كيف تعمل الجرعة الخاصة (PE)؟

تعمل الأسهم الخاصة (PE) بالطرق التالية:

تقوم شركات الأسهم الخاصة بجمع الأموال من المؤسسات والأفراد الأثرياء ثم تستثمر هذه الأموال في شراء وبيع الشركات. بعد رفع مبلغ محدد ، سوف يقترب الصندوق من المستثمرين الجدد ؛ يتم تصفية كل صندوق ، وبيع جميع أعماله ، في إطار زمني محدد ، وعادة ما لا يزيد عن عشر سنوات. يحرك سجل الشركة في الصناديق السابقة قدرتها على جمع الأموال للأموال المستقبلية.

الصورة مجاملة: bluecanyonpartners.com/wp-content/uploads/2012/05/Private-Equity-Toolkit.jpg

تقبل شركات الأسهم الخاصة بعض القيود على استخدامها لأموال المستثمرين. قد يحدد عقد إدارة الصناديق ، على سبيل المثال ، حجم أي استثمار تجاري واحد. وبمجرد أن يتم الالتزام بالمال ، فإن المستثمرين - على النقيض من المساهمين في شركة عامة - لا يكادون يسيطرون على الإدارة. على الرغم من أن لدى معظم الشركات مجلس استشاري للمستثمرين ، إلا أنها تتمتع بسلطات أقل بكثير من مجالس إدارة الشركات العامة.

المديرين التنفيذيين للشركات في محفظة الأسهم الخاصة ليسوا أعضاء في إدارة شركات الأسهم الخاصة. بدلا من ذلك ، تمارس شركات الأسهم الخاصة السيطرة على شركات المحافظ من خلال تمثيلها في مجالس إدارة الشركات.

عادة ، تطلب شركات الأسهم الخاصة من المدير التنفيذي وغيره من كبار المدراء التنفيذيين للأعمال التجارية في محافظهم الاستثمارية أن يستثمروا شخصيا في ذلك كطريقة لضمان التزامهم وتحفيزهم. في المقابل ، قد يحصل مديرو التشغيل على مكافآت كبيرة مرتبطة بالأرباح عند بيع الشركة. وفقًا لهذا النموذج ، يكون لمديري التشغيل في شركات المحفظة استقلالية أكبر من مدراء الوحدات في شركة عامة.

على الرغم من أن شركات الأسهم الخاصة بدأت في تطوير مهارات التشغيل الخاصة بها ، وبالتالي أصبح من المرجح أن تلعب دوراً نشطاً في إدارة الأعمال المكتسبة ، النموذج التقليدي الذي يقدم فيه أصحاب الأسهم الخاصة المشورة ولكنهم لا يتدخلون مباشرة في اليوم. لا تزال عمليات اليوم تسود.

مع عمليات الاستحواذ الكبيرة ، تقوم صناديق الأسهم الخاصة عادة بتحصيل رسوم للمستثمرين تبلغ حوالي 1.5٪ إلى 2٪ من الأصول الخاضعة للإدارة ، بالإضافة إلى ذلك ، مع مراعاة تحقيق معدل عائد أدنى للمستثمرين ، أي 20٪ من جميع أرباح الصناديق. يتم تحقيق أرباح الصناديق في معظم األحيان من خالل مكاسب رأس المال من بيع أعمال المحفظة.

نظرًا لأن عمليات الاستحواذ التمويلي ذات مستويات الديون العالية تحسِّن العائدات وتغطي رسوم الإدارة العليا لشركات الأسهم الخاصة ، فإن صناديق الاستحواذ تسعى إلى الحصول على عمليات استحواذ ذات فائدة كبيرة. ولضمان قدرتها على دفع تكاليف التمويل ، فإنها تبحث عن تدفقات نقدية مستقرة ، ومتطلبات استثمار محدودة لرأس المال ، ونمو متواضع في المستقبل على الأقل ، وفوق كل ذلك فرصة تحسين الأداء على المدى القصير والمتوسط.

عادة ما يتم هيكلة شركات الأسهم الخاصة والأموال التي تديرها كشراكات خاصة. في بعض الدول خاصة الولايات المتحدة - التي تمنحهم مزايا ضريبية وتنظيمية مهمة على الشركات العامة.