مقال حول ميزان المدفوعات

تقدم هذه المقالة مقالة حول ميزان المدفوعات.

مقدمة في ميزان المدفوعات:

ميزان المدفوعات لبلد ما هو سجل منتظم لجميع المعاملات الاقتصادية بين سكان البلد وبقية العالم. ويقدم سجلاً سريًا لجميع الإيصالات على حساب السلع المصدرة والخدمات المقدمة ورأس المال المستلم من قبل المقيمين والمدفوعات التي تتم حسب الموضوع على حساب السلع المستوردة والخدمات المستلمة من رأس المال المحول إلى غير المقيمين أو الأجانب.

بنك الاحتياطي الهندي:

يمكن تلخيص التعريف الوارد أعلاه على النحو التالي: ميزان المدفوعات هو ملخص لجميع المعاملات بين المقيمين في بلد واحد وبقية دول العالم لفترة زمنية محددة ، عادة ما تكون سنة واحدة.

يجب توضيح التعريف الذي قدمه بنك الاحتياط الهندي RBI للنقاط التالية:

أ. المعاملات الاقتصادية:

المعامَلة الاقتصادية هي تبادل للقيمة ، وهو عادة عمل يكون فيه نقل الملكية إلى سلعة اقتصادية أو تقديم خدمة اقتصادية ، أو نقل ملكية للأصول من وكيل اقتصادي (فردي ، تجاري ، حكومي ، وما إلى ذلك). ) إلى آخر.

ومن الواضح أن الصفقة الاقتصادية الدولية تنطوي على نقل الملكية أو تقديم خدمة من المقيمين في بلد إلى آخر. قد يكون هذا النقل نقلًا مطلوبًا (يعطي المحول إليه شيئًا ذا قيمة اقتصادية للمحول في المقابل) أو نقل بلا مقابل (هدية أحادية الجانب).

فيما يلي الأنواع الأساسية للمعاملات الاقتصادية التي يمكن تحديدها بسهولة:

1. شراء أو بيع سلع أو خدمات مع مقايضة مالية - نقداً أو وعد بالدفع. [نقل حقيقي و واحد مالي واحد].

2- شراء أو بيع سلع أو خدمات مقابل سلع أو خدمات أو معاملة مقايضة [حالتان حقيقيتان].

3. تبادل البنود المالية ، على سبيل المثال - شراء أوراق مالية أجنبية مدفوعة نقدًا أو بشيك مسحوب على إيداع أجنبي (تحويلين ماليين).

4. هدية عينية من جانب واحد [نقل حقيقي واحد].

5. هدية مالية أحادية الجانب [تحويل مالي واحد].

ب. المقيم:

مصطلح "المقيم" ليس متطابقاً مع "المواطن" وإن كان هناك عادة تداخل جوهري. بالنسبة للأفراد ، فإن السكان هم الأفراد الذين يمكن أن يقال عن مركز اهتمامهم العام في الاقتصاد المعطى.

تستهلك السلع والخدمات. المشاركة في النشاط الاقتصادي داخل أراضي الدولة على أساس غير مؤقت. قد يكون هذا التعريف غامضاً في بعض الحالات. يوفر "دليل ميزان المدفوعات" الذي نشره "صندوق النقد الدولي" مجموعة من القواعد ، لحل مثل هذا الغموض.

فيما يتعلق بالأفراد ، تم تطوير مجموعة من الاتفاقيات. على سبيل المثال ، الهيئات الحكومية وغير الربحية التي تخدم الأفراد المقيمين هم من المقيمين في البلدان المعنية ، بالنسبة للشركات ، والقواعد معقدة بعض الشيء ، لا سيما تلك المتعلقة بالفروع غير المندمجة للشركات متعددة الجنسيات الأجنبية. ووفقًا لقواعد صندوق النقد الدولي ، يعتبر هؤلاء من المقيمين في البلدان التي يعملون فيها ، على الرغم من أنهم ليسوا كيانًا قانونيًا منفصلاً عن الشركة الأم الموجودة في الخارج.

لا تعتبر المنظمات الدولية مثل الأمم المتحدة والبنك الدولي وصندوق النقد الدولي من المقيمين في أي اقتصاد وطني على الرغم من أن مكاتبها تقع داخل أراضي أي عدد من البلدان.

بالنسبة لبعض الاقتصاديين ، يبدو أن مصطلح BoP غامض إلى حد ما. Yeager ، على سبيل المثال ، يلفت الانتباه إلى كلمة "المدفوعات" في مصطلح BoP ؛ هذا يعطي انطباعًا خاطئًا بأن مجموعة حسابات BoP تسجل عناصر لا تتضمن سوى الدفعات. والحقيقة هي أن بيانات BoP تسجل الدفعات والإيصالات من أي بلد.

وكما يقول Yeager ، من المناسب أكثر أن يعتبر BoP "ميزانًا للمعاملات الدولية" من قبل بلد ما. وبالمثل ، فإن كلمة "توازن" في المصطلح "ميزان المدفوعات" لا تعني أن هناك حالة توازن مريح. وهذا يعني أنه عبارة عن ميزانية عامة للإيصالات والمدفوعات التي لديها رصيد محاسبي.

طبيعة ميزان المدفوعات المحاسبة:

يتم تسجيل المعاملات التي تندرج تحت ميزان المدفوعات في نموذج إمساك الدفاتر القياسي المزدوج ، والذي بموجبه تؤدي كل معاملة دولية يقوم بها البلد إلى إدخال ائتماني وإدخال خصم من نفس الحجم.

نظرًا لأن المعاملات الدولية يتم تسجيلها في نموذج إمساك الدفاتر المزدوج القيد ، فيجب دائمًا موازنة ميزان المدفوعات ، أي أن إجمالي المبلغ المدين يجب أن يساوي المبلغ الإجمالي للائتمانات. في بعض الأحيان ، يجب إضافة بند التوازن والخطأ والإسقاط لموازنة ميزان المدفوعات.

مثل الحسابات الأخرى ، يقوم BoP بتسجيل كل معاملة كإضافة أو سالب.

القاعدة العامة في محاسبة BoP هي التالية:

(أ) إذا كانت المعاملة تكسب عملة أجنبية للأمة ، فهي ائتمان وتسجل كعنصر زائد.

(ب) إذا كانت المعاملة تنطوي على إنفاق عملة أجنبية ، فهي خصم وتسجيلها كبند سلبي.

يعتبر BoP عبارة محاسبية مزدوجة القيد تستند إلى قواعد الخصم والائتمان على غرار الحسابات المحاسبية ومسك الدفاتر ، حيث إنها تسجل كلا من المعاملات وتدفقات الأموال المرتبطة بتلك المعاملات. أيضا في حالة وجود اختلاف إحصائي ، يتم تعديل مبلغ الفرق مع أخطاء وحسابات السهو ، وبالتالي بمعنى المحاسبة يوازن بيان ميزان المدفوعات دائمًا.

المكونات المختلفة لبيان BoP هي:

الحساب الجاري ،

ب. حساب رأس المال ،

جيم ، صندوق النقد الدولي ،

دال - تخصيص حقوق السحب الخاصة

E. الأخطاء والسهو و

و. الاحتياطيات والذهب النقدي.

توازن التجارة:

ويمكن تعريف ميزان التجارة على أنه الفرق بين قيمة السلع والخدمات المباعة للأجانب من قبل المقيمين والشركات في البلد الأم وقيمة السلع والخدمات التي يشترونها من الأجانب. وبعبارة أخرى ، فإن الفرق بين قيمة السلع والخدمات التي يصدرها ويستوردها بلد ما هو مقياس ميزان التجارة.

إذا كان مجموعتين:

(1) قيمة صادرات السلع والخدمات و

(2) قيمة الواردات من السلع والخدمات مساوية تمامًا لبعضها البعض ، ونقول أن هناك توازنًا في التوازن التجاري أو التوازن ؛ إذا تجاوز الأول الأخير ، فإننا نقول إن هناك توازنًا في الفائض التجاري ؛ وإذا تجاوز لاحقا السابق ، فإننا نصف الوضع كواحد من عجز الميزان التجاري. يعتبر الفائض مواتيا في حين يعتبر العجز غير موات.

أعطيت التعريف المذكورة أعلاه من قبل جيمس E. Meade - وهو خبير اقتصادي بريطاني الحائز على جائزة نوبل. ومع ذلك ، يعرف بعض الاقتصاديين التوازن التجاري كاختلاف بين قيمة البضائع (البضائع) الصادرات وقيمة الواردات البضائع ، مما يجعلها نفس "ميزان السلع" أو "ميزان التجارة السلعية". ليس هناك شك في أن ميزان تجارة البضائع له أهمية كبيرة بالنسبة للبلدان المصدرة ، ولكن لا يزال لدى BoT كما يحددها JE Meade أهمية أكبر.

وبغض النظر عن الفكرة التي يتم تبنيها ، هناك شيء واحد مؤكد ، أي أن ميزان التجارة هو حقنة وطنية وبالتالي من المناسب اعتبار توازن نشط (زيادة في الائتمانات على الديون) حالة مرغوبة. وهل ينبغي اعتبار ذلك يعني ضمناً أن الميزان التجاري السلبي (زيادة في الدين على الأرصدة) هو بالضرورة علامة على وجود حالة غير مرغوبة في بلد ما؟

الجواب هو "لا". لأن ، على سبيل المثال ، حالة بلد نام ، والتي قد تستورد كميات هائلة من السلع الرأسمالية والتكنولوجيا لبناء قاعدة زراعية أو صناعية قوية. وقد يضطر مثل هذا البلد في أثناء القيام بذلك إلى تجربة ميزان تجاري سلبي أو سلبي ، ولا يمكن وصف حالة التوازن التجاري السلبي هذه بأنها حالة غير مرغوب فيها.

ﻟذا ، ﯾﻘﺗرح ذﻟك ﻣرة أﺧرى أﻧﮫ ﻗﺑل اﺳﺗﺧﻼص اﺳﺗﻧﺗﺎﺟﺎت ذات ﻣﻌﻧﯽ ﺣول ﻣﺎ إذا ﮐﺎﻧت أرﺻدة اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺳﻟﺑﯾﺔ ﻓﻲ أي ﺑﻟد ﻣرﻏوﺑﺔ أو ﻏﯾر ﻣرﻏوب ﻓﯾﮭﺎ ، ﯾﺟب ﻋﻟﯾﻧﺎ أﯾﺿﺎ أن ﻧﻌرف ﺗرﮐﯾﺑﺔ اﻟواردات اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺑب ظروف اﻟﺗوازن اﻟﺗﺟﺎري اﻟﺳﻟﺑﻲ.

ميزان التجارة وميزان المدفوعات:

يأخذ الميزان التجاري في الاعتبار فقط المعاملات الناشئة عن الصادرات والواردات من الشروط المرئية ؛ أنها لا تنظر في تبادل المصطلحات غير المرئية مثل الخدمات التي يقدمها الشحن والتأمين والبنوك ؛ دفع الفائدة ، والأرباح ؛ نفقات السياح ، إلخ.

يأخذ ميزان المدفوعات في الاعتبار تبادل كل من الشروط المرئية وغير المرئية. ومن ثم ، فإن ميزان المدفوعات يمثل صورة أفضل للمعاملات الاقتصادية والمالية للبلد مع بقية العالم من الميزان التجاري.

ميزان الحساب الجاري:

يشير ميزان المدفوعات على الحساب الجاري إلى إدراج ثلاثة أرصدة وهي: التوازن السلعي ، رصيد الخدمات ورصيد التحويل الأحادي. وبعبارة أخرى ، فهو يعكس التدفق الصافي للسلع والخدمات والتحويلات الأحادية (الهدايا). وتحدد القيمة الصافية لأرصدة التجارة المرئية والتجارة غير المرئية وعمليات النقل الأحادية الجانب الرصيد في الحساب الجاري.

يشار إلى BoP على الحساب الجاري باسم صافي الاستثمار الأجنبي لأن المبلغ يمثل مساهمة التجارة الخارجية في الناتج القومي الإجمالي.

وهكذا ، يشتمل ميزان المدفوعات على الحساب الجاري على الواردات والصادرات من البضائع (الأرصدة التجارية) والمعاملات العسكرية ومعاملات الخدمات (غير المرخص بها). ويشمل حساب الخدمة إيرادات الاستثمار (الفوائد والأرباح) والسياحة والرسوم المالية (المصرفية والتأمين) ونفقات النقل (الشحن والنقل الجوي). وتشمل التحويلات من جانب واحد المعاشات ، والتحويلات المالية والتحويلات الأخرى التي لا تقدم خدمات محددة.

تجدر الإشارة أيضًا إلى أن BoP في الحساب الجاري يغطي جميع المتحصلات على حساب الأرباح (أو مقابل القروض) وجميع الدفعات الناتجة عن الإنفاق (مقابل الإقراض). لا يوجد تدفق عكسي ينطوي في BoP على معاملات الحساب الجاري.

الرصيد الأساسي:

واعتبر التوازن الأساسي باعتباره أفضل مؤشر على موقف الاقتصاد في مواجهة البلدان الأخرى في 1950s و 1960s. يتم تعريفها على أنها مجموع ميزان المدفوعات على الحساب الجاري والرصيد الصافي على رأس المال طويل الأجل ، والتي كانت تعتبر العناصر الأكثر استقرارًا في ميزان المدفوعات.

واعتبر تدهور التوازن الأساسي [زيادة في العجز أو انخفاض في الفائض أو حتى الانتقال من الفائض إلى العجز] مؤشرا على التدهور في الحالة [النسبية] للاقتصاد.

لا يتم تضمين رصيد حساب رأس المال قصير الأجل في الرصيد الأساسي. ربما هذا لسببين رئيسيين:

(أ) حركة رأس المال قصيرة الأجل بخلاف تحركات رأس المال طويلة الأجل متقلبة نسبياً ولا يمكن التنبؤ بها. انهم ينتقلون من والى البلاد في فترة اقل من عام او اقل من ذلك.

وبالتالي سيكون من غير المناسب التعامل مع حركات رأس المال قصيرة األجل على نفس مستوى معامالت BoP للحساب الجاري والتي تتسم بطابع دائم للغاية. تعتبر التدفقات الرأسمالية طويلة الأجل أكثر قوة نسبيًا وبالتالي فهي مؤهلة لمعالجتها جنباً إلى جنب مع معاملات الحساب الجاري لتشكل رصيدًا أساسيًا.

(ب) في العديد من الحالات ، لا يكون لدى البلدان حساب رأس مال منفصل قصير الأجل حيث أنها تشكل جزءاً من "حساب الأخطاء والحذف".

يمكن أن يحدث العجز في التوازن الأساسي بطرق مختلفة ، وهي ليست متكافئة بشكل متبادل ، على سبيل المثال ، لنفترض أن التوازن الأساسي في عجز لأن عجز الحساب الجاري يصاحبه عجز في حساب رأس المال طويل الأجل.

إن تدفق رأس المال على المدى الطويل سوف يؤدي في المستقبل إلى توليد الأرباح والأرباح ومدفوعات الفوائد التي ستحسن الحساب الجاري ، وبالتالي ، سيؤدي ذلك إلى تقليل أو ربما خفض العجز. من ناحية أخرى ، قد يؤدي فائض التوازن الأساسي الذي يتكون من عجز في الحساب الجاري والذي يغطي أكثر من القروض طويلة الأجل من الخارج إلى مشاكل في المستقبل ، عندما يتم دفع الأرباح والأرباح ، وما إلى ذلك للمستثمرين الأجانب.

مفهوم التسوية الرسمي:

النهج البديل للإشارة إلى وجود عجز أو فائض في ميزان المدفوعات هو اعتبار التحويل النقدي الصافي الذي أجرته السلطات النقدية إيجابيًا أو سلبيًا ، وهو ما يسمى بمفهوم التسوية.

إذا كان التحويل الصافي سلبياً (أي ، هناك تدفق) ، فعندئذ يُقال أن بنك اليابان يعاني من عجز ، ولكن إذا كان هناك تدفق ، فسيكون الفائض. الفرضية الأساسية هي أن السلطات النقدية هي الممولون النهائيون لأي عجز في ميزان المدفوعات (أو متلقي أي فائض). وهكذا يبدو أن هذه المستوطنات الرسمية هي العنصر الملائم ، وكلها مستوطنات مستقلة.

يجوز للسلطات النقدية تمويل العجز عن طريق استنزاف احتياطيات العملات الأجنبية ، عن طريق الاقتراض من صندوق النقد الدولي أو عن طريق الاقتراض من السلطات النقدية الأجنبية الأخرى. يعتبر المصدر الأخير ذا أهمية خاصة عندما تحتفظ السلطات النقدية الأخرى بالعملة المحلية كجزء من احتياطياتها الخاصة.

قد تكون الدولة التي تستخدم عملتها كعملة احتياطية (مثل الدولار الأمريكي) قادرة على إدارة عجز في ميزان مدفوعاتها دون أن تستنفد احتياطياتها الخاصة أو تقترض من صندوق النقد الدولي لأن السلطات الأجنبية قد تكون جاهزة للشراء. تلك العملة وإضافتها إلى احتياطياتها الخاصة. إن نهج المستوطنات أكثر ملاءمة في ظل نظام سعر الصرف المرتبط به مقارنة بأسعار الصرف العائمة.

حساب رأس المال:

يسجل حساب رأس المال جميع المعاملات الدولية التي تنطوي على مقيم في البلد المعني يغير إما أصوله مع أو التزاماته إلى مقيم في بلد آخر. تعكس المعاملات في حساب رأس المال تغيراً في المخزون - إما الأصول أو الخصوم.

من المفيد في كثير من الأحيان التمييز بين الأشكال المختلفة لمعاملات حساب رأس المال. الفروق الأساسية هي بين المعاملات الخاصة والمعاملات الرسمية ، بين المحفظة والاستثمار المباشر وعن طريق مدة الاستثمار (أي قصيرة أو طويلة الأجل). إن التمييز بين المعاملات الخاصة والرسمية هو شفاف إلى حد ما ، ولا يحتاج إلى أن يزعجنا كثيراً ، باستثناء الإشارة إلى أن الجزء الأكبر من الاستثمار الأجنبي خاص.

الاستثمار المباشر هو عملية شراء الأصول وفي الوقت نفسه الحصول على السيطرة عليها (بخلاف القدرة على إعادة بيعها). إن اكتساب شركة مقيمة في بلد ما من قبل شركة مقيمة في بلد آخر هو مثال على مثل هذه المعاملة ، كما هو الحال بالنسبة لتحويل الأموال من الشركة "الأم" لكي تتمكن الشركة "التابعة" نفسها من الحصول على الأصول بنفسها. بلد.

وتشكل هذه المعاملات التجارية الجزء الرئيسي من الاستثمار المباشر الخاص في البلدان الأخرى ، وتكتسي الشركات متعددة الجنسيات أهمية خاصة. هناك بالطبع بعض الأمثلة على مثل هذه المعاملات من قبل الأفراد ، والأكثر وضوحًا هو شراء "المنزل الثاني" في بلد آخر.

استثمار المحفظة على النقيض من ذلك هو الحصول على أصل لا يعطي السيطرة على المشتري. مثال واضح هو شراء أسهم في شركة أجنبية أو سندات تصدرها حكومة أجنبية. تأتي القروض المقدمة للشركات أو الحكومات الأجنبية لنفس الفئة الواسعة.

وغالبا ما يتميز هذا الاستثمار في المحافظ الاستثمارية بفترة القرض (قصيرة أو متوسطة أو طويلة هي الفروق التقليدية ، على الرغم من أنه في كثير من الحالات يتم استخدام الفئات القصيرة والطويلة فقط). إن اﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻗﺼﻴﺮ اﻷﺟﻞ وﻃﻮﻳﻞ اﻷﺟﻞ ﻏﺎﻟﺒًﺎ ﻣﺎ ﻳﻜﻮن ﻣﺮﺑﻜﺎً ، وﻟﻜﻨﻪ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﻤﻮاﺻﻔﺎت اﻟﻤﻮﺟﻮدات ﺑﺪﻻً ﻣﻦ ﻃﻮل ﻓﺘﺮة زﻣﻨﻬﺎ.

على سبيل المثال ، فإن الشركة أو الفرد الذي يمتلك حسابًا مصرفيًا مع بلد آخر ويزيد من رصيده في هذا الحساب سينخرط في استثمار قصير الأجل ، حتى إذا كانت نيته الاحتفاظ بهذه الأموال في هذا الحساب لسنوات عديدة.

من ناحية أخرى ، فإن الفرد الذي يشتري سند حكومي طويل الأجل في بلد آخر سوف يقوم باستثمار طويل الأجل ، حتى لو كان ذلك السند له شهر واحد فقط قبل موعد الاستحقاق. ويمكن أيضا تحديد استثمارات المحافظ إما كخاصة أو رسمية ، وفقا للقطاع الذي تنشأ منه.

سيظهر شراء أصل في بلد آخر ، سواء كان استثمارًا مباشرًا أو استثمارًا في المحفظة ، كبندًا سلبيًا في حساب رأس المال بالنسبة إلى بلد الشركة الشرائية ، وكعنصر إيجابي في حساب رأس المال للبلد الآخر. ويبدو أن تدفقات رأس المال الخارجة كسلعة سلبية في ميزان مدفوعات الدولة ، وتدفقات رأس المال كعناصر إيجابية ، غالباً ما تسبب حالات من الارتباك.

تتمثل إحدى طرق تجنب ذلك في اعتبار ذلك الاتجاه الذي يتم فيه الدفع (إذا تم إجراؤه مباشرةً). عندئذٍ ، فإن شراء أصل أجنبي سوف ينطوي على تحويل الأموال إلى البلد الأجنبي ، وكذلك شراء سلعة (مستوردة) ، وبالتالي يجب أن يظهر كبند سلبي في ميزان مدفوعات بلد المشتري (وباعتباره البند الإيجابي في حسابات بلد البائع).

تحدد القيمة الصافية لأرصدة الاستثمار المباشر وحافظة الأوراق المالية الرصيد في حساب رأس المال.

استيعاب وتدفق رأس المال المستقل:

لقد وجد الاقتصاديون في كثير من الأحيان أنه من المفيد التمييز بين تدفقات رأس المال المستقل والمستقبلي في بنك اليابان. ويقال إن المعاملات مستقلة إذا تم تحديد قيمتها بشكل مستقل عن BoP. يتم تحديد تدفقات رأس المال المتكيف من ناحية أخرى من خلال النتائج الصافية للبنود المستقلة.

يتم إجراء معاملة مستقلة بذاتها من أجل مصلحتها الخاصة ، وذلك استجابة للتكوين المحدد للأسعار وأسعار الصرف ومعدلات الفائدة وما إلى ذلك ، عادة لتحقيق الربح أو خفض التكاليف. لا يأخذ في الاعتبار الوضع في مكان آخر في BoP. من ناحية أخرى ، يتم إجراء معاملة استيعابية بدافع تسوية الخلل الناتج عن المعاملات الأخرى.

التسميات البديلة هي أن تدفقات رأس المال "فوق الخط" (ذاتية الحكم) أو "تحت الخط" (استيعاب). من الواضح أنه يجب أن يكون مجموع العناصر المستقبلة والمستقلة صفرًا ، نظرًا لأن جميع الإدخالات في حساب BoP يجب أن تندرج تحت أحد العنصرين.

يعتمد ما إذا كان ميزان المدفوعات في الفائض أو العجز يعتمد على ميزان العناصر المستقلة. ويقال إن بنك اليابان يحقق فائضًا إذا كانت الإيصالات المستقلة أكبر من المدفوعات المستقلة والعجز إذا كان العكس صحيحًا.

أساسا ، يكمن التمييز بين تدفق رأس المال في الدوافع الكامنة وراء الصفقة ، والتي يكاد يكون من المستحيل تحديدها. لا يمكننا إرفاق التسميات بمجموعات معينة من العناصر في حسابات BoP دون التفكير في الأمر. على سبيل المثال ، قد تكون حركة رأس المال قصيرة الأجل بمثابة رد فعل على الاختلاف في أسعار الفائدة بين البلدين.

إذا تم تحديد أسعار الفائدة هذه بشكل كبير من خلال تأثيرات أخرى غير BoP ، فيجب وصف هذه المعاملة بأنها مستقلة. قد تحدث تحركات رأسمالية أخرى قصيرة الأجل كجزء من تمويل صفقة مستقلة بذاتها (على سبيل المثال ، تصدير بعض السلع الجيدة) ، وعلى هذا النحو ينبغي تصنيفها على أنها مناسبة.

ومع ذلك ، هناك إغراء كبير لإعطاء التسميات الذاتية "المستقلة" و "الإستيعاب" لمجموعات من العناصر في BoP ، أي أن نفترض أن الغالبية العظمى من التجارة في السلع وتحركات رأس المال طويلة الأجل هي ذاتية الحكم ، وأن إن معظم حركات رأس المال قصيرة الأجل تتلاءم ، حتى لا نخطئ كثيراً من خلال تعيين تلك التصنيفات للعناصر المختلفة لحسابات BoP.

سواء أكان ذلك تقريبًا معقولًا للحقيقة قد يعتمد جزئياً على نظام السياسة المعمول به. على سبيل المثال ، ما هو البند المستقل في ظل نظام أسعار الصرف الثابتة ومحدودية حركة رأس المال قد لا يكون مستقلاً عندما تكون أسعار الصرف عائمة وقد يتحرك رأس المال بحرية بين البلدان.

ميزان التجارة غير المرئية:

وكما يقوم بلد ما بتصدير السلع والواردات ، يقوم البلد أيضا بتصدير واردات ما يسمى بالخدمات (غير المرئية). يسجل حساب الخدمة جميع الخدمات المصدرة والمستوردة من قبل بلد في السنة. على عكس السلع التي هي خدمات ملموسة أو مرئية غير ملموسة. وفقا لذلك تعتبر المعاملات الخدمات كبنود غير مرئية في BoP.

وهي غير مرئية بمعنى أن إيصالات ومدفوعات الخدمة لا تُسجل في ميناء الدخول أو الخروج كما هو الحال بالنسبة لواردات السلع وإيرادات الصادرات. باستثناء هذا لا يوجد فرق كبير بين إيصالات السلع والخدمات والمدفوعات. كلاهما يشكلان ربحًا وإنفاقًا للنقد الأجنبي. تشكل حسابات السلع والخدمات معا أكبر وأهم المكونات الاقتصادية في بنك اليابان من أي بلد.

تأخذ معاملات الخدمة أشكالاً مختلفة. وهي تشمل أساسا:

(1) المتحصلات والمصروفات المصرفية والتأمينات والمدفوعات من وإلى الدول الأجنبية ،

(2) السياحة ، وخدمات السفر ، والمشتريات السياحية للسلع والخدمات المستلمة من الزوار الأجانب إلى بلدهم الأصلي ، وتدفع في بلدان أجنبية من مواطني البلد الأصلي ،

(3) نفقات الطلاب الذين يدرسون في الخارج والإيصالات من الطلاب الأجانب الذين يدرسون في بلدهم الأم ،

(4) نفقات الأفراد الدبلوماسيين والعسكريين الموجودين في الخارج وكذلك إيصالات من أفراد متماثلين يتمركزون في البلد الأصلي و

(5) الفوائد والأرباح والأرباح والعوائد الواردة من الدول الأجنبية وتدفع إلى الدول الأجنبية.

يطلق على هذه البنود عموماً إيرادات أو إيصالات استثمارية ومدفوعات ناشئة عن ما يسمى بخدمات رأس المال. "ميزان التجارة غير المرئية" هو مجموع جميع إيصالات ومدفوعات الخدمة غير المنظورة والتي يكون فيها المبلغ موجبًا أو سلبيًا أو صفرًا. يعتبر مبلغ إيجابي مواتية للبلد ومبلغ سلبي يعتبر غير مواتية. المصطلحات وصفية وكذلك توجيهية.

ميزان التجارة المرئية:

يُعرف ميزان التجارة الظاهرة أيضاً بتوازن تجارة البضائع ، ويغطي جميع المعاملات المتعلقة بالبضائع المنقولة حيث تتغير ملكية البضائع من المقيمين إلى غير المقيمين (الصادرات) ومن غير المقيمين إلى المقيمين (الواردات). يجب أن يكون التقييم على أساس FOB بحيث يتم التعامل مع الشحن والتأمين الدوليين كخدمات متميزة وليس دمجها مع قيمة البضائع نفسها.

الصادرات التي يتم تقييمها على أساس FOB هي قيود الائتمان. يتم الحصول على بيانات هذه المواد من الأشكال المختلفة التي قام المشترون بتعبئتها وتقديمها إلى السلطات المعينة. الواردات المقيمة في CIF هي مدخلات الخصم. يعتبر التقييم في CIF ، على الرغم من كونه غير مناسب ، خيارًا قسريًا بسبب عدم ملاءمة البيانات. يظهر الفرق بين إجمالي الديون والأرصدة في عمود "Net". هذا هو "ميزان التجارة المرئية".

في التجارة الظاهرة إذا كانت إيصالات صادرات السلع مساوية لمدفوعات واردات السلع ، فإننا نصف الوضع بأنه واحد من "توازن البضائع" صفر. وإلا سيكون هناك توازن سلبي إيجابي أو سلبي ، اعتمادًا على ما إذا كان لدينا إيصالات تتجاوز المدفوعات (موجبة) أو دفعات تتجاوز الإيصالات (سلبية).

الأخطاء والسهو:

تمثل الأخطاء والسهو "بقايا إحصائية". يتم استخدامه لموازنة البيان لأنه من الناحية العملية لا يمكن الحصول على بيانات كاملة ودقيقة للعناصر التي تم الإبلاغ عنها ، ولأن هذه لا يمكن ، بالتالي ، أن يكون لها عادةً إدخالات متساوية للخصم والائتمانات.

غالبًا ما يعكس الدخول في صافي الأخطاء والإغفالات تدفقات رأس المال الخاص غير المبلغ عنها ، على الرغم من أن الاستنتاجات التي يمكن استخلاصها منها تختلف كثيرًا من بلد إلى آخر ، وحتى في نفس البلد من وقت لآخر ، اعتمادًا على موثوقية المعلومات التي تم الإبلاغ عنها. عادة ما تواجه البلدان النامية ، على وجه الخصوص ، صعوبة كبيرة في توفير معلومات موثوقة.

تعكس الأخطاء والإسقاطات (أو عنصر التوازن) الصعوبات التي ينطوي عليها التسجيل بدقة ، إن وجدت ، لمجموعة واسعة من المعاملات التي تحدث خلال فترة معينة (عادة ما تكون 12 شهراً). في بعض الحالات ، هناك عدد كبير من المعاملات التي يتم أخذ عينة بدلاً من تسجيل كل معاملة ، مع الأخطاء المحتومة التي تحدث عند استخدام العينات.

في حالات أخرى ، قد تنشأ مشاكل عند واحد أو أكثر من أجزاء المعاملة تستغرق أكثر من سنة واحدة. على سبيل المثال ، مع عقد تصدير كبير يغطي عدة سنوات ، قد يتم استلام بعض المدفوعات من قبل المصدر قبل إجراء أية عمليات تسليم ، ولكن لن يتم إجراء آخر دفعة حتى يتم إتمام العقد.

قد يلعب عدم الأمانة دورًا أيضًا ، كما هو الحال عندما يتم تهريب البضائع ، وفي هذه الحالة لا يتم الإبلاغ عن جانب البضائع في المعاملة على الرغم من أنه سيتم الدفع بطريقة ما وستنعكس في مكان ما في الحسابات. وبالمثل ، قد تؤدي الرغبة في تجنب الضرائب إلى عدم الإبلاغ عن بعض البنود من أجل تقليل الالتزامات الضريبية.

وأخيراً ، هناك تغييرات في احتياطيات البلد الذي نفكر في ميزان مدفوعاته ، والتغييرات في ذلك الجزء من احتياطيات البلدان الأخرى الموجودة في البلد المعني.

تحفظ الاحتياطيات في ثلاثة أشكال: بالعملة الأجنبية ، عادةً ما تكون الدولار الأمريكي دائماً ، كالذهب ، وكإيصالات إيداع خاصة (SDRs) مستعارة من صندوق النقد الدولي. لاحظ أنه لا يجب الاحتفاظ بالاحتياطات داخل البلد. وبالفعل ، فإن معظم البلدان تحتفظ بنسبة من احتياطياتها في حسابات مع بنوك مركزية أجنبية.

بالطبع يجب أن تعكس التغييرات في احتياطيات البلاد القيمة الصافية لجميع البنود المسجلة الأخرى في ميزان المدفوعات. بالطبع سوف يتم تسجيل هذه التغييرات بدقة ، وهو التباين بين التغيرات في الاحتياطيات وقيمة صافي بنود السجل الأخرى التي تسمح لنا بتحديد الأخطاء والإسقاطات.

التحويلات من جانب واحد :

التحويلات من جانب واحد أو "الإيصالات غير المدفوعة" هي إيصالات يحصل عليها سكان البلد "مجانًا" ، دون الحاجة إلى تقديم أي مدفوعات حالية أو مستقبلية في المقابل. يتم إدخال إيصالات من الخارج كعناصر إيجابية ، مدفوعات في الخارج كبنود سلبية. وهكذا ، يشمل حساب التحويل الانفرادي جميع الهدايا والمنح وإيرادات التعويضات والمدفوعات إلى البلدان الأجنبية.

النقل الأحادي يتكون من نوعين من التحويلات:

(أ) التحويلات الحكومية و

(ب) التحويلات الخاصة.

تشكل المساعدات الاقتصادية الخارجية أو المساعدات الخارجية والمساعدات العسكرية الأجنبية أو المساعدات التي تتلقاها حكومة البلد الأصلي (أو التي تقدمها الحكومة المحلية إلى الحكومات الأجنبية) من الحكومة إلى التحويلات الحكومية. المساعدات الخارجية الأمريكية إلى الهند ، لـ (BoP لكن بند الخصم في بنك الولايات المتحدة).

هذه هي التبرعات الحكومية أو الهدايا الحكومية. لا توجد نظرية جيدة لتفسير سلوك هذا الحساب لأن هذه التدفقات تعتمد على العوامل السياسية والمؤسسية. التبرعات الحكومية (أو المساعدات أو المساعدات) المقدمة لحكومة الدول الأخرى هي حقيبة مختلطة لأسباب اقتصادية أو سياسية أو إنسانية.

أما التحويلات الخاصة ، من ناحية أخرى ، فهي أموال يتم تلقيها من أو تحويلها إلى دول أجنبية على أساس شخص إلى شخص. الماليزي المستقر في الولايات المتحدة والذي يحول 100 دولار في الشهر إلى والديه المسنين في ماليزيا هو أحد بنود تدفق التحويلات من جانب واحد في ميزان المدفوعات الماليزي.

أما المتقاعد الأمريكي الذي يتم تسويته بعد تقاعده في إيطاليا ، والذي يتلقى معاشًا شهريًا من أمريكا ، فهو أيضًا انتقال فردي من جانب واحد يتسبب في تدفق الخصم في BoP الأمريكي ولكن تدفق الائتمان في BoP الإيطالي.

ومن ثم ، فإن البلدان التي تجذب المتقاعدين من دول أخرى قد تتوقع تلقي تدفق من العوائد الأجنبية في شكل مدفوعات المعاشات التقاعدية. والبلدان التي تقدم مساعدات اقتصادية أجنبية على نطاق واسع يمكن أن تتوقع عجزًا كبيرًا في حساب التحويل الخاص بها من جانب واحد.

تُسمى إيصالات التحويلات والمدفوعات من جانب واحد أيضًا التحويلات بدون مقابل لأن الاسم نفسه يقترح أن التدفق في اتجاه واحد فقط بدون تدفق عكسي تلقائي في الاتجاه الآخر. لا يوجد أي التزام بالسداد يعلق على هذه التحويلات لأنها ليست الاقتراض والإقراض ولكن الهدايا والهبات المتبادلة بين الحكومة والناس في بلد واحد مع الحكومات والناس في بقية العالم.

تحويل حساب رأس المال (CAC):

في حين أنه لا يوجد تعريف رسمي لتحويل قابلية الحساب الرأسمالي ، فقد أوصت اللجنة برئاسة SS Tarapore بتعريف عملي عملي لـ CAC. وبناءً على ذلك ، تشير CAC إلى حرية تحويل الأصول المالية المحلية إلى أصول مالية أجنبية وبالعكس بأسعار الصرف المحددة بالسوق.

وهو يرتبط بتغيرات الملكية في الأصول والخصوم المالية الأجنبية / المحلية ويجسد إنشاء وتصفية المطالبات على ، أو من قبل بقية العالم. تتعايش CAC مع قيود بخلاف المدفوعات الخارجية. كما أنه لا يحول دون فرض التدابير النقدية / المالية المتعلقة بمعاملات النقد الأجنبي ، وهي ذات طبيعة احترازية.

فيما يلي المتطلبات الأساسية لـ CAC:

1. الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي المحلي.

2. احتياطي النقد الأجنبي الكافي.

3. القيود المفروضة على الواردات غير الضرورية طالما أن وضع الصرف الأجنبي غير مريح للغاية.

4. موقف حساب الجارية مريحة.

5. سياسة صناعية ملائمة ومناخ استثماري مؤات.

6 - استراتيجية إنمائية موجهة نحو الخارج وحوافز كافية لنمو الصادرات.

الملاءمة / أهمية بيانات BoP:

يتم بانتظام تجميع إحصاءات ميزان المدفوعات ونشرها ومراقبتها بشكل مستمر من قبل الشركات والبنوك والوكالات الحكومية. تعتبر مجموعة من حسابات BoP مفيدة بنفس طريقة استخدام كاميرا الصور المتحركة. لا تخبرنا الحسابات بما هو جيد أو سيئ ، ولا تخبرنا ما الذي يسبب ذلك.

لكنهم يروننا نرى ما يحدث حتى نتمكن من التوصل إلى استنتاجاتنا الخاصة.

فيما يلي ثلاث حالات حيث تكون المعلومات التي يوفرها BoP محاسبة ضرورية للغاية:

1. الحكم على استقرار نظام سعر الصرف العائم يكون أسهل مع BoP حيث أن سجل التبادلات الذي يحدث بين الدول يساعد على تتبع تراكم العملات في أيدي هؤلاء الأفراد الذين هم أكثر استعدادا للاحتفاظ بها.

2. إن الحكم على استقرار نظام سعر الصرف الثابت أسهل أيضا بنفس السجل في البورصة الدولية. وتظهر هذه التبادلات مرة أخرى مدى تراكم العملة في أيدي الأجانب ، مما يثير تساؤلات حول سهولة الدفاع عن سعر الصرف الثابت في أزمة مستقبلية.

3 - لتحديد ما إذا كان من الصعب على البلدان المدينة أن تسدد الدائنين الأجانب ، يحتاج المرء إلى مجموعة من الحسابات التي تبين تراكم الديون وسداد الفوائد والمديونية وقدرة البلد على كسب النقد الأجنبي من أجل السداد في المستقبل. توفر مجموعة من حسابات BoP هذه المعلومات. هذه النقطة هي مزيد من التفصيل أدناه.

يحتوي بيان ميزان المدفوعات على معلومات مفيدة لصناع القرار الماليين. على المدى القصير ، قد يكون عجز ميزان المدفوعات أو فوائضه تأثيرًا فوريًا على سعر الصرف. بشكل أساسي ، يسجّل BoP جميع المعاملات التي تخلق الطلب على العملة وتوفرها. عندما يتم تحديد أسعار الصرف في السوق ، تشير أرقام BoP إلى زيادة الطلب أو العرض للعملة والتأثير المحتمل على سعر الصرف. إذا ما تم الالتزام بالبيانات السابقة الأخيرة ، فقد تتوافق أو تشير إلى عكس الاتجاهات المتصورة.

كما أنها تشير إلى تحول في السياسة من جانب السلطات النقدية للبلد من جانب واحد أو في قلق مع شركائها التجاريين. على سبيل المثال ، قد يثير البلد الذي يواجه عجز الحساب الجاري اهتمامًا لجذب تدفقات رأس المال قصيرة الأجل لمنع انخفاض قيمة عملته.

قد تجد البلدان التي تعاني من عجز مزمن أن تصنيفاتها الائتمانية قد خفضت لأن الأسواق تفسر البيانات كدليل على أن البلاد قد تواجه صعوبات في سداد ديونها.

حسابات بنك اليابان مرتبطة بشكل وثيق برصيد الاستثمارات الادخارية في الحسابات القومية للبلاد. قد يؤدي العجز المستمر أو الفوائض إلى اتخاذ إجراءات مالية ونقدية تهدف إلى تصحيح الخلل الذي سيؤثر بدوره على أسعار الصرف وأسعار الفائدة في البلاد.

باختصار ، يجب على مديري تمويل الشركات مراقبة بيانات BoP التي تطرحها الوكالات الحكومية على أساس منتظم لأن لها آثار على المدى القصير والطويل الأجل على مجموعة من المتغيرات الاقتصادية والمالية التي تؤثر على ثروات الشركة.

في حساب المحاسبة ، يتوازن BoP دائمًا:

يعتبر BoP عبارة محاسبية مزدوجة القيد تستند إلى قواعد الخصم والائتمان على غرار الحسابات المحاسبية ومسك الدفاتر ، حيث إنها تسجل كلا من المعاملات وتدفقات الأموال المرتبطة بتلك المعاملات. على سبيل المثال ، تعتبر الصادرات (مثل مبيعات النشاط التجاري) عبارة عن أرصدة دائنة ، والواردات (مثل عمليات شراء النشاط التجاري) هي ديون. كما هو الحال في المحاسبة التجارية ، تسجل سجلات BoP في الأصول (الاستثمار المباشر في الخارج) وانخفاض الخصوم (سداد الدين) كخصوم ، وانخفاض في الأصول (بيع الأوراق المالية الأجنبية) والزيادات في المطلوبات (استخدام السلع الأجنبية) الائتمانات.

القاعدة الأولية التي قد تساعد في فهم هذه الاتفاقيات هي أنه في هذه المعاملات تكون حركة المستند ، وليس من الأموال التي يتم تسجيلها. ينطوي الاستثمار في الخارج على استيراد إقرار مستندي بالاستثمار ، لذا فهو خصم. ﻟدى ﺑﻧك اﻟﺳودان ﻓﺋﺔ ﻣﮭﻣﺔ واﺣدة ﻟﯾس ﻟﮭﺎ أي ﻧظﯾر أو ﻋﻟﯽ اﻷﻗل ﻧظﯾر ﻣﻧﺎﺳب ﻓﻲ ﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻷﻋﻣﺎل ، أي اﻟﮭداﯾﺎ واﻟﻣﻧﺢ اﻟدوﻟﯾﺔ وﻏﯾرھﺎ ﻣن ﻣﺎ ﯾﺳﻣﯽ ﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﺗﺣوﯾل.

بشكل عام ، يمكن تصور الائتمانات على أنها إيصالات أو ديون كمدفوعات. علي أية حال هي ليست دائما "ممكنة. على وجه الخصوص ، يتم التعامل مع التغير في الاحتياطيات الدولية للبلد في الذهب والنقد الأجنبي كخصم إذا كان زيادة والائتمان إذا كان انخفاض. يتمثل الإجراء في تعويض التغييرات في الاحتياطيات مقابل التغييرات في العناصر الأخرى في الجدول بحيث يكون الإجمالي الكلي هو صفر دائمًا (باستثناء الأخطاء والإغفالات).

عادةً ما تشتمل المعاملة التي تدخل إلى BoP على جانبين ، وتؤدي دائمًا إلى إدخالين ، أحدهما دائن والآخر ائتمان. غالبًا ما يقع الجانبان في فئات مختلفة. ﻋﻟﯽ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ، ﻗد ﯾؤدي اﻟﺗﺻدﯾر ﻣﻘﺎﺑل اﻟدﻓﻊ اﻟﻧﻘدي إﻟﯽ زﯾﺎدة ﻓﻲ ﻣﺣﺗوﯾﺎت اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻟﺑﻟدان اﻟﻣﺳﺗوردة.

يتم إدخال هذه المعاملة في BoP كائتمان للصادرات وكخصم لحساب رأس المال. قد يكون كل من جوانب المعاملة مناسبًا في بعض الأحيان للحساب نفسه. على سبيل المثال ، قد يكون شراء ضمان أجنبي بمثابة تخفيض مقابل في حيازات العملات الأجنبية الرسمية.

وبالتالي ، من الواضح أنه إذا سجلنا جميع الإدخالات في BoP بطريقة صحيحة ، فسوف يكون الدين والائتمانات متساويتين دائمًا. لذلك من المفترض أن يكون ميزان المدفوعات متوازنًا.

يوجد ملخص لبيان BoP مع عناوين فرعية في الصفحة التالية:

الحساب الحالي:

يشتمل الحساب الجاري على جميع المعاملات التي تؤدي إلى أو تستخدم الدخل القومي.

يتكون الحساب الجاري من بندين رئيسيين ، هما:

(أ) تصدير البضائع والواردات و

(ب) الواردات والصادرات غير المرئية.

الصادرات التجارية ، أي بيع البضائع في الخارج ، هي مدخلات ائتمانية لأن جميع المعاملات التي تؤدي إلى مطالبات مالية للأجانب تمثل اعتمادات. ومن ناحية أخرى ، فإن واردات البضائع ، أي شراء السلع في الخارج ، هي مدخلات مدين لأن جميع المعاملات التي تؤدي إلى مطالبات نقدية أجنبية في البلد الأصلي تمثل الديون. تشكل صادرات وواردات البضائع أهم المعاملات الدولية لمعظم الدول.

الصادرات غير المرئية ، أي بيع الخدمات ، هي إدخالات ائتمانية وواردات غير مرئية ، أي أن شراء الخدمات عبارة عن إدخالات مديونية. وتشمل الصادرات غير المرئية المهمة بيع خدمات في الخارج مثل التأمين والنقل ، وما إلى ذلك ، في حين أن الواردات المهمة غير المرئية هي نفقات سياحية أجنبية في البلد الأصلي والإيرادات المتلقاة على القروض والاستثمارات في الخارج (الفوائد أو الأرباح).

تشير مدفوعات التحويلات إلى الإيصالات غير المدفوعة أو المدفوعات غير المدفوعة التي قد تكون نقدية أو عينية وتنقسم إلى معاملات رسمية وخاصة. تغطي مدفوعات التحويلات الخاصة تلك المعاملات مثل المساهمات الخيرية والتحويلات المالية إلى الأقارب في البلدان الأخرى. المكون الرئيسي لمدفوعات التحويل الحكومية هو المعونة الاقتصادية في شكل منح.

حساب رأس المال:

يفصل حساب رأس المال القطاع غير النقدي عن القطاع النقدي ، أي عنصر التجارة أو عنصر الأعمال الخاص العادي في الاقتصاد مع المؤسسات العادية للحكومة المركزية أو المحلية ، من البنك المركزي والبنك التجاري ، تشارك بشكل مباشر في صياغة أو تطبيق السياسات النقدية.

يتكون حساب رأس المال من معاملات رأس المال طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يمثل التدفق الخارجي لرأس المال الخصم المدين والرصيد الرأسمالي يمثل الائتمان. على سبيل المثال ، إذا استثمرت شركة أمريكية 100 مليون روبية هندية في الهند ، فسيتم تمثيل هذه الصفقة كخصم في BoP في الولايات المتحدة وائتمان في BoP في الهند.

حساب الاحتياطيات الرسمية:

يشكل حساب الاحتياطي الرسمي ميزة خاصة بحساب رأس المال. يسجل هذا الحساب التغييرات في جزء الاحتياطيات من البلدان الأخرى التي تقام في البلد المعني.

يتم الاحتفاظ بهذه الاحتياطيات على ثلاثة أشكال بالعملة الأجنبية ، وعادةً ما تكون غير الدولار الأمريكي ، كالذهب ، وكإيصالات إيداع خاصة (SDRs) مستعارة من صندوق النقد الدولي. لاحظ أن الاحتياطيات لا يجب أن تحتفظ بها البلاد. في الواقع ، فإن معظم الدول تمتلك نسبة من الاحتياطيات في الحسابات مع البنوك المركزية الأجنبية.

يحتوي حساب صندوق النقد الدولي على مشتريات (ائتمانات) وعمليات إعادة شراء (خصم) من صندوق النقد الدولي. حقوق السحب الخاصة - حقوق السحب الخاصة - هي أصل احتياطي أنشأه صندوق النقد الدولي وتم تخصيصه من وقت لآخر للدول الأعضاء. ضمن قيود معينة ، يمكن استخدامه لتسوية المدفوعات الدولية بين السلطات النقدية في البلدان الأعضاء. التخصيص هو رصيد في حين أن التقاعد هو الخصم.

تزيد سجلات الاحتياطي والذهب النقدي (الخصوم) وتخفض (الاعتمادات) في الأصول الاحتياطية. تتكون أصول الاحتياطي من مقتنيات RBI من الذهب والعملات الأجنبية (في شكل أرصدة لدى البنوك المركزية الأجنبية والاستثمار في الأوراق المالية الحكومية الأجنبية) وحسابات حقوق السحب الخاصة للحكومة.

يقيس التغير في حساب الاحتياطيات فائض الدولة أو عجزها في معاملاتها الجارية وحسابات رأس المال عن طريق معاوضة مخصصات الاحتياطي من الأصول الاحتياطية. على سبيل المثال ، يؤدي الفائض إلى زيادة الحيازات الرسمية من العملات الأجنبية و / أو الذهب ؛ العجز سيؤدي عادة إلى انخفاض في هذه الأصول.

بالنسبة لمعظم البلدان ، هناك علاقة بين عجز ميزان المدفوعات وانحدار الاحتياطي. سيحدث انخفاض في الاحتياطيات ، على سبيل المثال ، عندما تبيع الدولة الذهب للحصول على العملات الأجنبية التي يمكنها استخدامها لمواجهة العجز في ميزان المدفوعات.

الحسابات الأخرى:

التخصيص هو رصيد في حين أن التقاعد هو الخصم. تزيد سجلات الاحتياطي والذهب النقدي (الخصوم) وتخفض (الاعتمادات) في الأصول الاحتياطية. تتكون أصول الاحتياطي من مقتنيات RBI من الذهب والعملات الأجنبية (في شكل أرصدة لدى البنوك المركزية الأجنبية والاستثمار في الأوراق المالية الحكومية الأجنبية) وحسابات حقوق السحب الخاصة للحكومة. الأخطاء والسهو هي "بقايا إحصائية".

تعكس الأخطاء والإسقاطات (أو عنصر التوازن) الصعوبات التي ينطوي عليها التسجيل بدقة ، إن وجدت ، لمجموعة واسعة من المعاملات التي تحدث خلال فترة معينة (عادة ما تكون 12 شهراً). يتم استخدامه لموازنة البيان لأنه من الناحية العملية لا يمكن الحصول على بيانات كاملة ودقيقة للعناصر التي تم الإبلاغ عنها ، ولأن هذه لا يمكن ، بالتالي ، أن يكون لها عادةً إدخالات متساوية للخصم والائتمانات.

معنى "عجز" و "SURPLUS" في ميزان المدفوعات :

إذا كان رصيد الدفع عبارة عن سجل محاسبة مزدوج القيد ، فبالإضافة إلى وجود أخطاء وحذف ، يجب أن يوازن دائمًا. من الواضح أن المصطلحين "العجز" أو "الفائض" لا يمكن أن يشير إلى كامل ميزان المدفوعات ولكن يجب أن يشير إلى خلل في مجموعة فرعية من الحسابات المدرجة في BoP. يجب تفسير "اختلال التوازن" بمعنى ما باعتباره اختلالاً اقتصادياً.

وبما أن فكرة عدم التوازن ترتبط عادة في موقف يستدعي التدخل السياسي من نوع ما ، فمن المهم أن نقرر الطريقة المثلى لتجميع الحسابات المختلفة داخل BoP بحيث يؤدي الاختلال في مجموعة واحدة من الحسابات إلى إعطاء إشارات لصانعي السياسات.

في لغة المحاسب ، قسّم BoP بالكامل إلى مجموعة من الحسابات "فوق الخط" ومجموعة أخرى "تحت الخط". إذا كان الرصيد الصافي (الخصم - الخصم) موجباً فوق الخط ، فسوف نقول إن هناك "فائض في ميزان المدفوعات" ؛ إذا كان سلبياً ، يمكن القول أن هناك "عجز في ميزان المدفوعات".

يجب أن يكون الرصيد الصافي تحت الخط مساويا للحجم والعكس في إشارة إلى الرصيد الصافي فوق الخط. يمكن أن يقال أن البنود الموجودة أسفل الخط هي "تعويضية" - فهي "تمول" أو "تسوي" الخلل فوق الخط.

والسؤال الحاسم هو كيفية إنشاء هذا التقسيم بحيث تكون إحصاءات ميزان المدفوعات ، خاصة أرقام العجز والفوائض ، ذات مغزى اقتصادي. وتؤكد الاقتراحات التي قدمها الاقتصادي والمدمجة في المبادئ التوجيهية لصندوق النقد الدولي غرض أو دافع أي معاملة ، كمعيار لتحديد ما إذا كان ينبغي أن تذهب المعاملة إلى ما فوق الخط أو تحته.

التفرقة الأساسية بين المعاملات "المستقلة" والمعاملات "الاستيعابية" أو التعويضية هي كما يلي:

ويقال إن المعاملات تكون مستقلة إذا تم تحديد قيمتها بشكل مستقل عن BOP. يتم تحديد تدفقات رأس المال المتكيف من ناحية أخرى من خلال النتائج الصافية للبنود المستقلة.

من ناحية أخرى ، يتم إجراء معاملة متيسرة بدافع تسوية الخلل الناتج عن المعاملات الأخرى. التسميات البديلة هي أن تدفقات رأس المال "فوق الخط" (ذاتية الحكم) أو "تحت الخط" (استيعاب). وعندئذٍ ، يُفهم مصطلح "عجز ميزان المدفوعات" و "فائض ميزان المدفوعات" على أنه يعني عجزًا أو فائضًا في جميع المعاملات المستقلة التي يتم جمعها معًا.

المقاييس الأخرى لتحديد عجز أو فائض في بيان BoP هي:

عجز أو فائض في الحساب الجاري و / أو حساب تجاري

الرصيد الأساسي الذي يظهر عجزًا أو فائضًا نسبيًا في ميزان المدفوعات.

العجز في الرصيد الأساسي مرغوب فيه أو غير مرغوب فيه :

يعتبر تدهور التوازن الأساسي [زيادة في العجز أو انخفاض في الفائض أو حتى الانتقال من الفائض إلى العجز] مؤشراً على التدهور في الحالة [النسبية] للاقتصاد. وبالتالي ، من الواضح جداً أن العجز في التوازن الأساسي هو مؤشر واضح على تفاقم حالة موقف بنك كوريا المركزي ، وبالتالي يمكن القول بأنه غير مرغوب فيه من البداية.

ومع ذلك ، عند التفكير في المزيد من الأفكار ، يمكن أيضًا فهم العجز في التوازن الأساسي على أنه أمر مرغوب. ويمكن تفسير ذلك على النحو التالي: يمكن أن يحدث العجز في التوازن الأساسي بطرق مختلفة ، وهي ليست متكافئة بشكل متبادل. على سبيل المثال ، لنفترض أن التوازن الأساسي في حالة عجز لأن عجز الحساب الجاري يرافقه عجز في حساب رأس المال طويل الأجل.

ويمكن ملاحظة هذا العجز في حساب رأس المال طويل الأجل بوضوح في بلد نام قد يستثمر بشكل كبير في السلع الرأسمالية للتقدم في المجالين الزراعي والصناعي. هذا التدفقات الخارجية لرأس المال على المدى الطويل ، ستؤدي في المستقبل إلى توليد الأرباح ، والأرباح ، ودفعات الفوائد التي ستحسن الحساب الجاري ، وهكذا ، مع ثبات العوامل الأخرى ، سوف تقلل أو ربما تقلل العجز.

وبالتالي ، يمكن أن يكون العجز في التوازن الأساسي مرغوبا وغير مرغوب فيه ، لأنه يعتمد بوضوح على ما يؤدي إلى عجز في حساب رأس المال طويل الأجل.

التعامل مع عجز الحساب الجاري:

فيما يلي بعض الطرق لإدارة عجز الحساب الجاري:

1. التشجيع على استهلاك سعر الصرف (على سبيل المثال ، عن طريق خفض أسعار الفائدة أو عن طريق تدخل العملة من نوع أو آخر) ،

2. تدابير لتشجيع صناعات التصدير الجديدة ،

3- القيود على الاستيراد أو الحصص أو الرسوم (من خلال تخفيض الواردات التي تسببها هذه التدابير ، من خلال تقدير قيمة العملة المحلية ، قد يقابلها انخفاض في الصادرات ، مع أن النتيجة الصافية كانت قليلة أو معدومة في رصيد الحساب الجاري).

تغيير النفقات ، اعتماد السياسة المالية والنقدية للحد من مستوى م. هذا سوف يقلل من الطلب على الواردات.

الطرق الأقل وضوحًا ولكن أكثر فعالية لتقليل عجز الحساب الجاري تشمل الإجراءات التي تزيد من المدخرات المحلية (أو انخفاض الاقتراض المحلي) ، بما في ذلك خفض الاقتراض من قبل الحكومة الوطنية.

فيما يلي الطرق التي اعتمدتها حكومة الهند في إدارة العجز في الحساب الجاري:

1. قروض من دول أجنبية ، وأموال PL480 و PL665 ، وقروض من البنك الدولي ، وسحوبات من صندوق النقد الدولي (لإدارة عجز الحساب الجاري في الخطة الثالثة).

2. المساعدة الخارجية ، وعمليات سحب حقوق السحب الخاصة والاقتراض من صندوق النقد الدولي بموجب ترتيبات التسهيلات الموسعة ، واستخدام احتياطي النقد الأجنبي المتراكم (لإدارة عجز الحساب الجاري في الخطة السادسة).

3. تعبئة الأموال في إطار ودائع الألفية الهندية (لإدارة عجز الحساب الجاري في السنة المالية 2000-2001).

لقد أدارت الهند عجزها في الحساب الجاري في فترة خطة مختلفة بالتدابير التالية:

(أ) قروض من بلدان أجنبية ،

(ب) الصناديق PL480 و PL665 ،

(ج) قروض من البنك الدولي ،

(د) سحب حقوق السحب الخاصة والاقتراض من صندوق النقد الدولي في إطار ترتيبات التسهيلات الموسعة ،

(هـ) المساعدة الخارجية ،

(و) استخدام احتياطيات النقد الأجنبي المتراكمة ،

(ز) تعبئة الأموال في إطار ودائع الألفية في الهند ، وما إلى ذلك.

قد تكون بيانات BOP مهمة للأسباب التالية:

(1) يشير ميزان المدفوعات إلى الوضع المالي للبلد تجاه البلدان الأجنبية ، وبالتالي قدرة البلد على شراء السلع أو الخدمات الأجنبية.

(2) يعد BoP مؤشراً مهماً للضغط على سعر صرف بلد ما ، وبالتالي على إمكان قيام متاجرة ثابتة أو استثمار في ذلك البلد لتجربة مكاسب أو خسائر في صرف العملات الأجنبية. قد تؤدي التغيرات في ميزان المدفوعات إلى فرض قيود على مراقبة النقد الأجنبي.

(3) تساعد بيانات BoP في معرفة التغييرات في ميزان المدفوعات في بلد ما على أن تشير أيضًا إلى فرض (أو إزالة) ضوابط على المدفوعات ، أو أرباح الأسهم ، أو الفائدة ، أو رسوم الترخيص ، أو رسوم الإتاوة ، أو أي مدفوعات نقدية أخرى إلى شركات أو مستثمرين أجانب.

(4) تساعد بيانات BoP في التنبؤ بإمكانيات السوق لبلد ما ، خاصة في المدى القصير. من غير المرجح أن يستورد بلد يعاني من عجز خطير في ميزان المدفوعات قدر الإمكان إذا كان لديه فائض ،

(5) يمكن أن تشير بيانات BoP أيضا إلى زيادة مخاطر الإقراض إلى بلد معين.

(6) كما أنه يساعد في صياغة السياسات التجارية والمالية.

ميزان المدفوعات Disequilibrium:

يقال إن ميزان المدفوعات في بلد ما يكون في حالة توازن عندما يكون الطلب على النقد الأجنبي مكافئًا تمامًا لعرضه. ميزان المدفوعات في حالة عدم توازن عندما يكون هناك إما فائض أو عجز في ميزان المدفوعات. عندما يكون هناك عجز في ميزان المدفوعات ، يتجاوز الطلب على النقد الأجنبي الطلب عليه.

قد يؤدي عدد من العوامل إلى عدم التوازن في ميزان المدفوعات.

هذه الاسباب المختلفة يمكن تصنيفها على نطاق واسع في:

(1) العوامل الاقتصادية ؛

(2) العوامل السياسية ؛ و

(3) العوامل الاجتماعية.

عوامل اقتصادية:

قد يؤدي عدد من العوامل الاقتصادية إلى عدم التوازن في ميزان المدفوعات.

هؤلاء هم:

تطور العقد:

وعادة ما تزيد نفقات التنمية على نطاق واسع من القوة الشرائية والطلب الإجمالي والأسعار ، مما يؤدي إلى واردات كبيرة إلى حد كبير. إن عدم توازن التنمية أمر شائع في البلدان النامية ، لأن العوامل المذكورة أعلاه ، وواردات السلع الرأسمالية الواسعة النطاق اللازمة لتنفيذ مختلف برامج التنمية ، تؤدي إلى عجز في ميزان المدفوعات.

العاصمة Disequilibrium:

التقلبات الدورية في النشاط التجاري العام هي واحدة من الأسباب البارزة لتوازن ميزان المدفوعات. وكما يشير لورنس و. ت. لويل ، فإن الاكتئاب يؤدي في العادة إلى تقلص حاد في التجارة العالمية ، بينما يحفزه الازدهار.

فالبلد الذي يستمتع بالازدهار في حد ذاته يحصل في العادة على نمو أسرع في وارداته أكثر من صادراته ، بينما العكس هو الصحيح في البلدان الأخرى. ولكن سيتم تنشيط الإنتاج في البلدان الأخرى نتيجة لزيادة الصادرات إلى بلد الطفرة.

الخيط الثنائي العلماني:

في بعض الأحيان ، يستمر توازن ميزان المدفوعات لفترة طويلة بسبب اتجاهات علمانية معينة في الاقتصاد. على سبيل المثال ، في بلد متقدم النمو ، يكون الدخل المتاح بشكل عام مرتفعاً للغاية ، وبالتالي ، فإن إجمالي الطلب مرتفع للغاية. في نفس الوقت ، تكاليف الإنتاج مرتفعة جداً بسبب الأجور الأعلى. هذا بطبيعة الحال يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

وهذان العاملان - ارتفاع الطلب الكلي وارتفاع الأسعار المحلية قد يؤديان إلى أن تكون الواردات أعلى بكثير من الصادرات. قد يكون هذا أحد أسباب استمرار عجز ميزان المدفوعات في الولايات المتحدة الأمريكية.

الخلل العضلي الهيكلي:

التغيرات الهيكلية في الاقتصاد قد تسبب أيضا عدم التوازن في ميزان المدفوعات. وتشمل هذه التغييرات الهيكلية تطوير مصادر بديلة للإمدادات ، وتطوير بدائل أفضل ، واستنفاد الموارد الإنتاجية ، والتغييرات في طرق النقل وتكاليفه ، إلخ.

العوامل السياسية:

قد تنتج بعض العوامل السياسية أيضًا توازن عدم توازن المدفوعات. على سبيل المثال ، قد يعاني بلد يعاني من عدم الاستقرار السياسي من تدفقات رأسمالية كبيرة إلى الخارج ، وعدم كفاية الاستثمار المحلي والإنتاج ، وما إلى ذلك. وقد تؤدي هذه العوامل أحيانًا إلى عدم التوازن في ميزان المدفوعات.

علاوة على ذلك ، قد تؤدي عوامل مثل الحرب ، والتغيرات في طرق التجارة العالمية ، وما إلى ذلك ، إلى صعوبات في ميزان المدفوعات.

عوامل اجتماعية:

تؤثر بعض العوامل الاجتماعية على ميزان المدفوعات. على سبيل المثال ، قد تؤثر التغييرات في الأذواق والتفضيلات والأزياء وغيرها على الواردات والصادرات وبالتالي تؤثر على ميزان المدفوعات.

تصحيح Disequilibrium:

لا يمكن إزعاج أي بلد بشأن وجود فائض في ميزان المدفوعات ؛ لكن كل دولة تسعى جاهدة لإزالة عجز في ميزان المدفوعات أو على الأقل خفضه. هناك عدد من التدابير المتاحة لتصحيح اختلال ميزان المدفوعات. هذه التدابير المختلفة تندرج في التدابير. نحن نحدد أدناه الإجراءات الهامة لتصحيح الاختلال الناجم عن عجز في ميزان المدفوعات.

(I) تصحيحات تلقائية:

قد يتم تصحيح توازن اختلال ميزان المدفوعات تلقائيًا وفقًا لمعيار العملة الورقية. وتتمثل نظرية التصحيح التلقائي في أنه في حالة السماح لقوى السوق للعرض والطلب بالتشغيل الحر ، فسيتم استعادة التوازن تلقائيًا مع مرور الوقت.

على سبيل المثال ، افترض أن هناك عجزًا في ميزان المدفوعات. عندما يكون هناك عجز ، يتجاوز الطلب على النقد الأجنبي عرضه ، وينتج عن ذلك زيادة في سعر الصرف وانخفاض في القيمة الخارجية للعملة المحلية. هذا يجعل صادرات البلاد أرخص وارداتها أغلى من ذي قبل. وبالتالي ، فإن الزيادة في الصادرات وانخفاض الواردات سوف يعيدان توازن ميزان المدفوعات.

(ثانيا) التدابير المتعمدة:

يتم استخدام هذا الإجراء على نطاق واسع اليوم.

يمكن تجميع التدابير المتعمدة المختلفة على نطاق واسع في:

(أ) التدابير النقدية ،

(ب) تدابير التجارة ، و

(ج) متفرقات.

(أ) التدابير النقدية :

يتم توضيح التدابير النقدية الهامة أدناه:

الانكماش النقدي:

ويمكن أن يتأثر مستوى الطلب المحلي الإجمالي ومستوى الأسعار المحلية والطلب على الواردات والصادرات بانكماش أو توسيع العرض النقدي وتصحيح اختلال ميزان المدفوعات. التدبير المطلوب هو انكماش في عرض النقود.

من المرجح أن يؤدي الانكماش في عرض النقود إلى خفض القوة الشرائية وبالتالي إلى الطلب الكلي. ومن المحتمل أيضا أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار المحلية. انخفاض الطلب المحلي الإجمالي والأسعار المحلية يقلل من الطلب على الواردات. من المرجح أن يؤدي الانخفاض في الأسعار المحلية إلى زيادة الصادرات. وبالتالي ، فإن انخفاض الواردات وارتفاع الصادرات من شأنه أن يساعد في تصحيح الاختلال.

تخفيض قيمة العملة:

تخفيض قيمة العملة يعني تخفيض السعر الرسمي الذي يتم فيه تبادل عملة واحدة مقابل عملة أخرى. يمكن لبلد يعاني من خلل أساسي في ميزان المدفوعات أن يخفض قيمة عملته من أجل تحفيز صادراته وعدم تشجيع الواردات لتصحيح الاختلال.

لتوضيح ذلك ، دعنا نأخذ مثال تخفيض قيمة الروبية الهندية في عام 1966 ، فقط قبل تخفيض قيمة الروبية اعتبارًا من 6 يونيو 1966 ، كان سعر الصرف $ 1 = Rs.4.76. تخفيض قيمة الروبية بنسبة 36.5 في المائة غير سعر الصرف إلى 1 دولار = روبية. 7.50. قبل تخفيض قيمة العملة ، كان سعر سلعة مستوردة ، التي كلفت دولار واحد في الخارج ، روبية. 4.76 (بافتراض التجارة الحرة غير المكلفة).

ولكن بعد تخفيض قيمة العملة ، كانت نفس السلعة ، التي كلفت دولارًا واحدًا في الخارج ، تكلفت روبية. 7.50 عند الاستيراد. وبالتالي ، فإن تخفيض قيمة العملة يجعل السلع الأجنبية أكثر تكلفة من حيث العملة المحلية ، وهذا من شأنه تثبيط الاستيراد. من ناحية ، يجعل تخفيض قيمة العملة الصادرات (من الدولة التي خفضت قيمة العملة) أرخص في الأسواق الخارجية.

على سبيل المثال ، قبل تخفيض قيمة العملة ، وهي السلعة التي تكلف روبية. 4.76 في الهند يمكن بيعها في الخارج بسعر 1 دولار (بافتراض تجارة حرة غير مكلفة) ؛ ولكن بعد تخفيض قيمة العملة ، كانت التكلفة المسعرة إلى الخارج من نفس السلعة 0.64 دولار فقط. وكان من المتوقع أن يؤدي هذا السعر النسبي الرخيص للسلع الهندية في الأسواق الخارجية إلى تحفيز الطلب على الصادرات الهندية.

ومع ذلك ، يعتمد نجاح تخفيض قيمة العملة على عدد من العوامل ، مثل المرونة السعرية للطلب على الصادرات والواردات.

مراقبة الصرف:

مراقبة الصرف طريقة شائعة تستخدم للتأثير على وضع ميزان المدفوعات في بلد ما. تحت سيطرة الصرف ، فإن الحكومة أو البنك المركزي يفترض السيطرة الكاملة على احتياطيات النقد الأجنبي وأرباح البلد. يطلب من متلقي العملات الأجنبية مثل المصدرين تسليم العملات الأجنبية إلى الحكومة / البنك المركزي مقابل العملة المحلية. بفضل سيطرتها على استخدام العملات الأجنبية ، يمكن للحكومة السيطرة على الواردات.

(ب) تدابير التجارة:

وتشمل التدابير التجارية تدابير لترويج الصادرات وتدابير لخفض الواردات.

ترويج الصادرات:

ويمكن تشجيع الصادرات عن طريق خفض أو إلغاء رسوم التصدير ، وتقديم إعانات التصدير ، وتشجيع إنتاج الصادرات وتسويق الصادرات عن طريق تقديم حوافز وتسهيلات مالية ومالية ومادية ومؤسسية.

التحكم في الاستيراد:

يمكن السيطرة على الواردات من خلال فرض أو تحسين رسوم الاستيراد ، وتقييد الواردات من خلال حصص الاستيراد والترخيص ، وحتى من خلال حظر استيراد بعض العناصر الأساسية.

تدابير متنوعة:

إلى جانب التدابير المذكورة أعلاه ، هناك عدد من التدابير الأخرى التي يمكن أن تساعد في جعل موقف ميزان المدفوعات أكثر مواتاة ، مثل الحصول على قروض أجنبية ، وتشجيع الاستثمار الأجنبي في البلد الأم ، وتنمية السياحة لجذب السياح الأجانب ، وتقديم الحوافز لتعزيز التحويلات الداخلية ، وتطوير الصناعات البديلة للإستيراد ، إلخ.

محاسبة BoP:

تساعد بعض القواعد الأساسية البسيطة في مساعدة القارئ على فهم تطبيق مبادئ المحاسبة الخاصة بـ BoPs:

1. أي معاملة فردية أو شركة تؤدي إلى زيادة في الطلب على العملات الأجنبية (الصرف) يتم تسجيلها كخصم ، لأنها تدفق نقدي ، في حين أن المعاملة التي تؤدي إلى زيادة المعروض من العملات الأجنبية (الصرف) هي أن تكون سجلت كإدخال ائتماني.

2. يجب تسجيل جميع المعاملات التي تؤدي إلى سداد فوري أو متوقع من بقية دول العالم (ROW) إلى البلد كدائن للائتمان. من ناحية أخرى ، يجب تسجيل المعاملات ، التي تؤدي إلى دفع فعلي أو مستقبلي من البلد إلى السجل المرجعي كديون.

تحليل مقارن:

في أي بيان من قائمة المدفوعات ، هناك نوعان من الأموال:

(أ) مستقلة و

(ب) استيعاب أو تعويض.

إن المعاملة المستقلة هي تلك التي تحدث لمصلحتها الخاصة ولا تخضع لسلطة BoP ، على سبيل المثال ، تتم معاملة البضائع والخدمات وتسهيلات التحويل والاستثمار الأجنبي والاقتراض التجاري وما إلى ذلك. الدافع لتصفية الخلل في ميزان المدفوعات. وبالتالي ، فإن السلطة النقدية وشراء العملات الأجنبية والذهب يتلاءم مع طبيعتها.

يجب تقييم أي موقف من نقاط BoP عن طريق الحفاظ على طبيعة تدفق الأموال في الاعتبار (بمعنى ، ما إذا كانت مستقلة أو ملائمة في الطبيعة).

فيما يلي BOP للدولتين - الهند وأمريكا:

الباوند الهندي:

في حالة حساب BoP الهندي:

هناك عجز حالي ، أي أن الهند تستورد المزيد من السلع والخدمات من بقية العالم مقارنة بصادراتها. وبالتالي ، يوجد عجز في ميزان التجارة والخدمات. هذه ليست سلعاً مثل أي عجز في الحساب الجاري يتم تعويضه بالفائض إما في حساب رأس المال أو في حساب الاحتياطي. جميع المعاملات المذكورة أعلاه ذات طبيعة مستقلة تشير إلى أن الميزان التجاري للهند فيما يتعلق بالصف ليس في حالة توازن.

(1) يوجد فائض في حساب رأس المال:

(أ) الاستثمار الأجنبي في الهند (كل من الاستثمار الأجنبي المباشر والاستثمار الأجنبي في الحوافظ المالية) هو أكثر مقارنة بالاستثمار الأجنبي الذي تقدمه الهند في بقية أنحاء العالم. بما أن حركة الأموال المذكورة أعلاه ذات طبيعة مستقلة ، فهي جيدة للاقتصاد الهندي وستحسن الوضع الاقتصادي للبلاد.

(ب) القروض - تعتبر المساعدة الخارجية وكذلك الاقتراض التجاري المقدم للهند أكثر مقارنةً بالقروض المقدمة من الهند. وبما أن المعاملة المذكورة أعلاه ذات طبيعة مستقلة إلى حد كبير ، فإن وجود فائض في الرصيد الأساسي أمر جيد. (ومع ذلك ، إذا كانت تكلفة اقتراض الأموال مرتفعة ، فهذا سيء بالنسبة للاقتصاد وقد يخلق مشاكل اقتصادية مستقبلية).

(ج) تعتبر الخدمات المصرفية بمثابة موازنة الدخول حيث يتم تسوية المعاملات الجارية وحسابات رأس المال من خلال الخدمات المصرفية. وبالتالي ، فإن الفائض والعجز في صافي الرصيد تحت عنوان "الخدمات المصرفية" لهما أهمية قليلة. ومع ذلك ، فإن العجز تحت عنوان "الخدمات المصرفية" يعني أن الأصول الأجنبية للبنوك قد زادت في حين أن الائتمان تحت عنوان "مصرفي" يعني أن الأموال أو الأصول الأجنبية للبنك تقل أو تتزايد المسئولية الأجنبية.

(د) يوجد فائض في حساب رأس المال في بنك الهند الهندي ، لكن هذا الفائض لا يزال أقل بالمقارنة مع العجز في الحساب الجاري. وهكذا ، فإن التوازن العام ينطوي على عجز قدره 50 مليون.

(هـ) التوازن العام في الحساب الجاري والرأسمالي يتم موازنته من خلال الحركة الإرادية في حساب الاحتياطي. يتعين على الحكومة بيع العملات الأجنبية أو الذهب بقيمة 50 مليون دولار من أجل تحقيق توازن أعلى في ميزان المدفوعات وهذا أمر سيء للأمة.

USA BOP:

ا. يشير الفائض في الحساب الجاري إلى وضع تصدير السلع والخدمات مقارنة بالواردات. هذا أمر جيد للغاية لأنه في الحساب الجاري جميع المعاملات ذات طبيعة مستقلة وأنها تولد الفائض.

ب. قد لا يكون العجز في حساب رأس المال سيئاً لأن الولايات المتحدة هي اقتصاد قوي بالفعل وبأموال كافية. تنتقل الأموال الإضافية من الولايات المتحدة إلى بقية العالم لغرض الاستثمار الأجنبي المباشر أو الاستثمار الأجنبي في الحوافظ المالية أو في شكل قروض. جميع المعاملات المذكورة أعلاه هي أنواع من الاستثمارات التي تقوم بها الشركات الأمريكية والأفراد. هذا سيؤدي إلى زيادة في دخل الاستثمار.

ج. الفائض في الحساب الجاري أكبر من العجز في رأس المال. التأثير الصافي هو وجود فائض في الرصيد الكلي. هذا أمر جيد للغاية لأنه يؤدي إلى زيادة احتياطي العملات الأجنبية في أمريكا.

د. لا يتعين على الحكومة الأمريكية القيام بمعاملات استيعابية ، ويزيد الفائض الإجمالي البالغ 150 مليون دولار من الاحتياطي والذهب بمقدار 150 مليون دولار من العملات الأجنبية والذهب.

وبالتالي ، يعتبر BoP الأمريكي أفضل بكثير مقارنة بموقف BoP الهندي. لا يمكن تغطية العجز في الحساب الجاري بالفائض في حساب رأس المال ، وعلى الحكومة أن تبيع الفوركس ، وأن يحقق الذهب التوازن.

بينما في حالة الولايات المتحدة الأمريكية ، فإن فائض الحساب الجاري أكبر بكثير من عجز الحساب الرأسمالي. ونتيجة لذلك ، فإن احتياطي العملات الأجنبية والذهب في الولايات المتحدة آخذ في الازدياد.

ميزان المدفوعات وتأثيره على سعر الصرف الأجنبي:

وفقا لهذا النهج ، يتم تحديد سعر الصرف الأجنبي من خلال عوامل مستقلة ذات صلة بمستويات الأسعار الدولية ، وقد أكدت كمية النقود من خلال نظرية تعادل القوة الشرائية.

ووفقاً لهذه النظرية ، يؤدي ميزان المدفوعات السلبي إلى هبوط أو انخفاض سعر صرف العملات الأجنبية بينما يؤدي ميزان المدفوعات المواتي ، عن طريق تعزيز الصرف الأجنبي ، إلى ارتفاع معدل صرف العملات الأجنبية.

عندما يكون ميزان المدفوعات معاكسًا ، يشير إلى حالة يتجاوز فيها الطلب على النقد الأجنبي عرضه بسعر صرف معين ، وبالتالي يجب أن يرتفع سعره من حيث العملة المحلية ، أي أن القيمة الخارجية للعملة المحلية يجب أن تكون الخفض.

وعلى العكس ، إذا كان ميزان المدفوعات مناسبًا ، فهذا يعني أن هناك طلبًا أكبر على العملة المحلية في سوق الصرف الأجنبي يمكن الوفاء به من خلال العرض المتاح بأي سعر محدد من العملات الأجنبية. وبالتالي ، فإن سعر العملة المحلية من حيث ارتفاع أسعار العملات الأجنبية ، أي التحركات سعر الصرف لصالح العملة المحلية ، وحدة من العملة الرئيسية تبدأ في قيادة وحدات أكبر من العملات الأجنبية من ذي قبل.

نظرية ميزان المدفوعات تعرف أيضا باسم نظرية العرض والطلب. وتؤمن نظرية التوازن العام لسعر الصرف أن سعر الصرف الأجنبي ، في ظل ظروف السوق الحرة تتحدده شروط العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.

وفقا لهذه النظرية ، يتم تحديد سعر سلعة ، سعر الصرف مثلما يتم تحديد سعر أي سلعة من خلال اللعب الحر لقوة الطلب والعرض. عندما يكون ميزان المدفوعات متوازن ، يكون العرض والطلب للعملة متساويين. ولكن عندما يكون هناك عجز في ميزان المدفوعات ، يتجاوز عرض العملة طلبها ويؤدي إلى انخفاض في القيمة الخارجية للعملة. عندما يكون هناك فائض ، يتجاوز الطلب العرض ويؤدي إلى ارتفاع في القيمة الخارجية للعملة ".