أهمية الاقتصاد الكينزي إلى البلدان النامية

أهمية الاقتصاد الكينزي إلى البلدان النامية: النظرة التقليدية والحديثة!

كانت النظرية الكينزية تتعلق أساسًا بالبطالة الدورية التي نشأت في الدول الرأسمالية الصناعية وخاصة في أوقات الكساد. خلال فترة Greet Depression (1929-1933) ، واجهت البلدان الرأسمالية المتقدمة هبوطًا حادًا في الناتج القومي الإجمالي مما أدى إلى بطالة شديدة.

أوضح ج. م. كينز أنه قد انخفض في الطلب الفعلي الكلي على السلع والخدمات التي كانت مسؤولة عن الاكتئاب والبطالة الكبيرة التي نشأت خلال فترة الكساد. طرح كينز نظرية الدخل والعمالة التي أوضحت تحديد الدخل والعمالة من خلال إجمالي الطلب والعرض الكلي.

في أوائل الخمسينيات ، على الرغم من أن عدد قليل من الاقتصاديين تسبب في شكوك حول صحة النظرية الكينزية على النحو المطبق على الدول المتقدمة المتقدمة للغرب ، فإن عددا من الاقتصاديين الهنود البارزين شككوا في تطبيق الاقتصاد الكينزي على الدول النامية مثل الهند.

من بين أولئك الذين اعتبروا أن نظرية الكينزيين ليست ذات صلة في سياق الاقتصادات المتخلفة ، يمكن الإشارة إلى الدكتور ف.ك.ر.ف. راو والدكتور آك داس جوبتا الذي أشار إلى أن طبيعة المشاكل الاقتصادية في البلدان النامية كانت تختلف عن المشاكل التي نشأت خلال فترة الكساد الكبير في البلدان المتقدمة في الغرب ، وبالتالي فإن النظرية الكينزية للدخل والعمالة وتوصيات السياسة لم تكن مفيدة للغاية في سياق البلدان التي كانت آنذاك ضعيفة النمو.

فيما يلي نوضح أولاً وجهة النظر التقليدية هذه بخصوص عدم قابلية الاقتصاد الكينزي للتطبيق وعدم أهميته للدول النامية مثل الهند. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، في رأيي ، بعد خمسة عقود من النمو الاقتصادي والتنمية في الاقتصادات النامية مثل العديد من المبادئ الهندية والمفاهيم النظرية الكينزية أصبحت ذات الصلة تماما لمشاكل البلدان النامية في الوقت الحاضر. نناقش أدناه هذه الآراء التقليدية والحديثة حول أهمية الاقتصاد الكينزي إلى البلدان النامية.

العرض التقليدي: عدم أهمية الاقتصاد الكينزي:

مشكلة نقص الطلب:

ربما يكون مبدأ النقص في الطلب الفعال هو أهم مقترح طرحته JM Keynes. أشير إلى أن كينز أوضح أن التراجع الحاد في الناتج القومي الإجمالي والزيادة في البطالة غير الطوعية التي حدثت خلال فترة الكساد كانت بسبب نقص الطلب الكلي الناجم عن انخفاض الطلب على الاستثمار ، ولكن مشاكل نقص النمو الاقتصادي والفقر والبطالة كانت بسبب أسباب مختلفة تماما. وأشير إلى أن الفقر والبطالة في البلدان النامية ناجمان عن المزيد من العوامل الأساسية والهيكلية مثل الافتقار إلى رأس المال المرتبط بالقوة العاملة لهذه الاقتصادات.

وهكذا ، كتب الدكتور أيه. أك. داس غوبتا: "في الواقع ، أياً كانت طبيعة النظرية العامة قد تكون بمعنى أن مصطلح" عام "قد استخدمه كينز في انطباق مقولات النظرية العامة على شروط الاقتصاد المتخلف. هو في أحسن الأحوال محدودة ".

ولذلك ، تم شرح أن لوائح السياسة الكينزية لزيادة الطلب الكلي مثل زيادة الإنفاق الحكومي عن طريق تمويل العجز لا يمكن اعتمادها لتسريع نمو الدخل والعمالة.

وتم التأكيد على أن طبيعة البطالة السائدة في البلدان النامية مختلفة من حيث أنها من نوع البطالة المقنعة المزمنة الناجمة عن نقص رأس المال المادي ونقص السلع المأجورة بدلاً من انخفاض الطلب الفعال الذي أكد عليه كينز مسؤولة عن ارتفاع البطالة الدورية غير الطوعية والمفتوحة.

وصفات سياسة كينز ليست ذات صلة:

وقد أكد الدكتور VKRV Rao على أن سياسة السياسة الكينزية المتمثلة في تمويل العجز للتغلب على الكساد ، إذا تم تبنيها في البلدان النامية لتمويل زيادة الإنفاق الاستثماري من قبل الحكومة ، من المرجح أن تولد ضغوطاً تضخمية في البلدان النامية بدلاً من زيادة الدخل الحقيقي ، الانتاج والعمالة.

في الواقع ، أكد الدكتور VKRV Rao ، من بين آخرين ، أنه في البلدان النامية كان الاقتصاد التقليدي هو الذي شدد على زيادة معدل الادخار من أجل تسريع معدل نمو الدخل والتوظيف وكان مناسبًا وليس اقتصاديات كينز التي أكدت على نقص من الطلب الفعال. وهكذا ، ينهي الدكتور راو مقالته ، التي تم اقتباسها بالفعل ، "إنها الأطروحة الكلاسيكية التي تعمل من أجل الفئة الأخرى (بمعنى ، البلدان المتخلفة) حيث تنتقل من مستوى تنمية إلى مستوى أعلى من التطور".

ويضيف قائلاً: "إن وصفة قديمة من" العمل بجدية أكبر وتوفير أكثر لا تزال جيدة كدواء للتقدم الاقتصادي ، على أي حال فيما يتعلق بالبلدان المتخلفة ". بينما الدكتور ف. ك. راV راو ، د. أ. أ. داس غوبتا وركز أتباعهم على وصف السياسة التقليدية للتراكم السريع لرأس المال المادي لتسريع النمو الاقتصادي وتوليد فرص العمل ، وشدد البروفيسور فاكيل وبراهماناندا على التوسع السريع في السلع المأجورة (أي السلع الاستهلاكية الأساسية التي من أهمها الحبوب الغذائية) كعلاج لتسريع النمو وإزالة الفقر والبطالة.

المضاعف الكينزي غير قابل للتطبيق على البلدان المتخلفة:

في ورقة معروفة جيدا المذكورة أعلاه ، أكد الدكتور VKRV راو أن مضاعف الاستثمار الكينزي لا ينطبق على الاقتصادات المتخلفة. وأظهر أن تشغيل المضاعف في البلدان المتخلفة يؤدي إلى زيادة الأسعار بدلاً من الإنتاج والتوظيف. لذلك ، وفقا له ، في البلدان غير المتطورة المضاعفة من حيث المال وليس بالقيمة الحقيقية.

والسبب هو أن هناك شروطاً أساسية لتشغيل المضاعف الكينزي بالقيمة الحقيقية. أحد الشروط المهمة هو أن منحنى العرض يجب أن يكون مرنًا بحيث عندما يزداد الطلب الكلي على السلع نتيجة لعمل عملية المضاعف ، يجب زيادة الإنتاج بشكل كافٍ دون إحداث ارتفاع في مستوى السعر. ولكن تم التأكيد على أنه نظراً لوجود طاقة إنتاجية زائدة في صناعات السلع الاستهلاكية في البلدان المتخلفة ، فإنه لا يمكن زيادة المعروض من السلع بسبب المدى المطلوب.

الشرط الثاني للعمل المضاعف بالقيمة الحقيقية دون التسبب في التضخم هو أن العرض من رأس المال العامل ، المواد الخام ، يمكن زيادة الطاقة بسهولة لتلبية الزيادة في الطلب نتيجة لعمل المضاعف. هذا الشرط أيضا لم يتم الوفاء به في حالة البلدان المتخلفة مثل الهند.

الشرط الثالث لعمل المضاعف بالقيمة الحقيقية هو أنه يجب أن يكون هناك بطالة مفتوحة لا إرادية. أي أن هناك عدداً كبيراً من العمال الذين لا يعملون ويودون العمل إذا وجدوا عملاً بمعدلات الأجور السائدة. ومع ذلك ، وكما ذكر أعلاه ، فإن طبيعة البطالة في البلدان النامية مختلفة. فبدلاً من البطالة الطوعية المفتوحة ، هناك بطالة مقنعة.

لا يدرك هؤلاء العمال المقنعون العاطلون عن العمل أنهم عاطلون عن العمل. وهي مدعومة بنظام مشترك للأسرة ، وترغب في البقاء في الزراعة على الرغم من أن خدماتها غير مطلوبة فعليًا ، وفي الواقع فإن إنتاجيتها الحدية في الزراعة صفرية أو لا تذكر. وقيل إنهم ليسوا في الواقع عاطلين عن العمل بشكل لا إرادي بالمعنى الكينزي ، ولن يكونوا قادرين على تقديم خدماتهم في الصناعات الآخذة في التوسع نتيجة لتشغيل المضاعف الاستثماري.

وهكذا ، جادل الدكتور VKRV Rao بأن الشكل المعيّن الذي تسبّبه البطالة في بلد متخلف مثل الهند ، هو للأهداف الكينزية المشابهة من الناحية العملية ، ويمنع ذلك العمل المضاعف لزيادة التوظيف والإنتاج.

كما أكد الاقتصاديون في الخمسينيات أن الاحتلال الرئيسي للشعب في البلدان المتخلفة هو الزراعة وأن نسبة أكبر من دخلهم قد تم إنفاقها على المواد الغذائية لأن مرونة الدخل من الحنطة كانت عالية جدا. من ناحية أخرى ، عندما خلال الخمسينيات ، تم الإشارة إلى أن المعروض من المنتجات الزراعية كان غير مرن في البلدان المتخلفة مثل الهند.

هذا لأنهم يعتقدون أن الإنتاج في الزراعة يخضع لعوامل طبيعية غير مؤكدة مثل المناخ والأمطار. كما يفتقر المزارعون إلى مدخلات أخرى مثل الأسمدة والبذور عالية الجودة ومرافق الري. وبالنظر إلى هذه القيود التي يعاني منها المزارعون ، كان من الصعب عليهم زيادة الإنتاج الزراعي ، لا سيما من الحبوب الغذائية ، استجابة كافية لزيادة الطلب الكلي الناتج عن تشغيل مضاعف الاستثمار. وهكذا ، كانت النتيجة ارتفاع أسعار الحاصلات الغذائية التي من خلال الدوامة السعرية للأجور ستؤدي إلى التضخم في البلدان المتخلفة.

العرض الحديث: أهمية الاقتصاد الكينزي في بعض الجوانب المهمة:

تم تقديم الكثير من الحجج السابقة لعدم جدوى الاقتصاد الكينزي ، وبدلاً من ذلك ، تم تطبيق قابلية الاقتصاد الكلاسيكي للتطبيق في أوائل الخمسينيات عندما كانت البلدان النامية متخلفة صناعياً وكانت هناك حاجة ماسة إلى التأكيد على أهمية تراكم رأس المال من خلال رفع معدل الادخار.

أن عدم كفاية النمو في الطلب الكلي يمكن أن يكون بمثابة قيد على عملية النمو الصناعي تم إهماله كليا. وهكذا ، فإن الموضة بين الاقتصاديين في الخمسينات والستينات كانت التشديد على أهمية العوامل المتعلقة بجانب العرض التي يهتم بها علم الاقتصاد الكلاسيكي بالإهمال الكلي لجانب الطلب من مشكلة النمو الاقتصادي.

ومع ذلك ، في بداية الألفية الحالية ، تغيرت الحالة في البلدان النامية تغيرا كبيرا نتيجة 50 عاما من التنمية الاقتصادية والتحول الهيكلي الذي حدث في اقتصاداتها. مع هذا التغيير في الظروف الاقتصادية للبلدان النامية ، يعتقد عدد من الاقتصاديين المعاصرين أن العديد من العناصر الحاسمة للاقتصاد الكينزي أصبحت ذات صلة بالدول النامية الحالية.

أصبحت العناصر التالية في اقتصاديات كينز ذات صلة بالبلدان النامية الحالية:

1. مشكلة نقص الطلب

2. سلوك الاستثمار لرواد الأعمال

3. اختيار المحفظة

4. نظرية دالة الاستهلاك

5. مبدأ الدخل مضاعف

6. التدخل الحكومي لتحقيق الاستقرار الاقتصادي وتعزيز النمو الاقتصادي.

نناقش أدناه كيف أصبحت المبادئ المذكورة أعلاه للاقتصاد الكينزي قابلة للتطبيق على البلدان النامية في الوقت الحاضر.

مشكلة نقص الطلب الفعال:

وقد كشفت تجربة التنمية في نصف القرن الماضي أنه حتى في البلدان النامية ، لا يمكن تجاهل دور النمو الكافي في الطلب الفعال على تحقيق النمو الاقتصادي المطرد الذي ركز عليه كينيز بشكل كبير. في وقت متأخر من البروفيسور سوكاموي تشاكرافارتي ، قال: "حتى الآن تم تجاهل الطلب على أساس أننا نمتلك الاستفادة الكاملة من القدرات لأن السلع الرأسمالية سوف تحقق عائدات إيجابية بالضرورة. وتشير الأدلة التجريبية إلى أن هذا ليس افتراضًا آمنًا حتى في بلد نام ، أي أن رأس المال يمكن أن يظل غير مستغل عندما تحصل الخدمات الرأسمالية على سعر إيجابي ".

حتى في أوائل الخمسينيات ، ركز راغنار نوركسي في عمله المعروف الآن ، "مشاكل تكوين رأس المال في البلدان المتخلفة" على أن الاستثمار في البلدان النامية كان منخفضا بسبب الحجم الضيق للسوق. ووفقاً له ، فإن الحافز للاستثمار في المعدات الرأسمالية الحديثة في البلدان النامية منخفض لأن حجم السوق المطلوب لضمان الاستخدام الأمثل أو الكامل له محدود. حسب حجم السوق ، فإنه يعني مستوى الطلب الكلي على السلع. بطبيعة الحال ، فإن مشكلة نقص الطلب لتسريع الاستثمار في البلدان النامية هي ذات طبيعة مختلفة عن تلك التي ذكرها كينز.

ويعزى الحجم الضيق للسوق في البلدان النامية في المقام الأول إلى الفقر الجماعي السائد في هذه البلدان. وقد نجم الفقر المدقع هذا عن الافتقار إلى النمو الاقتصادي الكافي ، ووجود نسبة كبيرة من البطالة والعمالة الناقصة ، وتوزيع الدخل المنحرف بدرجة كبيرة.

فالفقر يعني أن لديها قوة شرائية صغيرة بحيث يكون مستوى الطلب الفعال منخفضاً مما يؤثر سلباً على الاستثمار في صناعات السلع الاستهلاكية. ونتيجة لذلك ، لا يمكن تحقيق نمو سريع مستدام في صناعات السلع الاستهلاكية.

والواقع أن الافتقار إلى الطلب الفعلي في فترات معينة من التطور الصناعي في هذه الاقتصادات قد تسبب في تباطؤ وتيرة النمو الصناعي والاستغلال الأصغر لرأس المال المعمول به. على سبيل المثال ، في الفترة من منتصف الستينات إلى أواخر السبعينات (1966-1977) شهد القطاع الصناعي الهندي تباطؤًا في معدل نموه.

وقد تم تقديم تفسيرات مختلفة لذلك ، لكن النظرة المقبولة على نطاق واسع هي التراجع في الطلب الفعال الناجم عن انخفاض الاستثمار العام خلال هذه الفترة. وبالإضافة إلى ذلك ، يعزى التباطؤ في النمو الصناعي أيضا إلى انخفاض نمو الإنتاج الزراعي مما يؤدي إلى انخفاض الدخول والطلب من سكان الريف على المنتجات الصناعية.

وبغض النظر عن التفسير الوارد أعلاه للتخفيض الفعلي للطلب على المنتجات الصناعية في فترات محددة معينة من النمو الصناعي ، حتى من الناحية النظرية ، فإن ظهور التباطؤ في الطلب الفعال الذي يتسبب في قلة استخدام رأس المال الموجود في القطاع الصناعي في البلدان النامية تم اخراجها. وهكذا يرى الأستاذ سوخاموي تشاكرافارتي أن "الأسعار الصناعية عادة ما تكون لزجة في حين أن الأسعار الزراعية عرضة للتذبذب".

ونتيجة لذلك ، عندما ترتفع الأسعار الزراعية ، ولا سيما أسعار الغذاء ، وتبقى معدلات أجور المال ثابتة ، ونسبة دخل الأجور المنفقة على ارتفاع الغذاء ، مما يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية المتبقية ». وهذا يعني تباطؤ الطلب على المنتجات الصناعية ، والتي سوف تتسبب في "ظهور الطاقة الفائضة في القطاع الصناعي".

يضيف كذلك. من ناحية أخرى ، إذا ارتفعت الأجور المالية ، فإن مستوى السعر العام يميل إلى الارتفاع مع ما يصاحب ذلك من انخفاض في القوة الشرائية الحقيقية لفئة "متلقي الدخل الثابت نسبياً" التي يجب أن تشمل حتى هذا الغرض حتى العاملين في القطاع غير المنظم. هذا الأمر يؤثر سلبًا على الطلب على المنتجات الصناعية.

يشرح البروفيسور شاكرافارتي أيضاً أن استخدام التكنولوجيا المستوردة كثيفة رأس المال في مختلف قطاعات الاقتصاد يؤدي إلى توزيع الدخل المنحرف بدرجة كبيرة ، مما يؤدي إلى تضاؤل ​​الطلب وظهور الطاقة الفائضة في القطاع الصناعي.

هكذا يكتب ، "إن استيراد التكنولوجيا الحديثة المكثفة لرأس المال يبرز المشكلة بشكل متكرر من خلال توليد توزيع دخل مشوه للغاية يحد من حجم السوق أكثر ، مما يجعله أكثر ربحية لبيع أحجام منخفضة بهامش ربح أعلى."

مشكلة نقص الطلب الأخيرة في الاقتصاد الهندي:

تجدر الإشارة إلى أنه منذ منتصف عام 1996 حتى الآن (أبريل 2003) ، أي في السنوات الست الماضية شهد الاقتصاد الهندي مرة أخرى تباطؤ في النمو الصناعي. هناك إجماع عام على أن هذا التباطؤ في النمو الصناعي كان سببه بشكل رئيسي انخفاض الطلب الفعلي. انخفض الطلب من جميع المصادر الهامة ، وهي الزراعة والاستثمار والصادرات. وهكذا ، كتب مؤلفو الدراسة الاقتصادية (1998-1999) ، أن التباطؤ في النمو الصناعي قد يعزى في المقام الأول إلى التباطؤ في إجمالي الطلب.

من بين العوامل التي تسببت في تباطؤ الطلب الكلي ، تم ذكر ثلاثة عوامل:

(1) تراجع الطلب على الصادرات الهندية ،

(2) انخفاض الطلب على الاستهلاك من جانب سكان الريف بسبب النمو السلبي في الزراعة ، على سبيل المثال في الأعوام 1997-1998-1999-2000 و2000-01 و 2002-2003 و

(3) بطء الاستثمار ، سواء من جانب القطاعين العام والخاص.

من تحليلنا أعلاه لمدى أهمية نقص الطلب كعائق على النمو الصناعي ، لا ينبغي أن نفهم أن عوامل جانب العرض مثل رفع معدل الادخار وتكوين رأس المال لتسريع النمو الاقتصادي غير مهم.

ما يتم التأكيد عليه هنا هو أنه ليس كافياً الاعتماد فقط على نماذج النمو الموجهة نحو العرض مثل النموذج الذي يستخدمه صندوق النقد الدولي والبنك الدولي الذي تسعى إصلاحاته الهيكلية إلى معالجة عوامل العرض فقط التي تحدد النمو الاقتصادي إلى الإهمال التام حقيقة أن النمو الاقتصادي قد يكون مقيَّدًا أيضًا.

من الواضح من الأعلى أن النمو الصناعي في البلدان النامية قد يكون أيضاً مقيَّداً بالطلب ، باستثناء القيود المفروضة على الموارد مثل معدل الادخار ، ومخزون رأس المال ، ومرافق البنية التحتية ، وتوافر المواد الخام.

سلوك الاستثمار في البلدان النامية:

الاقتصاد الكينزي هو أيضا ذو صلة بالدول النامية فيما يتعلق بتحليلها لسلوك الاستثمار المتميز عن التحليل الكلاسيكي. لم يميز الاقتصاديون الكلاسيكيون بين قرار الادخار وقرار الاستثمار. وفقا لها ، كانت القرارات المتعلقة بالادخار والاستثمار متشابهة. ميز كينز بين قرار الاستثمار والادخار ، وقال إن الاستثمار هو الذي حدد الادخار وليس العكس. ووفقا له ، عندما يرتفع الاستثمار ، سيزيد الدخل من خلال تشغيل المضاعف وعند مستوى أعلى من الدخل سيتم توفير المزيد.

تشير مساهمة مهمة قدمها كينز إلى نظرية الاستثمار إلى دور توقعات الأعمال في تحديد الاستثمار. وفقا له ، يتم تحديد معدل الاستثمار من معدل الفائدة من جهة والكفاءة الهامشية لرأس المال من جهة أخرى. الكفاءة الهامشية لرأس المال تشير إلى المعدل المتوقع لعائد الاستثمار. تعتمد الكفاءة الهامشية لرأس المال على حالة توقعات الأعمال فيما يتعلق بالعائدات المرتقبة في المستقبل من الاستثمار الجاري حاليا.

عندما يصبح رجال الأعمال متشائمين بشأن العائدات المرتقبة في المستقبل ، تنخفض الكفاءة الهامشية لرأس المال التي تؤثر سلباً على الاستثمار. وهذا السلوك الاستثماري الذي تصوره كينز له صلة وثيقة بالاستثمار في القطاع الحديث في البلدان النامية كما هو الحال بالنسبة للاقتصادات المتقدمة الصناعية. في ضوء هذا السلوك الاستثماري ، "لم يعد يكفي بعد الآن تحفيز ميل المجتمع نحو الادخار. كما نحتاج إلى ضمان تحسين مناخ الاستثمار بشكل مناسب ".

في بناء مناخ استثماري مواتٍ ، يجب أن تتأثر توقعات األعمال بالتدابير المالية والنقدية المناسبة التي تتبناها الحكومة. يكتب البروفيسور شاكرافارتي عن السلوك الاستثماري في البلدان المعاصرة قائلاً: "نظراً للحالة الراهنة للمعرفة التقنية ، هناك استخدام أكبر لرأس المال الثابت في العمليات الصناعية. وبما أن قرارات الاستثمار في رأس المال الثابت تعني الالتزام بالموارد لمستقبل طويل وغير مؤكد ، تصبح مسألة الوقت وعدم اليقين حاسمة. في هذه المرحلة ، علينا أن نقدم مشكلة التوقعات التي تجلبنا إلى مجال نظرية كينز.

تجدر الإشارة إلى أنه في السياق الحالي للتباطؤ في الاستثمار الخاص الذي يعد عاملاً مهماً يسبب تباطؤ النمو الصناعي ، يمكننا تفسير الانخفاض في الاستثمار الخاص في الأسهم الجديدة والأصول الرأسمالية المادية من حيث 'الأرواح الحيوانية' ، وهو مصطلح تستخدمها كينز للإشارة إلى موجات التوقعات المتشائمة والمتشائمة للمستثمرين.

وفقا لهم ، بسبب عدم اليقين السياسي وكذلك بسبب عدم اليقين بشأن قدرة الحكومة على متابعة بعض الإصلاحات الاقتصادية الحاسمة ، هناك نقص في ثقة المستثمرين مما منعهم من الاستثمار في الأسهم الجديدة والأصول الرأسمالية المادية. يوضح التحليل أعلاه بوضوح مدى أهمية تحليل كينز الاستثماري للدول النامية.

اختيار المحفظة من قبل المستثمرين:

هناك عنصر آخر مهم في التحليل الكينزي ذي الصلة بالبلدان النامية يتعلق باختيار الحافظة. وبما أن الاقتصاديين الكلاسيكيين كانوا مهتمين بالاقتصاد الذي توجد فيه أموال للسلع ولا يلعب الائتمان أي دور فيه ، فإنهم لا يهتمون باختيار المحفظة. في اقتصاد التبادل الحديث حتى في البلدان النامية مثل الهند يلعب الائتمان دورًا حاسمًا واختيارًا من جانب المستثمرين ، على الأقل بين ثلاثة أنواع من الأصول ، وهي السندات والأسهم ، والأصول الرأسمالية المادية وأرصدة النقد (على سبيل المثال ، في الشكل الودائع المصرفية) يجب أن يتم.

في البلدان النامية قد تنشأ الحالة عندما يكون ذلك بسبب ارتفاع التكاليف الرأسمالية وانخفاض العوائد المتوقعة منها قد لا يكون المستثمرون مستثمرين للاستثمار في الأصول المادية والسندات الجديدة أو أسهم الشركات وبدلا من ذلك يختارون الاحتفاظ بمدخراتهم في شكل أرصدة الأموال (على سبيل المثال ، في ودائع الوقت للبنوك).

من المهم أن نلاحظ أنه في السنوات الأخيرة (1997-2003) يسود هذا الوضع الكينزي في الاقتصاد الهندي حيث انخفض الاستثمار في الأسهم والأصول الرأسمالية المادية من قبل الأسر ، وبدلاً من ذلك ، ارتفعت الاستثمارات في الودائع المصرفية بشكل كبير. المسح الاقتصادي لحكومة الهند لعام 1998-99 يجعل إشارة خاصة لمثل هذا التغيير في اختيار المحفظة من قبل الأسر.

وهكذا تكتب: "إن عدم اليقين المقترن بأداء أسواق الأوراق المالية منذ طفرة عام 1994 وانعدام الثقة في الشركات المصدرة والوسطاء في السوق أدى أيضًا إلى تحول المستثمرين الأفراد من الاستثمار الأكثر خطورة إلى السندات الآمنة مثل الودائع المصرفية وما بعدها". توفير المكاتب. "

كما أن اختيار الحافظة قد تسبب في ركود الاستثمار في الأعوام 1996-2002 ، وهو ما لا يمكن تفسيره ، كما رأينا أعلاه ، من حيث الاقتصاد الكلاسيكي. في الواقع ، يعتقد أتباع الاقتصاديين الكلاسيكيين أن النقص النسبي في رأس المال المادي في البلدان النامية ، يجب أن يكون معدل العائد على الاستثمار مرتفعاً ، وهو ما رأينا أعلاه ، وهو مخالف لما تمت ملاحظته بالفعل. وهذا يوضح بوضوح صحة نظرة كينز الأساسية في تحديد الاستثمار واختيار المحفظة.

لنقتبس من الأستاذ شاكرافارتي مرة أخرى ، "يمكننا أن نتخيل بسهولة الحالات التي يحاول فيها الناس الابتعاد عن الاستثمار في الأصول المادية ، ومعدل العائد ومعدل الفائدة هو على سبيل المثال إعطاء ميزة للتوفير في شكل أرصدة نقدية . الوضع الناتج سيكون من النوع الكينزي ".

وواصل قائلاً: "غالبًا ما تكون حالات عدم اليقين المحيطة بقرارات الاستثمار المادي أكبر كثيرًا في البلدان النامية ، وكثيراً ما تكون تكلفة اتخاذ قرار خاطئ عالية للغاية في سوق تكون في كثير من الأحيان صغيرة جدًا وتنمو ببطء". يتضح من ذلك أعلاه أنه فيما يتعلق باختيار الحافظة ، فإن نظرة كينز كانت مهمة للغاية وذات صلة بسلوك المستثمرين في كل من البلدان المتقدمة والنامية.

وظيفة استهلاك كينز:

مساهمة مهمة من كينز كانت وظيفته الاستهلاكية. يعتقد الاقتصاديون الكلاسيكيون أن معدل الفائدة كان التأثير المسيطر على قرار الاستهلاك والحفظ. ومع ذلك ، جادل كينز بأن الاستهلاك هو دالة على المستوى الحالي للدخل المطلق (C = a + bY) حيث C هو مقدار الاستهلاك و Y هو المستوى الحالي للدخل المطلق.

باستخدام بيانات الإنفاق الاستهلاكي للاقتصاد الهندي ، وجد الباحثون أنه وفقا لوظيفة الاستهلاك في كينز ، فإن الدخل المتاح هو العامل المهيمن على الإنفاق الاستهلاكي الخاص في الاقتصاد الهندي ، كما أن معدل الفائدة لا يلعب أي دور مهم في تحديد الاستهلاك.

إلى جانب الدخل الحالي ، فإن توزيع الدخل ومقدار الثروة التي اعتبرها كينز كعوامل موضوعية تحدد الاستهلاك ، وجدت أيضاً عوامل مهمة تحدد الإنفاق الاستهلاكي. من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه لا يوجد أي دليل تجريبي لصالح نظريات ما بعد الكينيزية للاستهلاك ، وهي نظرية موديلياني عن دورة حياة الاستهلاك وفرضية فريدمان الخاصة بدخل دائم قابلة للتطبيق في الهند. وبالتالي ، فإن مبدأ كينز في وظيفة الاستهلاك له صلة وثيقة بالبلدان النامية مثل الهند ، وبالتالي فقد استخدم على نطاق واسع في نماذج الاقتصاد القياسي المختلفة للاقتصاد الهندي.

المضاعف الكينزي والدول النامية الحالية:

وكما هو موضح أعلاه ، فقد أوضح VKRV Rao وآخرون أنه في البلدان النامية ، لا يعمل المضاعف الكينزي في زيادة الدخل الحقيقي أو الناتج والعمالة ، ولكنه يعمل فقط من الناحية المالية التي تؤدي إلى ضغوط تضخمية في الاقتصاد.

واستند عدم قابلية المضاعف الكينزي إلى افتراض أنه في الاقتصادات النامية يميل رأس المال (أو الطاقة الإنتاجية) إلى الاستخدام الكامل ولا توجد قدرة زائدة في صناعات السلع الاستهلاكية. وعلاوة على ذلك ، فإن عدم أهمية المضاعفات في البلدان النامية يستند إلى فرضية مفادها أن معظم الطلب الناجم عن زيادة الاستثمار كان موجها نحو المواد الغذائية التي لا يمكن زيادة إمداداتها بسهولة.

لكن الوضع في البلدان النامية الحالية قد تغير بشكل كبير. على سبيل المثال ، في الاقتصاد الهندي اليوم (أي في عام 2003) هناك قدر كبير من الطاقة الفائضة في صناعات السلع الاستهلاكية وأيضاً خلال فترات التباطؤ في النمو الصناعي بين عامي 1966 و 1977 و 1997-2003 الكثير من الزيادة القدرة موجودة في صناعات السلع الاستهلاكية. علاوة على ذلك ، وبفضل الثورة الخضراء ، يمكن زيادة إنتاج الحبوب الغذائية استجابة لزيادة الطلب عليها.

وبالتالي ، في ظل الوضع الحالي لمخزون رأس المال غير المستخدم في صناعات السلع الاستهلاكية ، فإن الزيادة في الاستثمار ستؤدي إلى تأثير مضاعف حقيقي على زيادة الإنتاج والعمالة ، وإن كان ذلك بسبب بعض الاختناقات في جانب العرض مثل الافتقار إلى البنية التحتية مثل الطاقة ، الطرق الجيدة والطرق السريعة والموانئ والعيوب في الاقتصاد الهندي حجم مضاعف ليست عالية كما هو مبرر من قبل الميل الهامشي المرتفع للاستهلاك.

وحتى في حالة عدم وجود قدرة فائضة ، فإن الطلب الناجم عن زيادة الاستثمار ، سواء كان خاصا أو عاما ، يؤدي إلى زيادة الاستثمار من أجل زيادة القدرة الإنتاجية التي يطلق عليها عادة أثر التسارع. وبالفعل ، يمكن أن يتم الجمع بين العمل المضاعف والمسرع ، والذي يطلق عليه المضاعف الفائق ، نتيجة لزيادة الاستثمار ، الخاص أو العام ، في السياق الحالي للبلدان النامية.

دور التدخل الحكومي:

كان الخروج الأساسي عن الاقتصاد الكلاسيكي الذي قدمه كينز مرتبطًا بتدخل الحكومة في تنظيم الاقتصاد إذا أريد إعادة التوظيف الكامل. وأظهر كينز أنه إذا تركت آلية السوق الحرة لن تعمل على استعادة العمالة الكاملة تلقائيا إذا وجد الاقتصاد نفسه في قبضة الاكتئاب الناجم عن نقص الطلب الفعال الناشئ بسبب انخفاض الكفاءة الهامشية لرأس المال. وينطبق الشيء نفسه على مشكلة النمو الاقتصادي المستدام في البلدان النامية.

إذا تركت خالية تماما من آلية السوق فلا يوجد ضمان بأن النمو الاقتصادي المستدام سوف يتحقق في البلدان النامية. وفي البلدان النامية ، يتعين على الحكومة أن تتدخل من خلال اعتماد سياسات مالية ونقدية مناسبة لحفز الاستثمار الخاص ليس فقط لتحقيق نمو سريع ولكن أيضا لضمان النمو باستقرار الأسعار.

إلى جانب ذلك ، يتطلب تحقيق النمو الاقتصادي المطرد أن تزيد الحكومة من الاستثمار العام في بناء البنية التحتية الاقتصادية مثل الطاقة والاتصالات والري والموانئ والطرق والطرق السريعة لمعالجة الاختناقات في جانب العرض والنمو الاقتصادي ، وكذلك الاستثمار في رأس المال الاجتماعي. مثل التعليم والصحة العامة.

في سياق البلدان النامية ، من المرجح أن يؤدي تشجيع الاستثمار العام إلى تشجيع الاستثمار الخاص بدلاً من تخفيضه. على عكس الإدراك الشائع ، فإن تحليل البيانات التجريبية للاقتصاد الهندي من قبل الأساتذة بانديت وكريشنامورثي وشارما يجد دليلا واضحا على ازدحام الاستثمار العام.

إن الاستثمار العام لا يولّد الطلب على القطاع الخاص فحسب ، بل إنه يحسن أيضاً مرافق البنية التحتية مثل الطاقة والنقل والاتصالات التي تساعد استثمارات القطاع الخاص وتحفز النمو الكلي للاقتصاد.

كل هذا يتعارض مع الاقتصاد الكلاسيكي الذي يؤمن بسياسات "لايزيل فير". نستنتج من التحليل السابق أن بعض العناصر الحاسمة في التحليل الكينزي أصبحت ذات صلة بالدول النامية الحالية.