Market of Euro-Dollar: معنى ، فوائد ، تأثيرات ومجيء

سوق اليورو والدولار: المعنى ، الفوائد ، التأثيرات والمآثر القصيرة!

مقدمة:

على الرغم من أن ظهور اليورو دولار في النظام المالي الدولي هو من أصل حديث ، إلا أنه في أواخر الستينات ، تسبب في تأثير عميق على أسواق المال وأسواق رأس المال في العالم الغربي.

في الوقت الحاضر ، ومع ذلك ، أصبح سوق اليورو دولار جزءا لا يتجزأ من النظام النقدي الدولي.

معنى اليورو دولار:

يقصد بالدولار الأوروبي جميع الودائع بالدولار الأمريكي في البنوك خارج الولايات المتحدة ، بما في ذلك الفروع الأجنبية للبنوك الأمريكية. ومع ذلك ، فإن الدولار الأوروبي ليس نوعًا خاصًا من الدولار. وهو يتحمل نفس سعر الصرف مثل الدولار الأمريكي العادي من حيث العملات الأخرى.

يتم إجراء معاملات اليورو دولار بواسطة بنوك غير مقيمة في الولايات المتحدة. على سبيل المثال ، عندما يودع مواطن أمريكي (يقرض) أمواله لدى بنك أمريكي في لندن ، والتي يمكن استخدامها مرة أخرى في إحراز تقدم في مشروع تجاري في الولايات المتحدة ، فإن هذه المعاملات يشار إليها بمعاملات اليورو والدولار. ومع ذلك ، فإن جميع معاملات اليورو دولار هي ائتمان غير مضمون.

وقد نشأت الدولارات الأوروبية عن حسابها بسبب اللائحة الصادرة عن مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والتي لا تسمح للبنوك بدفع فوائد للمودعين فوق حد معين.

على هذا النحو ، تميل البنوك خارج الولايات المتحدة إلى توسيع أعمالها بالدولار من خلال تقديم أسعار فائدة أعلى للودائع وتقاضي أسعار فائدة أقل ، مقارنة بالمصارف داخل الولايات المتحدة. على عجز الولايات المتحدة وفائضها ، على التوالي.

سوق اليورو دولار:

سوق اليورو دولار هو إنشاء المصرفيين الدوليين. إنه ببساطة سوق نقدي قصير الأجل يسهل الاقتراض من البنوك والقروض بالدولار الأمريكي. يقع سوق اليورو في الأساس في أوروبا ويتعامل بشكل أساسي بالدولار الأمريكي.

ولكن ، بالمعنى الأوسع ، يقتصر سوق اليورو مقابل الدولار على الإقراض الخارجي والاقتراض من أهم العملات القابلة للتحويل في العالم مثل الدولار والجنيه الاسترليني والفرنك السويسري والفرنك الفرنسي ، والمارك الألماني والغردي الهولندي.

باختصار ، يستخدم مصطلح اليورو دولار مصطلحًا شائعًا ليشمل الأسواق الخارجية في جميع العملات الرئيسية القابلة للتحويل.

عمليات اليورو دولار فريدة في طبيعتها ، لأن المعاملات في كل عملة تتم خارج البلد الذي تنشأ فيه هذه العملة.

يجذب سوق اليورو دولار الأموال من خلال تقديم معدلات فائدة مرتفعة ومرونة أكبر في آجال الاستحقاق ونطاق أوسع من صفات الاستثمار.

على الرغم من أن سوق اليورو دولار غير رسمي بالكامل في طبيعته ، إلا أنه أصبح جزءًا لا غنى عنه في النظام النقدي الدولي. وهي واحدة من أكبر الأسواق للأموال قصيرة الأجل.

يتميز سوق اليورو بالخصائص التالية:

1. لقد برز كسوق مال حقيقي دولي قصير الأجل.

2. إنها غير رسمية ولكنها عميقة.

3. إنه مجاني.

4. انها قادرة على المنافسة.

5. إنه سوق رأس مال أكثر مرونة.

كان العملاء الأصليون لسوق اليورو دولار هم الشركات التجارية في أوروبا والشرق الأقصى التي وجدت اليورو-دولار وسيلة أرخص لتمويل وارداتهم من الولايات المتحدة ، لأن معدلات الإقراض بالدولار في سوق اليورو كانت أقل نسبيا .

لدى سوق اليورو دولار حقيقتين:

(ط) هو سوق يقبل الودائع بالدولار من غير القطاع المصرفي ويقدم القروض بالدولارات للجمهور غير المصرف المحتاج.

(2) هو سوق بين البنوك يمكن فيه للمصارف التجارية تعديل وضع عملتها بالعملة الأجنبية عن طريق الإقراض والاقتراض فيما بين البنوك.

غير أن وجود سوق اليورو دولار في بلد ما يعتمد على الحرية الممنوحة للمصارف التجارية في الاحتفاظ بالاقتراض الأجنبي واقتراضه وإقراضه - خاصةً الدولارات - واستبدالها بسعر صرف رسمي ثابت.

فوائد سوق Euro-Dollar:

يبدو أن الفوائد التالية كانت مستحقة للدول المشاركة في سوق اليورو.

1 - أنها وفرت سوقا رأسماليا دوليا حقيقيا حقا ، بسبب درجة عالية من حركة اليورو.

2. الدولارات الأوروبية مفيدة لتمويل التجارة الخارجية.

3. مكنت المؤسسات المالية من الحصول على مرونة أكبر في تعديل أوضاعها النقدية والسيولة.

4 - مكنت المستوردين والمصدرين من اقتراض الدولارات لتمويل التجارة ، بأسعار أرخص من تلك التي يمكن الحصول عليها بخلاف ذلك.

5. ساعد في تقليل هوامش الربح بين معدلات الإيداع ومعدلات الإقراض.

6. عززت كمية الأموال المتاحة للمراجحة.

7 - مكنت السلطات النقدية التي لديها احتياطيات غير كافية من زيادة احتياطياتها عن طريق اقتراض ودائع باليورو.

8. لقد وسعت التسهيلات المتاحة للاستثمار قصير الأجل.

9. لقد تسبب في مستويات أسعار الفائدة الوطنية أقرب إلى التأثيرات الدولية.

آثار سوق اليورو الدولار على النظام المالي الدولي:

1. تم تعزيز وضع الدولار بشكل مؤقت ، لأن عملياته في اقتراض الدولارات أصبحت أكثر ربحية بدلاً من مقتنياتها.

2. تسهل تمويل فوائض ميزان المدفوعات والعجز. وتميل البلدان التي تعاني من عجز في ميزان المدفوعات ، على وجه الخصوص ، إلى اقتراض الأموال من سوق اليورو ، مما يخفف الضغط على احتياطياتها من العملات الأجنبية.

3. وقد عزز التعاون النقدي الدولي.

4. على مدى العقد الماضي ، ساعد نمو اليورو مقابل الدولار في تخفيف مشكلة السيولة العالمية.

أوجه القصور في سوق اليورو دولار:

العيوب الرئيسية لسوق اليورو دولار يمكن ذكرها على النحو التالي:

1. قد تؤدي البنوك والشركات التجارية إلى المبالغة.

2. قد تضعف الانضباط داخل المجتمعات المصرفية.

3. ينطوي على خطر جسيم يتمثل في السحب المفاجئ الواسع النطاق للائتمانات في بلد ما.

4 - جعل السياسات النقدية الرسمية أقل فعالية للبلدان المعنية.

في الواقع ، خلقت سوق اليورو دولار مشكلتين رئيسيتين بالنسبة لدولة فردية تتعامل فيه. أولاً ، هناك خطر الإفراط في تمديد الائتمان بالدولار من قبل البنوك المحلية للبلد ؛ وبالتالي ، قد يحدث ضغط مرتفع على الطلب على العملات الأجنبية الرسمية.

ثانياً ، يظهر سوق اليورو مقابل الدولار كقناة أخرى لحركة رأس المال الدولية قصيرة الأجل للبلد ، وبالتالي قد يزداد حجم البلد الخارج أو رأس المال الداخل إلى الداخل مما قد يعرض أرصدة احتياطيات النقد الأجنبي وفعالية السياسات الاقتصادية المحلية للخطر. .

لها تأثير زعزعة الاستقرار. يزيد الضغط على سعر الصرف واحتياطيات النقد الأجنبي الرسمية. هذا قد يتطلب سيولة إضافية. إذا لم يتم توفير هذه الاحتياطيات الإضافية ، فقد يعرض وجود معيار تبادل الذهب الحالي للخطر.

وقبل كل شيء ، تسبب سوق اليورو في نمو أسعار الفائدة الدولية شبه المستقلة ، التي لا يمكن أن تكون هناك رقابة فعالة من بلد واحد أو مؤسسة واحدة.