ماذا تقصد بالمتاجرة في حقوق الملكية؟

يعني المتاجرة في حقوق الملكية زيادة رأس المال ذي التكلفة الثابتة (رأس المال المقترض وسهم رأس المال التفضيلي) على أساس رأس مال الأسهم العادية وذلك لزيادة دخل حملة الأسهم.

Image Courtesy: stocksonwallstreet.net/wp-content/uploads/2011/12/Stock-Trading.jpg

على الرغم من أنه من الممكن فقط عندما يكون معدل عائد الشركة أكبر من معدل الفائدة على رأس المال المقترض أو معدل الأرباح على الأسهم الممتازة.

الأرباح قبل الفوائد والضرائب هي ربح النشاط التجاري الذي يتم من خلاله خصم الفوائد والفواتير. ومن المعروف أيضا باسم الربح التشغيلي للأعمال التجارية. هذا هو مؤشر للربح قدرة القدرة على الأعمال التجارية.

على سبيل المثال ، العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة في حالة شركتين هو روبية ثمانية كرور وعشرة كرور روبية على التوالي في حين أن EAIT (الربح بعد الفائدة والضرائب) هو خمسة كرور وأربعة كرور روبية على التوالي. هنا ، يمكن القول أنه على أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب فإن الشركة الثانية لديها قدرة أكبر على تحقيق الربح.

المستثمرون الذين يقدمون رأس المال للتكلفة الثابتة للشركة لديهم حصة محدودة في أرباح (الشركة) (في شكل فوائد على رأس المال المقترض والأرباح الموزعة على الأسهم الممتازة).

ومن ثم ، فهم يريدون أن تظل استثماراتهم آمنة من خلال رأس مال المالك. وبعبارة أخرى ، سيكون المقرضون مستعدين لتقديم قرض للشركة فقط عندما تكون قاعدة الشركة قوية ، وهذا يعني بالتالي ، عندما يكون لدى الشركة رأسمال سهمي كافٍ.

ويرغب المقرضون في أن يكون الأمر كذلك ، لأنه في حالة تعرض الشركة لخسارة فادحة أو الإفلاس ، فسوف يعاني المساهمون في الأسهم وحدها. بسبب دفع الأولوية للمقرضين سوف تبقى قروضهم آمنة.

الآن يطرح السؤال كيف يمكن أن يزيد دخل (دخل) حملة الأسهم عندما تزيد الشركة رأس المال الثابت التكلفة (رأس المال المقترض). بعد تحليل EBIT-EPS يجيب على هذا السؤال:

يتضح من الجدول أعلاه أن كلا الشركتين قد جمعتا 10 ، 00000 كمجموع رأس مال. لكن شركة X قامت برفعه عن طريق إصدار رأس المال السهمي. من ناحية أخرى ، ارتفعت شركة Y بمقدار 4 ، 00000 من خلال إصدار رأس المال السهمي و 6 ، 00000 من خلال إصدار سندات تحمل فائدة ثابتة بنسبة 10 ٪. لنفترض أن كلا الشركتين قد حققتا أرباحًا قبل احتساب الفائدة والضريبة المستحقة ، وأن معدل الضريبة يبلغ 30٪.

بعد خصم الفائدة والضريبة على التوالي من العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة ، فإن الرصيد المتبقي معروف باسم EAIT. يعرف أيضًا باسم EAT (الربح بعد الضريبة) لأن الفائدة تُدفع قبل دفع الضريبة.

أولا وقبل كل شيء يتم خصم الأرباح التفضيلية (إن وجدت) من EAT. وبهذه الطريقة ، يسمى المبلغ المتاح "الربح متاح لمساهمي حقوق الملكية". على هذا EPS الأساسي جدا موجود أو محسوب.