الحرث من الأرباح: إنه من المزايا والعيوب

الحرث من الأرباح: مزايا وغياب!

إن "إعادة استثمار الأرباح" هي سياسة إدارية لا يتم بموجبها توزيع جميع الأرباح بين المساهمين ، ولكن جزءًا من الربح "يتم استرداده" أو الاحتفاظ به في الشركة.

يتم استخدام هذه الأرباح المستبقاة في المستقبل لتمويل برامج التحديث والتوسع ولتلبية احتياجات رأس المال الثابت أو رأس المال العامل للشركة. لأنه يعني الاعتماد على المصادر الداخلية لتلبية الاحتياجات المالية للشركة. ويسمى أيضا "التمويل الداخلي" أو "التمويل الذاتي".

يعتبر التمويل الداخلي طريقة مثالية لتمويل خطط التوسع لأنه لا يوجد أي ضغط فوري لدفع أي عائد على هذا الجزء من حقوق حاملي الأسهم. وهو ملحق للإدارة المالية السليمة.

لا يخلق أي شكليات قانونية مثل الاقتراض من الجمهور أو من البنوك. إن سياسة إعادة الحرث هي طريقة سليمة لتمويل مشاريع المخاوف الثابتة دون إزعاج هيكل رأس المال.

وبموجب هذه الطريقة ، يتم تحويل جزء معقول من إجمالي الأرباح إلى العديد من الاحتياطيات مثل صندوق الاحتياطي العام ، صندوق الإصلاح والتجديد أو الإهلاك ، صندوق الاستبدال ، إلخ. وفي بعض الأحيان يتم إنشاء احتياطيات سرية أيضًا بدون معرفة مالكي رأس المال. يتم تقدير ممارسة الأرباح المحتجزة لأنها تساعد في تثبيت السلامة الاقتصادية للشركة.

يتم استرداد الأرباح أو الأرباح المحتجزة للأغراض التالية.

1) شراء الأصول الجديدة اللازمة لتحسين وتطوير وتوسيع الشركة.

2) استبدال الأصول القديمة التي أصبحت بالية.

3) تلبية احتياجات رأس المال العامل للشركة.

4) سداد الديون القديمة للشركة.

مزايا "Ploughins Back of Profits":

إن جهاز الاحتفاظ بجزء من ربح الشركة لحرثها مرة أخرى في أعمالها مفيد لاستقرار الشركة ورفاهية المساهمين والمجتمع.

وتعطى مزايا الحرث من الأرباح كما هو موضح أدناه:

(أ) مزايا الشركة:

من وجهة نظر الشركة ، ينتج عن سياسة الأرباح المستبقاة المزايا التالية:

1. وسادة لامتصاص الصدمات من الاكتئاب:

الميزة الفائقة لسياسة إعادة جني الأرباح هي أن هذه الشركة مسلحة جيدًا لمحاربة الانحدار والتغيرات الموسمية في الطلب. انها بمثابة وسادة لامتصاص الصدمات من دورات العمل.

2. سهولة تمويل خطط التحديث والتوسع:

عندما يوسع أحد المخاوف نشاطه أو عندما يتم تنفيذ أي خطة للتحديث أو الميكنة أو الأتمتة ، يمكن استخدام الأرباح المحتجزة بشكل مربح.

هناك فائدتان إضافيتان للتمويل الداخلي:

(ط) لا يوجد اعتماد على أي مورد خارجي ؛ و

(2) لا يتم إنشاء أي رسوم أو أعباء على ممتلكات الشركة.

3. اتبع سياسة أرباح مستقرة:

إذا احتفظت الشركة بأرباحها في شكل صندوق معادلة الأرباح ، فإنها في وضع يمكنها من اتباع سياسة توزيع أرباح ثابتة. وبخلاف ذلك فإن المعدل المرتفع لتوزيع الأرباح في سنة واحدة وانخفاض السعر في عام آخر سيؤدي إلى تقلبات في القيمة السوقية لأسهمها.

4. لا الاعتماد على "أصدقاء الطقس اللائق":

الودائع العامة ، والبنوك ، وقضايا الأسهم أو السندات هي مثل أصدقاء الطقس اللطيف. الاعتماد عليها محفوفة بالمخاطر. الشركات التي لديها أرباح محتجزة خالية من مثل هذه المخاطر أو عدم اليقين.

5. يمكن جعل أوجه القصور في الاستهلاك جيدة:

يمكن للشركات التي لديها فوائض محتفظ بها تحديد أي نقص في مخصص الإهلاك والديون السيئة والمشكوك في تحصيلها ، إلخ.

6. السداد السهل للسندات أو السندات:

يمكن أيضًا استخدام الدخل غير الموزع للتقاعد في السندات أو السندات ، وبالتالي يتم إعفاء الشركة من رسوم الفائدة الثابتة.

(ب) مزايا للمساهمين:

المساهمين في الشركات التي لديها الفائض المتراكم أيضا ستحقق مكاسب من هذه السياسة.

المزايا من وجهة نظرهم هي كما يلي:

(1) سلامة الاستثمار:

وتضمن سياسة إعادة أرباح الأرباح للمستثمرين (1) أن استثماراتهم آمنة وسليمة تماماً ، (2) لن ينخفض ​​معدل الأرباح ، و (3) يمكن للشركة بسهولة مواجهة ردود الفعل الموسمية وتقلبات الأعمال.

(2) زيادة القيمة السوقية للأسهم:

نظرًا لدفعة الأرباح الثابتة بشكل منتظم ، فإن الشركة تحصل على سمعة وقيمة السوق لألسهم ترتفع. ومن ثم ، يمكن لحملة الأسهم التصرف بشكل مربح في حيازاتهم أو يمكنهم استخدامها كأوراق مالية للضمانات من البنوك وما إلى ذلك.

(3) سعة الكبح المتضخمة:

التمويل الداخلي هو طريقة اقتصادية. يؤدي إلى خفض التكلفة ، وارتفاع الأعمال التجارية ، وتحسينات أسرع وتعزيز الأرباح. ومن الواضح أن حملة الأسهم سيكسبون من خلال تعزيز قدرة الشركة على الكسب.

(4) التهرب من الضريبة الفائقة:

عندما تكون أعداد المساهمين قليلة ، توفر الأرباح المحتجزة فرصة للتهرب من الضريبة الفائقة. يوفر قانون ضريبة الدخل الهندي المعدل ضمانة كافية ضد هذه الممارسة.

(ج) مزايا المجتمع أو الأمة:

المجتمع ككل هو أيضا الرابح بسبب النقاط التالية.

(1) تشكيل رأس المال السريع:

إن سياسة الإبقاء على الأرباح تسرع معدل تكوين رأس المال ، وهو أمر ضروري للتنمية الاقتصادية للبلد. ومن ثم ، فإن إعادة الأرباح ، وهي شكل مهم من أشكال تكوين رأس المال ، تحفز بشكل غير مباشر التصنيع السريع لبلد ما.

(2) مستوى معيشة أعلى:

التمويل الذاتي هو أداة اقتصادية لتمويل مخطط التحديث والأتمتة التي تسهل إنتاج السلع والخدمات بشكل أفضل وأرخص. يمكن للمستهلكين تحقيق مكاسب في شكل تحسين جودة السلع بأسعارها المخفضة نسبياً. كتب "زوج و Dockery" "المجتمع ككل سيكون المستفيد من مستوى معيشة متزايد".

(3) الأداء السلس والمستمر للمؤسسات:

توفر الأرباح المحتجزة الاستقرار المالي والمرونة التي لا غنى عنها للتشغيل الناجح لمؤسسات الأعمال. بدون هذه الوسادة الاصطناعية (في شكل مدخرات الشركات) معدل الفشل الصناعي وغيرها من الحرج المالي ، تعتبر الأرباح غير الموزعة من العوامل الحيوية في التخفيف من حالة الفوضى والارتباك في المجتمع.

(4) التمويل السريع لمخططات التحديث:

من أجل تمويل التحسينات أو خطط التحديث ، تعد مدخرات الشركات هي الموارد الموثوقة. يمكن تعزيز حركة الترشيد أو الإنتاجية من الفوائض المحتجزة. إن المجتمع ككل يضمن الاستفادة من إنتاجية صناعية أفضل.

عيوب الحرث من الأرباح:

إذا كانت سياسة الحرث غير مخططة وغير منطقية ، فقد يؤدي ذلك إلى العيوب التالية:

1. إنشاء الاحتكارات:

من خلال الحرث المستمر للأرباح على مدى فترة طويلة من الزمن ، قد يتسع القلق إلى حد عندما يصبح من غير الممكن التحكم فيه لإدارة شؤونه. وبالتالي ، فإن إعادة استثمار الأرباح قد يؤدي إلى نمو الشركة لتصبح احتكارية ، مع كل الشرور الكامنة.

2. التلاعب في قيم الأسهم:

في بعض الأحيان ، من خلال الاحتفاظ بالأرباح المحققة ، يمكن الإعلان عن أرباح أقل. عندما تنخفض قيمة الأسهم في السوق ، قد تشتريها الإدارة بأسعار أقل. في وقت لاحق ، فإنها تزيد من معدل الأرباح من الأرباح السابقة وتحاول مشاركة الرخاء المتزايد أو الربح عن طريق التخلص من الأسهم بسعر أعلى.

3. استخدام Nis المدخرات:

قد لا تستخدم الإدارة دائمًا الأرباح المحتجزة لمزايا المساهمين. يمكن استثمار الفوائض المتراكمة في شواغل أخرى تحت نفس الإدارة ، مما لا يحقق أي مكسب للمساهمين.

4. الإفراط في الرسملة:

إذا تم استخدام الاحتياطيات المتراكمة لإصدار أسهم منحة ، فقد ينتج عنها الإفراط في الرسملة في وقت لاحق.

5. التدخل في حرية المستثمرين:

وبما أنه يتم الاحتفاظ بالأرباح في نفس الأعمال ، فإن حرية المستثمرين التي تستخدم مدخراتهم في الصناعات التي يختارونها تكون مقيدة. هذا يؤدي إلى عائق النمو الطبيعي لسوق رأس المال.

6. التهرب من الضريبة:

في بعض الأحيان يتم الإبقاء على الأرباح لتقليل أرباح الشركات بحيث يتم تخفيض الالتزام الضريبي. تم تعديل قانون ضريبة الدخل بطريقة قد لا تكون ممكنة من خلال التهرب من الضرائب من قبل الشركات.

7. عدم الرضا بين المساهمين:

قد تؤدي سياسة الإبقاء على الأرباح في الأعمال التجارية إلى عدم الرضا بين المساهمين. قد يشعرون أن المديرين يتجاهلون اهتمامهم ، من خلال دفع سعر أقل من الأرباح التي يمكن دفعها من الأرباح المتاحة.

وما زالت الأرباح المحتجزة رغم تعرضها لبعض العيوب تشكل مصدرا مثاليا ومقبلا للتمويل. هذه الطريقة تحظى بشعبية كبيرة في الولايات المتحدة الأمريكية. لكن ينبغي على الحكومة تنظيم التمويل الداخلي بهدف الحفاظ على توازن مناسب بين المؤسسات القديمة والجديدة. يجب عدم السماح بتنفيذ المشاريع القابلة للتنفيذ بسبب نقص الأموال.

وهكذا ، وفي الختام ، على حد تعبير "بيجور" ، فإن "الإفراط في الاستغناء يتطلب نفايات اجتماعية ، لأن المال لا يتاح لأولئك الذين يستطيعون استخدامه في أفضل ميزة للمجتمع ، ولكن يحتفظ به أولئك الذين استحقوا ذلك".