

من حيث نظرية البنوك المركزية التقليدية وكذلك الممارسة ، كان ينبغي أن يكون التعليق على هذه المقالة هو "سياسة سعر الفائدة". إلا أن الشروط التي تحكم مصرف RBC للبنوك ، وهي مصدر هام للتغيير في H ، في الهند ، هي أكثر تعقيدًا بكثير مما تنص عليه النظرية البسيطة لسياسة سعر البنك. يتم شرح هذه جنبا إلى جنب مع النظرية التقليدية لسياسة سعر الفائدة.

يقدم بنك الاحتياطي الهندي الائتمان للبنوك في شكلين:

(أ) السلف المقدمة مقابل الضمان المؤهل ، مثل الأوراق المالية الحكومية و "الأوراق المالية الأخرى المعتمدة" و

(ب) إعادة توزيع سندات الاستحقاق المؤهلة بموجب خطة إعادة خصم سندات الخزانة المؤرخة في تشرين الثاني / نوفمبر 1970. - يتم تقديم الائتمان للبنوك بشكل جزئي للوفاء بالوظائف المصرفية المركزية التقليدية وجزئيا للترويج لأهداف سياسية جديدة معينة. في ظل الحالة الأولى ، قد نضع وظيفة "المقرض الأخير" وتوفير التمويل للموسم المزدحم ؛ في إطار هذا الأخير ، قد نضع تسهيلات إعادة التمويل وإعادة الخصم في إطار خطة إعادة خصم الفواتير.

وباعتباره "الملاذ الأخير" ، فإن البنك المركزي دائمًا ما يكون على أهبة الاستعداد للإنقاذ من بنك أو بنوك في حاجة مؤقتة إلى أموال نقدية عندما تكون هناك مصادر أخرى لجمع النقد مغلقة أو تصبح باهظة التكلفة.

كما يقرض البنك الاحتياطي الهندي البنوك لمساعدتها على توفير التمويل للموسم المزدحم للاقتصاد خلال الأشهر من تشرين الثاني / نوفمبر إلى نيسان / أبريل عندما يزداد الطلب على الأموال عادة لتمويل تسويق محاصيل (خريف) الرئيسية ، وتخضع المصارف لمصارف العملة مثل ينتقل الجمهور من الودائع إلى عملة.

كما يستخدم بنك الاحتياطي الهندي قوة إقراضه للبنوك (أ) للتأثير على مخصصات الائتمان الخاصة به و (ب) لتطوير سوق فواتير حقيقية في الهند. وتقوم الشركة بموجب تسهيلات إعادة التمويل الخاصة بها بالمصارف والأخرى بموجب نظام إعادة خصم الفواتير الخاصة بها ، وبأسعار فائدة تيسيرية. ويعني إعادة التمويل توفير التمويل للمصارف جزئياً أو كلياً مقابل الائتمان الذي تقدمه إلى القطاعات ذات الأولوية المحددة.

سياسة سعر البنك:

دعونا الآن ندرس النظرية التقليدية لسياسة سعر الفائدة. بشكل رسمي ، سعر البنك هو المعدل الذي يجب أن يكون عنده بنك الاحتياطي الهندي مستعدًا لشراء أو إعادة إصدار سندات الصرف المؤهلة أو غيرها من الأوراق التجارية. ولكن سوق الأوراق المالية في الهند لم يتم تطويره بشكل جيد ، ويقوم البنك الاحتياطي الهندي (RBI) بتسليم السلف للبنوك بشكل رئيسي في أشكال أخرى (ضد الأوراق المالية الحكومية وإعادة التمويل). وعلاوة على ذلك ، فإن معدل الفائدة على البنوك في حد ذاته ليس هو معدل الإقراض الرئيسي ، على الرغم من أنه يشكل الأساس لتعدد أسعار الإقراض التي يتقاضاها بنك الاحتياط الهندي والتي يتم فرضها على أنواع مختلفة من السلف.

نظرية سعر البنك قابلة للقسمة إلى جزأين. يتعلق الجزء الأول بتشغيل سعر البنك كسلاح للتحكم في عرض النقود. ووفقًا لذلك ، فإن الزيادة في سعر البنك من خلال زيادة تكلفة الاحتياطيات المقترضة ، والأمور الأخرى المماثلة ، لا تشجع الاقتراض من البنك المركزي. من المفترض أن يحدث العكس عندما يتم تخفيض سعر البنك. هذا يختلف معدل توسع H و M ، على افتراض أن مضاعف النقود يظل دون تغيير.

في الممارسة الفعلية ، ومع ذلك ، فإنه من الصعب للغاية التنبؤ بدقة بأثر تغيير في سعر البنك على مقدار البنك ، والقروض ، ناهيك عن م.

لأن هذا التأثير يعتمد على عدة عوامل مثل:

(أ) درجة اعتماد البنوك على الاحتياطيات المقترضة ،

(ب) حساسية طلب البنوك على الاحتياطيات المقترضة للتفاضل بين معدلات الإقراض ومعدلات الاقتراض ،

(ج) إلى أي مدى تغيرت معدلات الفائدة الأخرى بالفعل أو تغيرت لاحقا ،

(د) حالة الطلب على القروض وتوريد الأموال من مصادر أخرى ، إلخ.

كما سيعتمد الكثير أيضاً على تسهيلات إعادة التمويل التي يوفرها البنك الاحتياطي الهندي بأسعار تساهلية وإلى أي مدى يتم التعامل مع الاقتراض من قبل البنوك على أنه حق ، وليست ميزة ، متاحة للبنوك بشروط محددة.

إن التجربة في الهند ومعظم البلدان الأخرى هي أنه حتى كأداة للتحكم في مقدار الاقتراض البنكي فقط ، فإن سعر البنك ليس فعالاً للغاية. والسبب الأكثر أهمية هو أنه من خلال تغيير سعر الفائدة البنكي ، لا يغير البنك الاحتياطي الهندي اختلاف سعر الفائدة بين معدلات الإقراض للبنوك وتكلفة الاحتياطيات المقترضة ، وهو العامل الذي يحدد مدى ربحية البنوك من الاقتراض ، يقوم البنك الاحتياطي الهندي (RBI) بمراجعة معدلات الإقراض المختلفة للبنوك في الوقت نفسه ، والتي تديرها الآن.

ولذلك ، فإن الزيادة في معدل البنك لا تثني البنوك عن الاقتراض. قد يكون السوق في وضع يؤهله لدعم مستوى أعلى من أسعار الفائدة ، إذا ، تحت تأثير التوقعات التضخمية الناتجة عن التضخم المستمر ، فإنه يتوقع معدلات عائد اسمي أعلى بكثير من استخدام الأموال المقترضة. .

علاوة على ذلك ، وحتى من أجل الحفاظ على سيطرة معينة على اقتراض البنوك ، في فترة ارتفاع أسعار السوق ومعدلات الإقراض للبنوك ، يجب أيضًا زيادة معدل الفائدة المصرفية بشكل مستمر. لكن سعر البنك عادة ما يكون أكثر لزوجة من المعدلات الأخرى. التغييرات في ذلك هي دائما متقطعة.

بما أن تغييرات أسعار البنوك لها "تأثيرات إعلان" (أي تأثيرات أو ردود فعل سوقية ناتجة عن مجرد الإعلان عن تغيير في سعر البنك) ، فإن البنوك المركزية تتجنب إجراء تغييرات متكررة في سعر البنك ، على الرغم من أن تغيير الظروف قد يستدعي مثل هذه التغييرات. عيب آخر في سياسة سعر الفائدة على الرقابة النقدية هو أنه في ظلها تقع المبادرة على عاتق البنوك التي تحدد مقدار الأموال التي ترغب في اقتراضها بسعر مصرفي معين. وبالتالي ، فإن RBI يفقد السيطرة على كمية الاحتياطيات المقترضة وكذلك H و M.

للتغلب على مثل هذا الوضع ، اضطر البنك لاتخاذ تدابير إضافية من مختلف الأنواع.

الجزء الآخر من نظرية سعر الفائدة في البنك يتعلق بتأثير التغيرات في أسعار الفائدة على المستوى المحلي ، ويتخذ هيكل الفائدة ، وبالتالي على مستوى النشاط الاقتصادي وميزان المدفوعات في البلد. من المفترض أن يتبع ارتفاع سعر الفائدة في البنك زيادة في معدلات الفائدة في السوق على طول الخط بشكل أكبر وبسرعة أكثر من نهاية المدى القصير مقارنة بالطرف الطويل لطيف سعر الفائدة.

يحدث هذا لأن من المرجح أن تتم مراجعة معدلات إقراض البنوك صعودًا ، وذلك جزئياً لاستيعاب التكلفة المرتفعة للاحتياطيات المقترضة ، ولأسباب جزئية أن تأخذ في الركود في معدلات الإقراض التي قد تصبح منخفضة أكثر مما يمكن أن تكون عليه السوق. الدفع ، ولأن العرض الائتماني للبنوك يميل إلى الانخفاض نتيجة لتخفيض الاقتراض من البنك المركزي.

أسعار السوق الأخرى ترتفع في تعاطف أو تأثير أكثر تكلفة بالإضافة إلى فروق ائتمانية مصرفية أشد عبر السوق للأموال القابلة للقرض. من المفترض أن "أثر الإعلان" للتغيرات في سعر الفائدة في البنك يسرع عملية الانتشار ، حيث أن السوق قد فسّر زيادة في سعر الفائدة في البنك كإشارة رسمية لبداية فترة أغلى نسبيًا فضلاً عن تشديد المال ، والعكس في حالة حدوث انخفاض في سعر البنك.

تغيرات سعر البنك في الهند كانت نادرة إلى حد ما. خلال السنوات الـ16 الأولى من عملية بنك الاحتياطي الهندي حتى نوفمبر 1951 ، بقي سعر البنك مربوطاً بنسبة 3٪ سنوياً. وبالنسبة للسنوات التالية ، فقد تم الاحتفاظ بها بنسبة 3.5٪ و 4٪ للسنوات الخمس القادمة حتى ديسمبر 1962. بعد ذلك ، كان معدل البنك متغيراً (غالباً ما يتم زيادته) أكثر حتى تم رفعه إلى 12٪ سنوياً في أكتوبر 1991. إضافة إلى ذلك ، فإن تسهيلات إعادة التمويل / إعادة الخصم المفتوحة للبنوك لا تزال اختيارية وانتقائية (فيما يتعلق بموضوع إعادة التمويل الذي يريد بنك الاحتياطي الهندي تعزيزه).