نموذج منحنى IS-LM (موضح بالرسم التخطيطي)
نموذج منحنى IS-LM (شرح مع رسم بياني)!
سوق السلع وسوق المال: الروابط بينهما:
يشرح كينز في تحليله للدخل القومي أن الدخل القومي يتحدد على المستوى الذي يتساوى فيه إجمالي الطلب (أي إجمالي الإنفاق) للسلع الاستهلاكية والاستثمارية (C +1) في إجمالي الناتج.
بعبارة أخرى ، في نموذج كينز البسيط ، يتبين أن مستوى الدخل القومي يحدده توازن سوق البضاعة. في هذا التحليل البسيط للتوازن في سوق السلع يعتبر كينز أن الاستثمار يحدده معدل الفائدة جنبا إلى جنب مع الكفاءة الهامشية لرأس المال ويظهر أنه مستقل عن مستوى الدخل القومي.
يتم تحديد معدل الفائدة ، وفقا ل Keynes ، من خلال توازن سوق المال من قبل الطلب على وتوريد الأموال. في نموذج كينز هذا ، ستؤثر التغيرات في معدل الفائدة إما بسبب التغير في العرض النقدي أو التغير في الطلب على النقود في تحديد الدخل القومي والإنتاج في سوق السلع من خلال إحداث تغييرات في مستوى الاستثمار.
بهذه الطريقة تؤثر التغيرات في توازن سوق المال على تحديد الدخل القومي والإنتاج في سوق السلع. ومع ذلك ، هناك على ما يبدو خطأ واحد في التحليل الكينزي الذي أشار إليه بعض الاقتصاديين وكان موضوعًا لجدل كبير.
وقد تم التأكيد على أنه في النموذج الكينزي في حين أن التغيرات في سعر الفائدة في سوق المال تؤثر على الاستثمار وبالتالي على مستوى الدخل والناتج في سوق السلع ، لا يبدو أن هناك أي تأثير عكسي للتغيرات في سوق السلع أي (الاستثمار والدخل) على توازن سوق المال.
وقد أظهر JR Hicks وآخرون أنه مع نظرة أعمق على النظرية الكينزية ، يكتشف المرء أن التغيرات في الدخل الناجمة عن التغيرات في الاستثمار أو النزعة للاستهلاك في سوق السلع تؤثر أيضًا على تحديد الفائدة في سوق المال.
وفقا له ، فإن مستوى الدخل الذي يعتمد على الطلب على الاستثمار والاستهلاك يحدد المعاملات المعاملات مقابل المال مما يؤثر على معدل الفائدة. وقد طرح كل من هيكس وهانسن وليرنر وجونسون نموذجًا متكاملًا ومتكاملاً يعتمد على إطار كينز حيث تكون المتغيرات مثل الاستثمار والدخل القومي ومعدل الفائدة والطلب على المعروض من النقود مترابطة ومترابطة بشكل متبادل ويمكن تمثيلها من خلال يسمى المنحنيان منحني IS و LM.
ومن ثم ، يُعرف هذا النموذج الكينزي الموسع كنموذج منحنى IS-LM. في هذا النموذج ، أظهروا كيف يتم تحديد مستوى الدخل القومي ومعدل الفائدة بشكل مشترك من خلال التوازن المتزامن في أسواق السلع والأسواق المترابطة. الآن ، أصبح هذا النموذج منحنى IS-LM أداة قياسية للاقتصاد الكلي وتناقش آثار السياسات النقدية والمالية باستخدام نموذج منحنيات IS و LM.
توازن سوق البضاعة: اشتقاق المنحنى:
يؤكد نموذج منحنيات IS-LM على التفاعل بين أسواق السلع والأسواق المالية. سوق البضائع في حالة توازن عندما يكون إجمالي الطلب مساوياً للدخل. يتم تحديد الطلب الكلي من خلال الطلب على الاستهلاك والطلب على الاستثمار.
في النموذج الكينزي لتوازن سوق السلع ، نقدم الآن معدل الفائدة كمحدد هام للاستثمار. وبهذه المقدمة من الاهتمام كمحدد للاستثمار ، يصبح الأخير الآن متغيرًا داخليًا في النموذج.
عندما ينخفض سعر الفائدة يزيد مستوى الاستثمار والعكس صحيح. وبالتالي ، تؤثر التغيرات في معدل الفائدة على إجمالي الطلب أو إجمالي النفقات عن طريق التسبب في تغييرات في الطلب على الاستثمار. عندما ينخفض سعر الفائدة ، فإنه يقلل من التكاليف الاستثمارية للمشاريع ج وبالتالي يزيد من ربحية الاستثمار.
ولذلك سيقوم رجال الأعمال بإجراء استثمارات أكبر بمعدل فائدة منخفض. الزيادة في الطلب على الاستثمار ستؤدي إلى زيادة الطلب الكلي الذي بدوره سيزيد من مستوى توازن الدخل. في اشتقاق منحنى IS نسعى إلى معرفة مستوى توازن الدخل القومي كما يحدده التوازن في سوق السلع بمستوى من الاستثمار يحدده معدل معين من الفائدة.
وبالتالي ، فإن منحنى IS يربط مستويات توازن مختلفة للدخل القومي بمعدلات فائدة مختلفة. كما هو موضح أعلاه ، مع انخفاض معدل الفائدة ، سوف يزيد الاستثمار المخطط له والذي سيؤدي إلى تحول صاعد في دالة الطلب الكلي (C + 7) مما يؤدي إلى توازن سوق السلع عند مستوى أعلى من الدخل القومي.
كلما انخفض معدل الفائدة ، كلما كان مستوى التوازن في الدخل القومي أعلى. وبالتالي ، فإن منحنى IS هو موضع تلك المجموعات من سعر الفائدة ومستوى الدخل القومي الذي يكون سوق السلع فيه متوازنًا.
كيف يتم اشتقاق منحنى IS في الشكل 24.1. في اللوحة (أ) من الشكل 24.1 ، يتم توضيح العلاقة بين سعر الفائدة والاستثمار المخطط له من خلال منحنى طلب الاستثمار II. سيتبين من اللوحة (أ) أنه عند سعر الفائدة أو 0 يكون الاستثمار المخطط له مساوياً لـ OI 0 . مع OI 0 كمبلغ الاستثمار المخطط له ، يكون منحنى إجمالي الطلب C + I 0 ، كما هو ظاهر في اللوحة (b) من الشكل 24.1 يساوي الناتج الإجمالي عند مستوى الدخل القومي الأول 1 OY.
لذلك ، في اللوحة (ج) في الجزء السفلي من الشكل 24.1 ، ضد معدل الفائدة أو 2 ، تم رسم مستوى الدخل يساوي OY 0 . الآن ، إذا انخفض سعر الفائدة إلى Or 2 ، فإن الاستثمار المخطط من قبل رجال الأعمال يزداد من OI 0 إلى OI 1 [انظر اللوحة (أ)]. مع هذه الزيادة في الاستثمار المخطط ، ينحرف منحنى إجمالى الطلب صعوداً إلى المركز الجديد C + 11 فى اللوحة (b) ، وسوق البضائع فى حالة توازن عند مستوى 1 OY من الدخل القومى. وهكذا ، في اللوحة (ج) في الجزء السفلي من الشكل 24.1 يتم رسم مستوى الدخل القومي OY 1 مقابل سعر الفائدة ، أو 1 .
مع مزيد من خفض معدل الفائدة على Or 2 ، يزيد الاستثمار المخطط له إلى OI 2 (انظر اللوحة أ). مع هذا الارتفاع الإضافي في الاستثمار المخطط له ، يتحول منحنى إجمالي الطلب في اللوحة (ب) إلى أعلى إلى المركز الجديد C + I 2 المقابل لسوق السلع في حالة توازن عند مستوى دخل OY 2 . لذلك ، في لوحة (ج) يتم عرض دخل التوازن OY 2 مقابل سعر الفائدة 2 .
من خلال ضم النقاط A ، B ، D التي تمثل مجموعات متنوعة من فوائد الدخل التي يكون فيها سوق السلع في حالة توازن نحصل على منحنى IS. سيلاحظ من الشكل 24.1 أن منحنى IS هو منحدر (أي يحتوي على ميل سلبي) مما يعني أنه عند انخفاض معدل الفائدة ، يزداد مستوى التوازن للدخل القومي.
لماذا ينحدر منحنى داعش؟
ما يميز الطبيعة المنحدرة نحو الأسفل لمنحنى IS. كما رأينا أعلاه ، فإن الانخفاض في معدل الفائدة يجلب زيادة في الإنفاق الاستثماري المخطط. تؤدي الزيادة في الإنفاق الاستثماري إلى تحول منحنى إجمالي الطلب إلى الأعلى ، وبالتالي يؤدي إلى زيادة مستوى التوازن للدخل القومي. وبالتالي ، يرتبط انخفاض معدل الفائدة بمستوى أعلى من الدخل القومي والعكس بالعكس. وهذا يجعل منحنى IS ، الذي يربط مستوى الدخل مع معدل الفائدة ، بالانحدار إلى أسفل.
إن انحدار منحنى IS يعتمد على (1) مرونة منحنى طلب الاستثمار ، و (2) حجم المضاعف. تشير مرونة الطلب على الاستثمار إلى درجة استجابة الإنفاق الاستثماري للتغيرات في معدل الفائدة.
لنفترض أن الطلب على الاستثمار شديد المرونة أو مستجيب للتغيرات في معدل الفائدة ، عندها سيؤدي الانخفاض في معدل الفائدة إلى زيادة كبيرة في الطلب على الاستثمار والذي سيؤدي بدوره إلى حدوث تحول كبير صعودي في منحنى إجمالي الطلب.
سيؤدي التحول الكبير في منحنى إجمالي الطلب إلى زيادة كبيرة في مستوى الدخل القومي. وبالتالي عندما يكون الطلب على الاستثمار أكثر مرونة للتغييرات في معدل الفائدة ، سيكون منحنى طلب الاستثمار ثابتًا نسبيًا (أو أقل حدة). وبالمثل ، عندما يكون الطلب على الاستثمار غير حساس للغاية أو مرنا للتغيرات في معدل الفائدة ، سيكون منحنى IS أكثر حدة نسبيا.
ويعتمد انحدار منحنى IS أيضًا على حجم المضاعف. تعتمد قيمة المضاعف على الميل الهامشي للاستهلاك (mpc). وتجدر الإشارة إلى أنه كلما ارتفع الميل الهامشي إلى الاستهلاك ، سيكون منحنى إجمالي الطلب (C + I) أكثر حدة وسيكون حجم المضاعف كبيراً.
في حالة وجود ميل هامشي أعلى للاستهلاك (mpc) وبالتالي قيمة مضاعف أعلى ، فإن زيادة معينة في الطلب على الاستثمار بسبب انخفاض معين في سعر الفائدة ستساعد على تحقيق زيادة أكبر في مستوى توازن الدخل.
وبالتالي ، كلما ارتفعت قيمة المضاعف ، كلما كان ارتفاع الدخل المتوازن الناتج عن انخفاض معين في معدل الفائدة وهذا يجعل منحنى IS أكثر انبساطًا. من ناحية أخرى ، كلما قلّ قيمة المضاعف بسبب ميل النزعة الهامشية الأدنى إلى الاستهلاك ، كلما قل حجم الزيادة في مستوى توازن الدخل بعد زيادة معينة في الاستثمار ناتجة عن انخفاض معين في سعر الفائدة. وبالتالي ، في حالة حجم مضاعف أصغر ، سيكون منحنى IS أكثر حدة.
التحول في منحنى IS:
من المهم أن نفهم ما الذي يحدد موقف منحنى IS وما الذي يسبب تغيرات فيه. إنه مستوى الإنفاق المستقل الذي يحدد موضع منحنى IS والتغيرات في النفقات المستقلة تسبب تحولا في ذلك. نقصد بالنفقات المستقلة الإنفاق ، سواء كان الإنفاق الاستثماري أو الإنفاق الحكومي أو الإنفاق الاستهلاكي الذي لا يعتمد على مستوى الدخل ومعدل الفائدة.
الإنفاق الحكومي هو نوع مهم من الإنفاق المستقل. تجدر الإشارة إلى أن النفقات الحكومية التي تحددها عوامل عديدة وكذلك سياسات الحكومة لا تعتمد على مستوى الدخل ومعدل الفائدة.
وبالمثل ، يتعين بذل بعض النفقات الاستهلاكية إذا اضطر الأفراد إلى البقاء على قيد الحياة حتى عن طريق الاقتراض من الآخرين أو عن طريق إنفاق مدخراتهم في العام الماضي. هذا الإنفاق الاستهلاكي هو نوع من الإنفاق المستقل والتغييرات فيه لا تعتمد على التغيرات في الدخل ومعدل الفائدة. علاوة على ذلك ، يمكن أن تحدث أيضًا تغييرات مستقلة في الاستثمار.
في توازن سوق البضاعة في نموذج كينز بسيط ، تعامل نفقات الاستثمار على أنها مستقلة أو مستقلة عن مستوى الدخل ، وبالتالي لا تختلف مع زيادة مستوى الدخل. ومع ذلك ، في نموذج كينز الكامل ، يعتقد أن الإنفاق الاستثماري يحدده معدل الفائدة جنبا إلى جنب مع الكفاءة الهامشية للاستثمار.
بعد هذا النموذج الكينزي الكامل ، في اشتقاق منحنى IS ، نعتبر مستوى الاستثمار والتغييرات فيه على النحو الذي يحدده معدل الفائدة جنبا إلى جنب مع الكفاءة الهامشية لرأس المال. ومع ذلك ، يمكن أن تكون هناك تغييرات في الإنفاق الاستثماري مستقلة أو مستقلة عن التغيرات في سعر الفائدة ومستوى الدخل.
على سبيل المثال ، يتطلب تزايد عدد السكان المزيد من الاستثمار في بناء المنازل والمباني المدرسية والطرق وما إلى ذلك ، والتي لا تعتمد على التغيرات في مستوى الدخل أو معدل الفائدة. علاوة على ذلك ، يمكن أن تحدث تغييرات مستقلة في الإنفاق الاستثماري عندما تأتي ابتكارات جديدة ، أي عندما يكون هناك تقدم في التكنولوجيا والآلات والمعدات والأدوات وما إلى ذلك ، يجب أن يتم بناؤها لتجسيد التكنولوجيا الجديدة.
إلى جانب ذلك ، فإن الإنفاق الحكومي هو أيضا نوع مستقل لأنه لا يعتمد على الدخل ومعدل الفائدة في الاقتصاد. كما تزيد الحكومة المعروفة من إنفاقها لغرض تعزيز الرفاهية الاجتماعية وتسريع النمو الاقتصادي. الزيادة في الإنفاق الحكومي سوف تتسبب في حدوث تحول نحو اليمين في منحنى IS.
توازن سوق المال: اشتقاق منحنى LM:
اشتقاق منحنى LM:
يمكن اشتقاق منحنى LM من نظرية Keynes من تحليله لتوازن سوق المال. وفقا لكينز ، فإن الطلب على المال للاحتفاظ يعتمد على دافع المعاملات والدافع المضاربة.
هو المال المحتفظ به للدوافع في المعاملات وهو دالة على الدخل. وكلما زاد مستوى الدخل ، ازداد حجم الأموال المحتفظ بها من أجل المعاملات ، وبالتالي ارتفع مستوى منحنى الطلب على النقود.
يعتمد الطلب على المال على مستوى الدخل لأنهم مضطرون إلى تمويل نفقاتهم ، أي معاملاتهم لشراء السلع والخدمات. يعتمد الطلب على المال أيضًا على سعر الفائدة الذي يمثل تكلفة الاحتفاظ بالمال. وذلك لأنه من خلال الاحتفاظ بالمال بدلاً من إقراضه وشراء الأصول المالية الأخرى ، يتعين على المرء أن يتخلى عن الاهتمام.
وبالتالي يمكن التعبير عن الطلب على النقود (M d ) على النحو التالي:
Md - L (Y، r)
حيث يشير M d إلى الطلب على النقود ، Y للدخل الحقيقي و r للحصول على سعر الفائدة. وهكذا ، يمكننا أن نرسم منحنيات الطلب على الأموال للعديد من مستويات الدخل المختلفة. الآن ، فإن تقاطع منحنيات الطلب على النقود المتنوعة المقابلة لمستويات الدخل المختلفة مع منحنى العرض المالي الذي تحدده السلطة النقدية من شأنه أن يمنحنا منحنى LM.
يرتبط المنحنى LM بمستوى الدخل مع معدل الفائدة الذي يتم تحديده من خلال توازن سوق المال المقابل لمستويات مختلفة من الطلب على النقود. يخبر المنحنى LM ما ستكون عليه معدلات الفائدة المختلفة (بالنظر إلى كمية المال وأسرة منحنيات الطلب مقابل المال) بمستويات مختلفة من الدخل.
لكن منحنى طلب المال أو ما يسميه كينيز منحنى تفضيل السيولة وحده لا يستطيع أن يخبرنا بالضبط عن سعر الفائدة. في الشكل 24.2 (أ) و (ب) استمدنا منحنى LM من منحنيات طلب الأسرة مقابل المال.
منحدر منحنى LM:
سيلاحظ من الشكل 24.2 (ب) أن منحنى LM ينحدر صعوداً إلى اليمين. ويرجع هذا إلى أنه مع ارتفاع مستويات الدخل ، يكون منحنى الطلب على النقود (M d ) أعلى وبالتالي توازن السوق النقدي ، أي أن المساواة في عرض النقود المعطى مع منحنى الطلب على النقود يحدث بمعدل فائدة أعلى. هذا يعني أن معدل الفائدة يختلف بشكل مباشر مع الدخل.
من المهم معرفة العوامل التي يعتمد عليها منحدر منحنى LM. هناك عاملان يتوقف عليهما ميل المنحنى LM. أولا ، استجابة الطلب على المال (أي تفضيل السيولة) للتغيرات في الدخل. عندما يزداد الدخل ، قل من Y 0 إلى Y1 منحنى الطلب على النقود من 0 من Md إلى 1 Md ، مع زيادة في الدخل ، سيزداد الطلب على النقود لكونها محتفظ بها لدوافع المعاملات ، M d أو L 1 = و (Y).
إن هذا الطلب الإضافي على النقود من شأنه أن يزعج توازن سوق المال ، ومن أجل استعادة التوازن ، فإن معدل الفائدة سيرتفع إلى المستوى الذي يتقاطع منحنى العرض النقدي المحدد مع منحنى الطلب الجديد المقابل لمستوى الدخل الأعلى.
تجدر الإشارة إلى أنه في وضع التوازن الجديد ، مع المخزون المعروض من النقود ، ستزداد الأموال المودعة تحت حافز المعاملات في حين أن الأموال المحتجزة لدوافع المضاربة ستنخفض.
وكلما زاد المدى الذي يزداد فيه الطلب على الأموال الخاصة بدوافع المعاملات مع الزيادة في الدخل ، ازداد الانخفاض في المعروض من الأموال المتاحة للدوافع المضاربية ، وبالنظر إلى الطلب على المال للدافع المضطرب ، كلما ارتفع معدل التعادل الفائدة ومن ثم انحدار المنحنى LM ، r = f (M 2 L 2 ) حيث r هو معدل الفائدة ، M 2 هو مخزون المال المتاح لدوافع المضاربة و L 2 هو طلب المال أو تفضيل السيولة للمضاربة الدافع.
العامل الثاني الذي يحدد ميل منحنى LM هو مرونة أو استجابة الطلب على المال (أي تفضيل السيولة لدوافع المضاربة) للتغيرات في سعر الفائدة. وكلما انخفضت مرونة تفضيل السيولة لدوافع المضاربة فيما يتعلق بالتغيرات في معدل الفائدة ، سيكون انحدار LM هو التقلص. من ناحية أخرى ، إذا كانت مرونة تفضيل السيولة (دالة الطلب على النقود) للتغيرات في معدل الفائدة مرتفعة ، فإن منحنى LM سيكون أكثر انبساطًا أو أقل حدة.
التحولات في منحنى LM:
ومن الأمور المهمة الأخرى التي يجب معرفتها حول نموذج منحنى IS-LM هو أن ما يجلب التحولات في منحنى LM أو ، بعبارة أخرى ، ما يحدد موضع منحنى LM. كما رأينا أعلاه ، يتم رسم منحنى LM عن طريق الحفاظ على المخزون أو عرض النقود ثابت.
لذلك ، عندما يزداد عرض النقود ، بالنظر إلى وظيفة الطلب على النقود ، فإنه سيخفض معدل الفائدة على مستوى الدخل المعطى. ويرجع ذلك إلى أنه مع تحديد الدخل ، يجب أن ينخفض معدل الفائدة بحيث يرتفع الطلب على النقود من أجل المضاربة والحافز على المعاملات ليصبح مساوياً للعرض النقدي الأكبر. سيؤدي هذا إلى انحناء LM للانتقال إلى الخارج إلى اليمين.
العامل الآخر الذي يسبب تحولاً في منحنى LM هو التغير في تفضيل السيولة (وظيفة الطلب على النقود) لمستوى معين من الدخل. إذا تحولت وظيفة تفضيل السيولة لمستوى معين من الدخل إلى الأعلى ، فإن هذا ، بالنظر إلى رصيد المال ، سيؤدي إلى ارتفاع معدل الفائدة لمستوى معين من الدخل. سيؤدي هذا إلى حدوث تحول في منحنى LM إلى اليسار.
وبالتالي فإنه يتبع من فوق أن الزيادة في وظيفة الطلب على النقود تتسبب في تحول منحني LM إلى اليسار. وبالمثل ، على العكس ، إذا انخفضت وظيفة الطلب على المال لمستوى معين من الدخل ، فإنها ستخفض معدل الفائدة لمستوى معين من الدخل ، وبالتالي ستحول منحنى LM إلى اليمين.
منحنى LM: الميزات الأساسية:
من تحليلنا لمنحنى LM ، نصل إلى ميزاته الأساسية التالية:
1. منحنى LM هو جدول يصف مجموعات أسعار الفائدة ومستوى الدخل الذي يكون فيه سوق المال في حالة توازن.
2. ينحدر منحنى LM إلى اليمين.
3. منحنى LM هو أكثر اتساقا إذا كانت مرونة الطلب على المال عالية. على العكس ، يكون منحنى LM حادًا إذا كان طلب مرونة الطلب على المال منخفضًا.
4. ينحرف منحنى LM إلى اليمين عند زيادة مخزون العرض النقدي وينتقل إلى اليسار إذا تم تخفيض مخزون العرض النقدي.
5. ينحرف منحنى LM إلى اليسار إذا كان هناك زيادة في وظيفة الطلب على النقود التي ترفع كمية الأموال المطلوبة عند سعر الفائدة المحدد ومستوى الدخل. من ناحية أخرى ، ينتقل منحنى LM إلى اليمين إذا كان هناك انخفاض في وظيفة الطلب على النقود مما يقلل من كمية الأموال المطلوبة عند مستويات محددة من سعر الفائدة والدخل.
التوازن المتزامن لسوق السلع وسوق المال:
ترتبط منحنيات IS و LM بين المتغيرين:
(أ) الدخل و
(ب) سعر الفائدة.
وبالتالي يتم تحديد الدخل ومعدل الفائدة معا عند نقطة تقاطع هذين المنحنيين ، أي E في الشكل 24.3. وبالتالي ، فإن معدل الفائدة المتوازن هو Or 2 ومستوى الدخل المحدد هو OY 2 . عند هذه النقطة ، يقف الدخل ومعدل الفائدة فيما يتعلق ببعضهما البعض بحيث: (1) سوق السلع في حالة توازن ، أي أن إجمالي الطلب يساوي مستوى الناتج الكلي ، و (2) يكون الطلب على النقود التوازن مع عرض النقود (أي أن المبلغ المطلوب من المال يساوي العرض الفعلي للنقود). تجدر الإشارة إلى أن LM cur / e تم رسمه بالحفاظ على عرض النقود الثابتة.
(1) وظيفة الاستثمار-الطلب ،
(2) وظيفة الاستهلاك ،
(3) وظيفة الطلب على المال ، و
(4) كمية المال.
ولذلك ، فإننا نرى أنه وفقا لنموذج منحنى IS-LM كلا العوامل الحقيقية ، وهي الادخار والاستثمار ، وإنتاجية رأس المال والميل إلى الاستهلاك والحفظ ، والعوامل النقدية ، أي الطلب على المال (تفضيل السيولة) ) وتوريد الأموال يلعب دورا في التحديد المشترك لمعدل الفائدة ومستوى الدخل. سيؤدي أي تغيير في هذه العوامل إلى حدوث تحول في منحنى IS أو LM وبالتالي سيغير مستويات التوازن لمعدل الفائدة والدخل.
نجح نموذج منحنى IS-LM الموضح أعلاه في دمج نظرية المال مع نظرية تحديد الدخل. وبذلك ، كما سنرى فيما يلي ، نجحت في تجميع السياسات النقدية والمالية. علاوة على ذلك ، مع تحليل منحنى IS-LM ، نكون أكثر قدرة على تفسير تأثير التغيرات في بعض المتغيرات الاقتصادية الهامة مثل الرغبة في الادخار ، وتوفير النقود ، والاستثمار ، والطلب على المال على سعر الفائدة ومستوى الدخل .
أثر التغييرات في عرض النقود على سعر الفائدة ومستوى الدخل:
دعونا نفكر أولاً في ما سيحدث إذا زاد عرض النقود من خلال عمل البنك المركزي. بالنظر إلى جدول أفضليات السيولة ، مع الزيادة في المعروض من النقود ، فإن المزيد من الأموال ستكون متاحة لدافع المضاربة عند مستوى معين من الدخل مما يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة. وكنتيجة لذلك ، سيتحول منحنى LM إلى اليمين.
مع الزيادة في المعروض من النقود ، يتحول منحنى LM إلى اليمين إلى الموضع LM '، ومع بقاء الجدول IS دون تغيير ، يكون التوازن الجديد عند النقطة G المقابلة التي يكون فيها معدل الفائدة أقل ومعدل الدخل أكبر منه عند E الآن ، لنفترض أنه بدلاً من زيادة المعروض من النقود ، يتخذ البنك المركزي للبلد خطوات للحد من المعروض من النقود.
مع انخفاض المعروض من النقود ، سيصبح المال أقل متاحًا للدافع المضطرب عند كل مستوى من مستويات الدخل ، ونتيجة لذلك ، سيتحول منحنى LM إلى يسار E ، ويظل منحنى IS غير متغير ، في وضع توازن جديد (كما هو موضح بالنقطة T في الشكل 24.4) سيكون معدل الفائدة أعلى ومستوى الدخل أصغر من ذي قبل.
التغييرات في الرغبة في الحفظ أو الميل إلى الاستهلاك:
دعونا ننظر في ما يحدث لمعدل الاهتمام عند الرغبة في الادخار أو بعبارة أخرى ، الميل لاستهلاك التغييرات. عندما تنخفض رغبة الناس في الادخار ، أي عندما يكون الميل يستهلك الارتفاعات ، فإن منحنى الطلب الكلي سوف يتحول صعوداً ، وبالتالي ، فإن مستوى الدخل القومي سيرتفع عند كل معدل فائدة.
وهكذا ، أدى انخفاض الرغبة في الادخار إلى زيادة كل من معدل الفائدة ومستوى الدخل. من ناحية أخرى ، إذا كانت الرغبة في إنقاذ الارتفاعات ، أي إذا انخفض الميل إلى الاستهلاك ، فإن منحنى إجمالي الطلب سيتحول إلى الأسفل مما سيؤدي إلى انخفاض مستوى الدخل القومي لكل معدل اهتمام ونتيجة لذلك يكون منحنى IS سوف يتحول إلى اليسار.
مع هذا ، وتبقى منحنى LM بدون تغيير ، سيتم الوصول إلى وضع التوازن الجديد إلى يسار E ، على سبيل المثال عند النقطة L (كما هو موضح في الشكل 24.5) ، مما يعني أن كل من معدل الفائدة ومستوى الدخل القومي سيكونان أصغر من في E.
التغييرات في الاستثمار المستقل والنفقات الحكومية:
كما ستغير التغيرات في الاستثمار المستقل والإنفاق الحكومي منحنى IS. إذا كان هناك إما زيادة في الاستثمار الخاص المستقل أو الحكومة تزيد من إنفاقها ، سيزداد الطلب الكلي على السلع وهذا سيؤدي إلى زيادة الدخل القومي من خلال عملية المضاعف.
سيؤدي هذا إلى تحويل جدول الخدمات إلى اليمين ، وبالنظر إلى منحنى LM ، سوف يرتفع معدل الفائدة ومستوى الدخل. ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻜﺲ ، إذا اﻧﺨﻔﺾ اﻹﻧﻔﺎق اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري اﻟﺨﺎص أو ﻗﺪ ﺗﻘﻠﺺ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻣﻦ إﻧﻔﺎﻗﻪ ، ﻓﺴﻮف ﻳﺘﺤﻮل ﻣﻨﺤﻨﻰ IS إﻟﻰ اﻟﻴﺴﺎر ، وﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ ﻣﻨﺤﻨﻰ LM ، ﺳﻮف ﻳﻨﺨﻔﺾ ﻣﻌﺪل اﻟﻔﺎﺋﺪة وﻣﺴﺘﻮى اﻟﺪﺧﻞ.
التغييرات في الطلب على المال أو تفضيل السيولة:
التغييرات في تفضيل السيولة ستحدث تغييرات في منحنى LM. إذا ارتفع تفضيل السيولة أو الطلب على المال من الناس ، فإن منحنى LM سوف يتحول إلى اليسار. ويرجع ذلك إلى أن زيادة الطلب على النقود ، بالنظر إلى المعروض من النقود ، سيزيد من معدل الفائدة المقابل لكل مستوى من مستويات الدخل القومي. مع التحول اليساري في منحنى LM ، بالنظر إلى منحنى IS ، سوف يرتفع سعر الفائدة المتوازن وسوف ينخفض مستوى الدخل القومى.
على العكس ، إذا انحسر الطلب على المال أو تفضيل السيولة لدى الناس ، فإن منحنى LM سوف يتحول إلى اليمين. ويرجع ذلك إلى أن التغير في منحنى الطلب على النقود ، بالنظر إلى المعروض من النقود ، يعني أن معدل كل دخل سيقابل فائدة أقل. مع التحول إلى اليمين في منحنى LM ، وبالنظر إلى منحنى IS ، فسوف ينخفض مستوى التوازن لسعر الفائدة وسيزداد مستوى التوازن للدخل القومى.
وهكذا نرى أن التغيرات في الميل إلى الاستهلاك (أو الرغبة في الادخار) ، أو الاستثمار المستقل ، أو الإنفاق الحكومي ، فإن عرض النقود والطلب على النقود سوف يتسبب في حدوث تحولات في منحنى IS أو LM ، وبالتالي سيحدث تغيرات في معدل الفائدة وكذلك في الدخل القومي.
إن دمج سوق السلع وسوق المال في نموذج منحنى IS-LM يبين بوضوح أن الحكومة يمكن أن تؤثر على النشاط الاقتصادي أو مستوى الدخل القومي من خلال التدابير النقدية والمالية.
من خلال تبني سياسة نقدية مناسبة (أي تغيير عرض النقود) يمكن للحكومة أن تحول منحنى LM ومن خلال اتباع سياسة مالية مناسبة (سياسة الإنفاق والضرائب) يمكن للحكومة أن تحول منحنى IS. وبالتالي يمكن للسياسات النقدية والمالية على حد سواء أن تلعب دورا مفيدا في تنظيم مستوى النشاط الاقتصادي في البلاد.
نقد نموذج منحنى IS-LM:
يحقق نموذج منحنى IS-LM تقدمًا كبيرًا في تفسير التحديد المتزامن لمعدل الفائدة ومستوى الدخل القومي. وهو يمثل نهجًا أكثر عمومية وشمولية وواقعية في تحديد معدل الفائدة ومستوى الدخل.
علاوة على ذلك ، نجح نموذج IS-LM في دمج وتوليف المالية مع السياسات النقدية ، ونظرية تحديد الدخل مع نظرية المال. لكن نموذج منحنى IS-LM لا يخلو من القيود.
أولاً ، يقوم على افتراض أن معدل الفائدة مرن جداً ، أي أن يكون مختلفاً بشكل حر وليس ثابتاً من قبل البنك المركزي لبلد ما. إذا كان معدل الفائدة غير مرن إلى حد ما ، فإن التعديل المناسب الموضح أعلاه لن يحدث.
ثانياً ، يعتمد النموذج أيضاً على الافتراض القائل بأن الاستثمار مرن الفائدة ، أي أن الاستثمار يختلف مع معدل الفائدة. إذا كان الاستثمار غير مرن ، فإن نموذج منحنى IS-LM ينهار لأن التعديلات المطلوبة لا تحدث.
ثالثًا ، انتقد دون باتينكين وميلتون فريدمان نموذج منحنى IS-LM بأنه مفرط ، مصطنع ومفرط في التبسيط. من وجهة نظرهم ، فإن تقسيم الاقتصاد إلى قطاعين - نقدي وحقيقي - مصطنع وغير واقعي. وفقا لها ، فإن القطاعات النقدية والحقيقية متشابكة تماما وتتصرف وتتفاعل مع بعضها البعض.
علاوة على ذلك ، أشار Patinkin إلى أن نموذج منحنى IS-LM قد تجاهل إمكانية حدوث تغيرات في مستوى أسعار السلع. ووفقا له ، فإن المتغيرات الاقتصادية المختلفة مثل المعروض من النقود ، الميل للاستهلاك أو الادخار ، الاستثمار والطلب على المال لا يؤثر فقط على معدل الفائدة ومستوى الدخل القومي ولكن أيضا أسعار السلع والخدمات.
اقترح باتكنين نهجا أكثر تكاملا وعموما يتضمن التحديد المتزامن ليس فقط لمعدل الفائدة ومستوى الدخل ولكن أيضا أسعار السلع والخدمات.
نموذج منحنى IS-LM: شرح دور السياسات المالية والنقدية للحكومة:
بمساعدة نموذج منحنى IS-LM يمكننا أن نفسر كيف يمكن لتدخل الحكومة بسياسات مالية ونقدية سليمة أن يؤثر على مستوى النشاط الاقتصادي ، أي مستوى الدخل والعمالة. نحن نوضح أدناه تأثير التغيرات في السياسة المالية والنقدية على الاقتصاد في نموذج IS-LM.
دعونا أولا نوضح كيف يبين نموذج IS-LM تأثير الزيادة في الإنفاق الحكومي على مستوى الدخل. هذا موضح في الشكل 24.6. كما هو موضح أعلاه ، فإن الزيادة في الإنفاق الحكومي ذات الطبيعة المستقلة تزيد الطلب الكلي على السلع والخدمات وبالتالي تتسبب في حدوث تحول خارجي في منحنى IS ، كما هو موضح في الشكل 24.6 حيث تؤدي الزيادة في الإنفاق الحكومي إلى التحول في منحنى IS من IS 1 إلى IS 2 لاحظ أن المسافة الأفقية بين منحني IS تساوي ∆G x 1/1 –MPC التي تُظهر الزيادة في الدخل الذي يحدث في نموذج مضاعف Keynes.
سيتبين من الشكل 24.6 أنه مع بقاء منحنى LM بدون تغيير ، يتقاطع منحنى IS 2 الجديد مع منحنى LM عند النقطة B. وهكذا ، في نموذج IS-LM مع الزيادة في الإنفاق الحكومي (AG) ، يتحرك التوازن من نقطة من E إلى B وبهذا يرتفع معدل الفائدة من r 1 إلى r 2 ومستوى الدخل من Y1 إلى Y2. وهكذا ، يُظهر نموذج IS-LM أن السياسة المالية التوسعية لزيادة الإنفاق الحكومي تزيد من مستوى الدخل ومعدل الفائدة.
تجدر الإشارة إلى أن الزيادة في الدخل القومي في Y-YM في Y1 Y 2 في الشكل 24.6 هي أقل من EK التي يمكن أن تحدث في نموذج كينز. هذا لأن Keynes في نموذجه المضاعف البسيط (المعروف بشكل عام بالنموذج المتقاطع الكينزي) يفترض أن الاستثمار ثابت ومستقل ، في حين يأخذ نموذج IS-LM في الاعتبار الانخفاض في الاستثمار الخاص بسبب ارتفاع سعر الفائدة الذي يحدث مع الزيادة في الإنفاق الحكومي. أي أن الزيادة في الإنفاق الحكومي تخرج بعض الاستثمارات الخاصة.
وﺑﺎﻟﻣﺛل ، ﯾﻣﮐن ﺗوﺿﯾﺢ أن ﺧﻔض اﻹﻧﻔﺎق اﻟﺣﮐوﻣﻲ ﺳﯾؤدي إﻟﯽ ﺗﺣول ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺣﯽ اﻟداﺧﻟﻲ ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻌزﯾز اﻟﻣؤﺳﺳﻲ ، وﺑﺎﻟﻧظر إﻟﯽ ﻣﻧﺣﻧﯽ LM دون ﺗﻐﯾﯾر ، ﺳﯾؤدي إﻟﯽ اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﮐل ﻣن ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة وﻣﺳﺗوى اﻟدﺧل. تجدر الإشارة إلى أن الحكومة في كثير من الأحيان خفض النفقات للسيطرة على التضخم في الاقتصاد.
مقياس بديل للسياسة المالية التوسعية التي يمكن اعتمادها هو تخفيض الضرائب التي من خلال زيادة الدخل المتاح للناس يثير الطلب على الاستهلاك من الناس. نتيجة لذلك ، يؤدي خفض الضرائب إلى حدوث تحول في منحنى IS إلى اليمين كما هو موضح في الشكل 24.7 ، من IS 1 إلى IS 2 . ومع ذلك فقد لاحظ أنه في نموذج المضاعف الكينزي ، يتحدد التحول الأفقي في منحنى IS بقيمة مضاعف الضريبة الذي يساوي ∆T x MPC / 1 - MPC ويتسبب في زيادة مستوى الدخل من EH.
ومع ذلك ، في نموذج IS-LM ، مع تحول منحنى IS من IS 1 إلى IS 2 بعد تخفيض الضرائب ، يتحرك الاقتصاد من نقطة التوازن E إلى D وكما هو واضح من الشكل 24.7 ، يرتفع معدل الفائدة من r 1 إلى r 2 ومستوى الزيادة في الدخل من Y1 إلى Y2.
من ناحية أخرى ، إذا تدخلت الحكومة في الاقتصاد للحد من الضغوط التضخمية ، فإنها سترفع معدلات الضرائب الشخصية لخفض الدخل المتاح للناس. سيؤدي ارتفاع الضرائب الشخصية إلى انخفاض إجمالي الطلب. سوف يساعد انخفاض الطلب الكلي في السيطرة على التضخم. يمكن أن تظهر هذه الحالة أيضًا بواسطة نموذج منحنى IS-LM.
أثر السياسة النقدية:
من خلال إجراء التغييرات المناسبة في السياسة النقدية يمكن للحكومة التأثير على مستوى النشاط الاقتصادي. قد تكون السياسة النقدية أيضًا توسعية أو انكماشية اعتمادًا على الوضع الاقتصادي السائد. يمكن استخدام نموذج IS-LM لإظهار تأثير السياسات النقدية التوسعية والضيقة. كما تم توضيحه أعلاه ، يؤدي التغيير في عرض النقود إلى حدوث تحول في منحنى LM ؛ التوسع في عرض النقود ينقله إلى اليمين ويقلل من المعروض النقدي إلى اليسار.
لنفترض أن الاقتصاد في حالة من الركود ، تعتمد الحكومة (من خلال البنك المركزي) السياسة النقدية التوسعية لرفع الاقتصاد من الركود. وبالتالي ، فإنه يتخذ تدابير لزيادة المعروض من النقود في الاقتصاد. The increase in money supply, state of liquidity preference or demand for money remaining unchanged, will lead to the fall in rate of interest.
At a lower interest there will be more investment by businessmen. More investment will cause aggregate demand and income to rise. This implies that with expansion in money supply LM curve will shift to the right as is shown in Fig. 24.8.
We have also indicated what is called monetary transmission mechanism, that is, how IS-LM curve model shows the expansion in money supply leads to the increase in aggregate demand for goods and services. We have thus seen that increase in money supply lowers the rate of interest which then stimulates more investment demand. Investment demand through multiplier process leads to a greater increase in aggregate demand and national income.
If the economy suffers from inflation, the Government will like to check it. Then its Central Bank should adopt tight or contractionary monetary policy. That is, it should reduce the money supply. IS-LM model can be used to show, as we have seen above in case of expansionary monetary policy, that reduction in money supply will cause a leftward shift in LM curve and will lead to the rise in interest rate and fall in the level of income.
