أفضل 3 أهداف مالية لشركة

تلقي هذه المقالة الضوء على أهم ثلاثة أهداف مالية للشركة. الأهداف: 1. هدف تعظيم الربح 2. زيادة معدل الثروة الهدف 3. الهدف من تجمعات تعظيم الربح.

الهدف المالي # 1. تعظيم الربح الهدف:

يمكن بيان هدف الربحية من حيث الأرباح أو العائد على الاستثمار أو نسب الربح إلى المبيعات. وفقا لهذا الهدف ، ينبغي اتخاذ جميع الإجراءات مثل زيادة الإيرادات وخفض التكاليف ، وينبغي تجنب تلك التي من المحتمل أن يكون لها تأثير سلبي على ربحية المؤسسة.

يرى المدافعون عن هدف تعظيم الربح أن هذا الهدف بسيط وله ميزة مدمجة في الحكم على الأداء الاقتصادي للمشروع. علاوة على ذلك ، ستقوم بتوجيه الموارد في تلك القنوات التي تعد بأقصى عوائد. وهذا ، بدوره ، سيساعد في الاستخدام الأمثل للموارد الاقتصادية للمجتمع.

بما أن المدير المالي مسؤول عن الاستخدام الفعال لرأس المال ، فإنه من المعقول السعي إلى تعظيم الربحية كمعيار تشغيلي لاختبار فعالية القرارات المالية. ومع ذلك ، فإن هدف تعظيم الربح يعاني من عدة عيوب تجعله معيارًا غير فعال للقرارات.

هذه العوائق هي:

(ط) غامضة:

غموض مصطلح الربح ، كما هو مستخدم في هدف تعظيم الربح ، هو الضعف الأول. ليس من الواضح ما معنى استخدام مصطلح الربح. قد يكون إجمالي الربح قبل الضريبة أو بعد الضريبة أو معدل الربحية. قد يكون معدل الربحية مرتبطًا أيضًا برأس المال ، أو أموال المالك ، أو إجمالي رأس المال المستخدم أو المبيعات.

أي من هذه المتغيرات من الربح يجب أن تتبعها الإدارة لتحقيق أقصى قدر من تحقيق هدف تحقيق الحد الأقصى للربح يبقى غامضًا.

علاوة على ذلك ، لا تعني كلمة "الربح" أي شيء يتعلق بالأرباح قصيرة الأجل وطويلة الأجل. قد لا تكون الأرباح على المدى القصير هي نفسها على المدى الطويل. يمكن للشركة تعظيم ربحها على المدى القصير عن طريق تجنب الإنفاق الحالي على صيانة الماكينة.

ولكن بسبب هذا الإهمال ، قد لا تكون الماكينة المستخدمة بعد الآن قادرة على العمل بعد مرور بعض الوقت مع النتيجة بأن الشركة ستضطر لتحمل نفقات استثمارية ضخمة لتحل محل الماكينة. وبالتالي ، فإن تعظيم الأرباح سيعاني على المدى الطويل من أجل تعظيم الأرباح على المدى القصير. من الواضح أنه لا يمكن إهمال النظر في الأرباح على المدى الطويل لصالح الربح على المدى القصير.

(ب) يتجاهل عامل القيمة الزمنية:

فشل هدف زيادة الربح في تقديم أي فكرة بشأن توقيت الأرباح النقدية المتوقعة. على سبيل المثال ، إذا كان هناك مشروعان استثماريان ، ولنفترض أن أحدهما سيُنتج على الأرجح تدفقات أرباح. 90،000 في السنة السادسة من الآن والآخر من المرجح أن تنتج فوائد سنوية من روبية. 15،000 في كل من السنوات الست التي تلت ذلك ، لا يمكن التعامل مع كلا المشروعين على أنهما متساويان في الفائدة على الرغم من أن الفوائد الإجمالية للمشروعين متطابقة بسبب الاختلاف في قيمة المنافع المستلمة اليوم وتلك التي تم تلقيها بعد سنة أو سنتين.

يكمن اختيار مشاريع أكثر جدارة في دراسة القيمة الزمنية للتدفقات المستقبلية من الأرباح النقدية. تتأثر مصالح الشركة ومالكيها بعامل القيمة الزمنية. لا يأخذ هدف تعظيم الأرباح معرفة هذا العامل الحيوي ويتعامل مع جميع الفوائد ، بغض النظر عن التوقيت ، على أنه قيّم بنفس القدر.

(3) أنه يتجاهل عامل الخطر:

عيب آخر خطير في هدف تعظيم الأرباح هو أنه يتغاضى عن عامل الخطر. ترتبط الأرباح المستقبلية للمشاريع المختلفة بخطر بدرجات متفاوتة. ومن ثم ، قد يكون للمشروعات المختلفة قيم مختلفة على الرغم من أن قدرتها على الكسب هي نفسها. يعتبر المشروع ذو الأرباح المتقلبة أكثر خطورة من ذلك الذي يحقق أرباحًا مؤكدة.

بطبيعة الحال ، فإن المستثمر من شأنه أن يوفر قيمة أقل إلى السابق أكثر من الأخير. يعتمد عنصر المخاطر في المشروع أيضًا على مزيج التمويل الخاص بالمشروع. والمشروع الذي يتم تمويله بشكل كبير عن طريق الدين هو بشكل عام أكثر خطرا من التمويل الذي يتم تمويله في الغالب عن طريق رأس المال.

في ضوء ما سبق ، وجد أن هدف تعظيم الربح غير مناسب وغير مناسب كهدف تشغيلي للشركة. يجب أن يكون الهدف المناسب والممكن عمليا للشركة أن يكون دقيقا وواضحا وينبغي أن يعطي وزن العمر لقيمة الوقت وعوامل الخطر. كل هذه العوامل يتم الاهتمام بها من خلال هدف تعظيم الثروات.

الهدف المالي # 2 - تعظيم الثروة الهدف:

هدف تعظيم الثروة هو معيار معترف به على نطاق واسع يتم فيه تقييم أداء مشروع تجاري. تشير كلمة ثروة إلى صافي القيمة الحالية للشركة. ولذلك ، فإن تعظيم الثروات يُشار إليه أيضًا على أنه تعظيم القيمة الحالية الصافية. صافي القيمة الحالية هو الفرق بين إجمالي القيمة الحالية ومبلغ الاستثمار الرأسمالي المطلوب لتحقيق الفوائد.

يمثل إجمالي القيمة الحالية القيمة الحالية للفوائد النقدية المتوقعة المخصومة بمعدل يعكس اليقين أو عدم اليقين. وبالتالي ، فإن هدف تعظيم الثروات كمعيار حاسم يوحي بأن أي إجراء مالي يخلق الثروة أو يكون له قيمة حالية صافية أعلى من الصفر هو أمر مرغوب فيه ويجب قبوله ويجب رفض ما لا يفي بهذا الاختبار.

جبريا ، يمكن التعبير عن القيمة الحالية الصافية أو القيمة على النحو التالي ، وذلك باستخدام رموز ونماذج عزرا سليمان.

إن هدف تعظيم الثروة ، كما أشرنا أعلاه ، له ميزة الدقة وعدم الوضوح ويهتم بالقيمة الزمنية وعوامل الخطر. إن هدف تعظيم الثروات ، عند استخدامه كمعيار حاسم ، هو بمثابة مبدأ توجيهي مفيد للغاية في اتخاذ قرارات الاستثمار. هذا لأن مفهوم الثروة واضح جدا.

وهو يمثل قيمة الفوائد مطروحًا منها تكلفة الاستثمار. مفهوم التدفق النقدي هو أكثر دقة في دلالة من مفهوم الربح المحاسبي. وبالتالي ، فإن قياس المنافع من حيث التدفقات النقدية المتولدة يتجنب الغموض.

هدف تعظيم الثروة يعتبر قيمة الوقت من المال. وتقر بأن الفوائد النقدية الناشئة عن مشروع في سنوات مختلفة ليست متطابقة في القيمة. هذا هو السبب في خصم الفوائد النقدية السنوية للمشروع بسعر الخصم لحساب القيمة الإجمالية لهذه المزايا النقدية.

في نفس الوقت ، فإنه يعطي أيضا الوزن المناسب لعامل الخطر من خلال إجراء التعديلات اللازمة في معدل الخصم. وبالتالي ، يتم خصم الفوائد النقدية للمشروع ذي التعرض للمخاطر الأعلى بمعدل خصم أعلى (تكلفة رأس المال) ، بينما يتم تطبيق معدل خصم أقل على المزايا النقدية المتوقعة المخفضة للمشروع الأقل خطورة.

وبهذه الطريقة ، فإن معدل الخصم المستخدم لتحديد القيمة الحالية للتدفقات المستقبلية للأرباح النقدية يعكس الوقت والمخاطر.

في ضوء الأسباب المذكورة أعلاه ، يعتبر هدف تعظيم الثروة أعلى من هدف تعظيم الربح. تجدر الإشارة هنا إلى أن هدف تعظيم القيمة هو ببساطة توسيع عائد الربح إلى مواقف الحياة الحقيقية. وحيث تكون الفترة الزمنية قصيرة وحجم عدم اليقين ليس كبيرا ، فإن تعظيم القيمة وتعظيم الأرباح يصلان إلى نفس الشيء تقريبا.

الهدف المالي # 3. الهدف من تجمعات تعظيم الربح:

في ضوء العولمة التجارية ، ظهور العملات المشتركة ، تكامل الأسواق المالية وثورة تكنولوجيا المعلومات ، وتقارب التقنيات المعلوماتية والحوسبية والترفيهية ، أصبحت الأسواق العالمية تنافسية بشكل كبير ، حيث يدفع السوق العملاء الذين يحتاجون إلى السعادة. زمن. يمكن للشركة أن ترضي العملاء من حيث التكلفة والجودة والسرعة والمرونة.

وهذا يتطلب من الشركة أن تكون ممتازة في عملياتها الرائعة والرائعة في كل مرة بأقل تكلفة ممكنة. يجب أن تكون ممتازة في خفض التكاليف ، وتحسين الإنتاجية والابتكارات ، والفهم العميق لاحتياجات العملاء ، وتقديم الخدمات ذات المستوى العالمي من خلال الاستفادة من الموارد الموجودة مع التركيز على العملاء والحجوم.

يتعين على المدير المالي تحديد الأهداف المالية بطريقة تساعد المنظمة على تحقيق هدفها المتمثل في التميز. لذلك ، يجب التركيز على تعظيم القيمة ليس فقط لتعظيم حملة الأسهم ولكن أيضًا لقيمة أصحاب المصلحة.

ﺗﻌظﯾم اﻟﻘﯾﻣﺔ ھو ﺗﻌظﯾم اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗدﻓﻘﺎت ﺻﺎﻓﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻣﺧﺻوﻣﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن. نمو المبيعات أو حصتها في السوق لا يعني بالضرورة قيمة الشركة. يتم استحقاق القيمة الإضافية فقط مع الجهود التي تعظم تجمع الأرباح.

يمكن لاستدامة القيمة المستقرة وحدها أن تضمن بقاء المنظمة وتحمي مصالح جميع أصحاب المصلحة. تمثل ترجمة هذا الاهتمام إلى الواقع أكبر تحدٍ لإدارة الشركات المالية في السنوات القادمة.

في بيئة اليوم وغد عالية التنافسية في السوق ، يجب أن تركز منظمة على تعظيم قيمة الشركات من خلال تعظيم تجمع الربح للمنظمة. يمكن تعريف تجمع الربح بأنه إجمالي الأرباح المحققة في الصناعة في جميع النقاط على طول سلسلة القيمة في الصناعة.

وهو يشمل تصنيف العمليات ، ورسم خريطة لسلسلة القيمة خارج حدود الكيانات القانونية ، واعتماد هياكل تنظيمية مرنة وإنشاء منظمات عمل صافي. يعتمد مفهوم تجمع الأرباح على مفهوم التطلع إلى ما وراء الأعمال الأساسية وتحديد الأنشطة مع مصدر ربح غير مستغل.

على سبيل المثال ، فإن اللاعب المهيمن في مجال تأجير الشاحنات - وهي شركة لديها أسطول من الشاحنات القديمة وتكاليف صيانة عالية من منافسيها الذين يتقاضون سعرا أقل من المتوقع أن يهبطوا من شركة رائدة في الصناعة إلى شركات متخلفة. ومع ذلك ، مع التركيز على مفهوم مجمع الأرباح ، يمكن أن تبرز الشركة كأكثر الشركات ربحية (10٪ مقابل متوسط ​​3٪).

كان مصدر الربح غير المستغل في حالة هذه المنظمة هو أعمال الإكسسوارات ، التي تتكون من بيع الصناديق والتأمين وتأجير المقطورات ومساحة التخزين - جميع المنتجات والخدمات الإضافية التي يحتاجها العملاء لإتمام المهمة التي بدأت فقط عندما يستأجرون شاحنة.

الهوامش في استئجار الشاحنات منخفضة لأن الزبائن يتسوقون بقوة للحصول على أفضل سعر يومي. الملحقات هي مسألة أخرى تماما. بمجرد توقيع العميل على اتفاقية استئجار لشاحنة ، ينتهي ميله إلى القيام بمزيد من عمليات المقارنة.

وهو في الواقع أسير للشركة التي يستأجر منها الشاحنة ، لأنه لا يوجد منافسة فعلاً ، هذه القطعة من سلسلة القيمة ، تجارة الإكسسوارات ، تتمتع بهوامش جذابة للغاية.

ولذلك ، أعادت الشركة تعريف أعمال تأجير الشاحنات الاستهلاكية ، مما منح الشركة السيطرة على حصة أكبر من أرباح الصناعة. وقد أدركت أنه في حين أن قطاع التأجير الأساسي يمثل الأغلبية الصافية لمجموع إيرادات الصناعة ، فإن الإكسسوارات قدمت حصة كبيرة من تجمع أرباح الصناعة.

من خلال صياغة استراتيجية لزيادة سيطرتها على مجموعة الأرباح ، تمكنت الشركة في النهاية من فرض شروط المنافسة داخل الصناعة.

الدرس:

هناك العديد من مصادر الربح المختلفة في أي نشاط تجاري ، والشركة التي ترى ما لا يفعله الآخرون ، أو مجموعات الأرباح ، قد تخلق أو تستثمر ، وبالتالي ستكون أفضل استعدادًا للحصول على حصة غير متناسبة من أرباح الصناعة.

وبالتالي ، يمكن تعريف تجمع الربح بأنه إجمالي الربح المكتسب في الصناعة في جميع النقاط على طول سلسلة القيمة في الصناعة. على الرغم من أن المفهوم بسيط ، إلا أن بنية مجمع الربح عادة ما تكون معقدة للغاية.

سيكون المجمع أعمق في بعض أجزاء سلسلة القيمة عنه في أجزاء أخرى ، وسوف تتباين الأعماق داخل قطاع فردي كذلك. قد تختلف ربحية القطاع ، على سبيل المثال ، بشكل كبير حسب مجموعة العملاء أو فئة المنتج أو السوق الجغرافية أو قناة التوزيع.

يعكس شكل تجمع الربح الديناميكيات التنافسية للشركة. تركيزات الربح نتيجة لعمل وتفاعل الشركات والعملاء. وهي تتشكل في المناطق التي توجد فيها عوائق أمام المنافسة في مناطق تم تجاهلها ببساطة من قبل المنافسين.

تجمع الربح ليس راكدا. وبينما تتغير الطاقة بين اللاعبين في صناعة المنافسين أنفسهم ، ومورديهم وعملائهم - سيتغير هيكل تجمع الربح ، في كثير من الأحيان بسرعة وبشكل مثير.

سيكون من الخطأ التركيز على نمو الإيرادات وحصص السوق وتفترض أن الأرباح ستتبع ذلك. لإنشاء استراتيجية لتحقيق نمو مربح ، يجب على الشركة أن تهدف إلى إنشاء صورة منهجية لمجموع أرباح الصناعة. خريطة تجمع الربح يجيب على السؤال الأساسي حول الصناعة. أين وكيف يتم صنع المال؟ هذا العمل البسيط لرسم الخرائط يمكن أن يوفر منظوراً جديداً تماماً حتى في أكثر الصناعات مألوفة.

على سبيل المثال ، قد تحقق صناعة السيارات عوائد تبلغ حوالي روبية. 1100 كرور روبية ، وأرباح حوالي روبية. 440 كرور روبية تشتمل على العديد من أنشطة سلسلة القيمة بما في ذلك تصنيع السيارات ومبيعات السيارات الجديدة والمستعملة وتجارة التجزئة للبنزين وخدمات ما بعد البيع وقطع الغيار وتمويل الإيجار. من وجهة نظر الإيرادات ، يسيطر مصنعو السيارات والتجار على الصناعة ، حيث يمثلون ما يقرب من 60٪ من المبيعات.

لكن عدسة تجمع الربح قد تكشف عن صورة مختلفة. يعتبر التأجير التمويلي هو النشاط الأكثر ربحية في سلسلة القيمة والمنتجات المالية الأخرى ، مثل التأمين وقروض السيارات التي تحقق عوائد أعلى من المتوسط. من ناحية أخرى ، تتميز الأنشطة الرئيسية للتصنيع والتوزيع بربحية ضعيفة ، فهي تمثل حصة أقل بكثير من مجمع الأرباح مقارنةً بمجموع الإيرادات.

من منظور تجمع الأرباح ، فإن قطاع السيارات يتعلق بالخدمات المالية بقدر ما يتعلق بإنتاج وبيع السيارات.

باستخدام تجمع الربح كعدسة ، وكلاء السيارات فقط مربحة بشكل هامشي فقط مع معظم أرباح موزع تأتي من الخدمة والإصلاح بدلا من مبيعات السيارات كما بيع السيارات المستعملة.

ولذلك ، فإن خريطة تجمع الأرباح تدفع الإدارة إلى فحص كيفية تأثير مصادر الربح نفسها على الآخرين وتشكيل المنافسة.

بالإضافة إلى النظر على نطاق واسع في جميع قطاعات الصناعة ، يمكن للشركة أيضًا أن تنظر بعمق في مجمعات الأرباح داخل قطاعها الخاص ، بحثًا عن جيوب الربح التي يمكنها إما إنشاءها أو إزالتها. هناك دائماً منتجات أو عملاء أو مناطق أو قنوات تعترف بتغير الأرباح ويمكن أن تستغل أعمق المسابح ستحقق عوائد عالية ، حتى وسط بحر من العملاء والمنتجات المماثلة.

على سبيل المثال ، تتنافس شركة كمبيوتر بنجاح في الجزء الأقل جاذبية من الصناعة ، تصنيع الأجهزة من خلال اتباع استراتيجية البيع المباشر.

تقدم عدسات تجمع الربح منظورًا مختلفًا تمامًا عن الصناعة ، خاصة للشركات التي تستخدم في التفكير من حيث الإيرادات. قد يتطلب استخدام العدسة لصياغة استراتيجية الإفراط في تحويل الافتراضات القديمة ، وإعادة التفكير في القرارات القديمة والسعي إلى مبادرات بديهية مضادة.

على سبيل المثال ، يمكن لشركة ما أن تنتهز فرص النمو الواضحة لصالح التركيز أولاً على قطاع أعمال يبدو أقل إثارة مع أحواض أرباح ثرية. قد يتخلص من مجموعات العملاء التقليدية وخطوط الإنتاج وحتى الأعمال التجارية بأكملها من أجل التركيز على أفضل مصادر الربح.

قد يتعمد تخفيض أرباحه في مجال واحد من أعماله لتعظيمها في منطقة أخرى. حتى الطريقة التي ترى بها الشركة منافسيها قد تتغير. فقد تقرر ، على سبيل المثال ، أن تتعاون مع منافسيها من أجل منع أو الاستفادة من تحولات سلسلة القيمة التي تهدد وجود ربح قائم.

إن الكيفية التي تضع بها الشركة مجموع الربح في الأفق للعمل ، بالطبع ، تعتمد على وضع الشركة التنافسية وقدراتها واقتصاداتها وتطلعاتها. إن بناء فهم لمجموع الأرباح لا يلغي الحاجة إلى التفكير الاستراتيجي الجيد. ما يفعله هو وضع هذا التفكير على قاعدة ثابتة.