الفرق بين تكلفة رأس المال وأسعار التكلفة في الإدارة المالية

الفرق بين تكلفة رأس المال وأسعار التكلفة في الإدارة المالية!

تكلفة رأس المال:

يشير مصطلح تكلفة رأس المال إلى الحد الأدنى لمعدل العائد الذي يجب أن تحققه الشركة من استثماراتها بحيث لا تنخفض القيمة السوقية لأسهم الشركة. مصدر التمويل هو الحد الأدنى للعائد المتوقع من خلال الإمدادات.

تعتمد العوائد المتوقعة على درجة المخاطر التي يتحملها المستثمرون. الدين هو مصدر أرخص للمال من حقوق الملكية. وباستخدام تكلفة عنصر رأس المال كمعيار لقرارات التمويل ، تود الشركة دائماً استخدام الديون ، لأنها أرخص من جميع المصادر.

تتجاهل تكلفة معيار رأس المال المخاطر والأثر على قيمة الأسهم والتكلفة. يجب تقييم تأثير قرار التمويل على رأس المال الإجمالي ويجب أن يكون المعيار هو تقليل التكلفة الإجمالية لرأس المال أو لزيادة قيمة الشركة. ولكن ، لا تستطيع الشركة أن تقلل باستمرار من التكلفة الإجمالية لرأس المال عن طريق توظيف الديون.

وبعيداً عن مرحلة ما ، يكون الدين أكثر تكلفة بسبب زيادة خطر الإفراط في الديون على الدائنين وكذلك للمساهمين.

عندما يزيد عنصر الدين من رأس المال خطر زيادة الدائنين لأنها تتوقع ارتفاع معدل الفائدة. كما أن عبء الديون المفرط يجعل موقف المساهمين محفوفاً بالمخاطر. لذلك ، يجب أن يكون هناك مزيج من الأسهم والديون التي ستكون فيها التكلفة الإجمالية للشركة لرأس المال هي الحد الأدنى وتكون القيمة السوقية للسهم هي الحد الأقصى.

تكلفة العدالة:

من الصعب حساب تكلفة رأس المال السهمي. يزعم بعض الناس أن رأس المال السهمي خالي من التكلفة حيث أن الشركة غير ملزمة قانونًا بتسديد توزيعات الأرباح لحملة الأسهم. ولكن هذا ليس صحيحا. سوف يستثمر المساهمون أموالهم مع توقع توزيعات الأرباح.

تعتمد القيمة السوقية لحصة الأسهم على الأرباح الموزعة من قبل المساهمين والقيمة الدفترية للشركة والنمو في قيمة الشركة. وبالتالي فإن معدل العائد المطلوب الذي يعادل القيمة الحالية للأرباح المتوقعة مع القيمة السوقية لحصة الأسهم هو تكلفة رأس المال السهمي.

يمكن التعبير عن تكلفة رأس المال السهمي باعتباره الحد الأدنى لمعدل العائد الذي يجب كسبه من الاستثمار الممول برأس مال الأسهم الجديد من أجل الحفاظ على الأرباح المتاحة لمساهمين الأسهم الحاليين للشركة دون تغيير. عند احتساب تكلفة حقوق الملكية ، يجب أيضًا أخذ الضرائب على توزيعات الأرباح التي تدفعها الشركة في الاعتبار. هناك طرق مختلفة لحساب تكلفة رأس المال السهمي.