استعراض الصكوك العامة للرقابة على الائتمان المستخدمة من قبل البنك المركزي

استعراض الصكوك العامة للرقابة على الائتمان المستخدمة من قبل البنك المركزي!

وتشترك جميع هذه الأدوات العامة للتحكم في كمية الائتمان ، أي سياسة سعر الفائدة في السوق ، وعمليات السوق المفتوحة ونسبة الاحتياطي المتغير في درجة عالية من الموضوعية والعامانية. علاوة على ذلك ، فإن تأثيرها على حجم الائتمان يتجسد بشكل رئيسي من خلال تأثيرها على وضع الاحتياطي للمصارف التجارية وأنشطة الإقراض الخاصة بها.

التغيرات في سعر البنك ، على عكس الأسلحة الأخرى ، ليس لها تأثير فوري على الاحتياطيات الزائدة للبنوك. لكنه يؤثر على تكلفة الائتمان ، وبالتالي على الطلب عليه ، وبالتالي يسبب تغيرات في إجمالي مبلغ الائتمان في الاقتصاد. يمكن استخدام سعر البنك بشكل معتدل أو قوي ويمكن تغييره بشكل متكرر إذا استدعت الظروف ذلك. ولكن لا يمكن أن تكون مرنة بقدر عمليات السوق المفتوحة للوفاء بالتعديلات اليومية أو الأسبوعية.

إن عمليات السوق المفتوحة لها تأثير مباشر وفوري على إطلاق أو امتصاص الاحتياطيات النقدية للبنوك التجارية وبالتالي التأثير على أنشطة الإقراض الخاصة بها. هذه الأداة مرنة للغاية وحساسة ويمكن استخدامها لإجراء تعديلات يومية أو أسبوعية.

كما أن نسبة الاحتياطي المتغير لها آثار مماثلة لتلك الموجودة في حالة عمليات السوق المفتوحة. قد نجد أن:

(1) تقوم كل من عمليات السوق المفتوحة ونسبة الاحتياطي المتغير على الفور بتغيير صافي وضع الاحتياطي الفائض للبنوك التجارية ، و

(2) وضع كل من الآثار الثانوية المرتبطة بالتوسع والتقلص المتعدد في الائتمان المصرفي.

لكنهم يختلفون في ذلك:

(1) نسبة الاحتياطي لها تأثيرات أكبر على حجم الائتمان ولا يمكن استخدامها بشكل متكرر بسبب الصعوبات العملية لتعديل أرصدة الاحتياطي للبنوك ، في حين أن عمليات السوق المفتوحة تكون أكثر مرونة نسبيًا

(2) تتطلب عمليات السوق المفتوحة الفعالة سوقًا أمنيًا جيد التطور بينما لا تتطلب نسبة الاحتياطي المتغيرة أي شرط من هذا القبيل. سيخفق كلاهما في العمل عندما تكون الاحتياطيات النقدية الكبيرة والعاشرة محتفظ بها من قبل البنوك التجارية

(3) تؤثر نسبة الاحتياط المتغيرة في نفس الوقت على جميع البنوك ، وبالتالي فهي تميز ضد البنوك الصغيرة التي تضررت أكثر من البنوك الكبرى. تؤثر عمليات السوق المفتوحة فقط تلك البنوك التي تشارك في شراء أو بيع الأوراق المالية.

من دراسة الميزات المختلفة للأدوات المذكورة أعلاه ، قد نستنتج أن:

1. لا يوجد أداة واحدة كافية للرقابة النقدية.

2. إن الاستخدام المنسق لجميع الأدوات الثلاثة مطلوب للإدارة النقدية الفعالة.

3. يجب أن تكون هناك مجموعات مختلفة من تلك الأسلحة في ظروف مختلفة. على سبيل المثال ، من أجل تعديل بسيط ، ولكن كبير ، في وقت واحد ، ينبغي رفع سعر الفائدة في البنك لحدوث انكماش ائتماني ، ولكن سيتم جعله أكثر فعالية من خلال شراء الأوراق المالية في وقت واحد ، بموجب سياسة شراء السوق المفتوحة بحيث يكون الاحتياطي النقدي سوف تستنفد البنوك التجارية إلى حد كبير. ولكن ، من أجل انكماش ائتماني قوي ، ينبغي رفع نسبة الاحتياطي المتغير ، وإذا لزم الأمر ، سعر البنك.

4. ميزة مميزة لهذه التدابير العامة هي الطريقة الموضوعية التي تؤثر بها على المال وسوق رأس المال. وبشكل عام ، فهي تتناغم مع النظام الاقتصادي للسوق الحرة ، حيث توجه آلية الأسعار ، على وجه العموم ، النشاط الاقتصادي.

وفي هذا الصدد ، فهم متفوقون على تدابير الرقابة الانتقائية التي تحل محل السلطات النقدية وقرارات السلطات النقدية بالنسبة للزبائن والمنتجين ، كما أنها تخلق مشاكل رئيسية في الإنفاذ.

5. ومع ذلك ، وفقا لبعض النقاد ، فإن العيب المعتاد في الاستخدام القوي لهذه الأدوات الكمية هو أن آثارها لا يتم توزيعها بالتساوي على نطاق النشاط الاقتصادي. تستجيب بعض قطاعات الاقتصاد لظروف المال الضيقة أو السهلة بينما لا يستجيب لها الآخرون. على سبيل المثال ، يبدو أن البناء السكني ، والإنفاق على المصانع والمعدات هو أكثر القطاعات حساسية ، في حين أن الإنفاق الاستهلاكي وأنشطة المضاربة هي قطاعات غير حساسة نسبيًا.

لكن بعض الاقتصاديين يعتبرون هذا النقد أمراً مكشوفاً ويجادلون بأن السيطرة ، بطبيعتها ، يجب أن تضيق ، وبصورة عامة ، فإن التأثير يقع على القطاعات الأكثر فاعلية في الاقتصاد ، حيث توجد حاجة ماسة إلى السيطرة. وقد أشير أيضا إلى أن ارتفاع مستوى أسعار الفائدة له آثار واسعة الانتشار ، عن طريق الإبقاء ، عند مستويات محددة من الدخل ، على تقليص الاستثمار وزيادة المدخرات ، وأن انخفاض معدلات الفائدة يشجع الاستثمار ولا يشجع الادخار .