المالية التجارية: التطور والمعنى
اقرأ هذه المقالة للتعرف على تمويل الأعمال. بعد قراءة هذه المقالة سوف تتعلم عن: 1. تطور تمويل الأعمال 2. معنى تمويل الأعمال.
تطور تمويل الأعمال:
للحصول على فهم واضح لمفهوم الإدارة المالية ، سيكون من المفيد دراسة المحتويات المتغيرة للتمويل التجاري كنظام أكاديمي. قبل بداية القرن الحالي تم دراسة التمويل كجزء من الاقتصاد.
بدأت دراسة التمويل كنظام منفصل فقط في أوائل القرن العشرين عندما حدثت حركة توطيد ضخمة. تشكيل مشاريع كبيرة الحجم من خلال دمج أصغر منها جلبت إلى الإدارة مشكلة تمويل هذه الشركات العملاقة.
تبعا لذلك ، تم التركيز بشكل كبير على دراسة مصادر وأشكال تمويل العمالقة الصناعية الجديدة. تعاملت السلطات في مجال التمويل ، مثل Meade و Dewing و Lyon ، بطريقة علمية ، في مشاكل الرأسمالية ، واختيار هيكل رأس المال ، والترقيات ، وبيع الأوراق المالية ، والطبيعة ومدة العقود المالية والمسائل الأخرى ذات الصلة بمصدر رفع الأموال. وهكذا ، ظلت دراسة تمويل الأعمال وصفي واحد.
التركيز على دراسة إمكانات الأوراق المالية المختلفة كمصدر لشراء الأموال من العالم الخارجي ودور ووظائف الوكالات المؤسسية بما في ذلك البنوك الاستثمارية استمر في الوجود خلال عام 1929 حيث شهد هذا العقد موجة من الصناعات الجديدة ، مثل الإذاعة والكيماويات والصلب و السيارات على الساحة الاقتصادية للولايات المتحدة ، وظهور الإعلان الوطني وممارسات التوزيع المحسنة والنشوة من هوامش الربح عالية.
كانت فترة 1930 فترة ركود اقتصادي خطير خلقت مشكلة سيولة هائلة. وجد رجال الأعمال صعوبة في الحصول على أموال من البنوك والمؤسسات الأخرى لتلبية متطلباتهم اليومية.
كان عليهم تصفية مخزونهم من المخزونات لتلبية احتياجاتهم المالية. ولكن بسبب الانخفاض المتسارع في مستوى الأسعار ، لم توفر تصفية قائمة الجرد أموال كافية للوفاء بالمتطلبات.
وقد تجلى تأثير هذه التطورات على الإدارة المالية من خلال أساليب محسنة للتخطيط والمراقبة ، وزيادة الاهتمام بالسيولة وزيادة الاهتمام بالبنية المالية السليمة للشركة. أبدى الكتّاب في مجال تمويل الأعمال اعتقادا قويا بأن على المدير المالي أن يلعب دورًا دفاعيًا لحماية الشركة من أخطار الإفلاس والتصفية.
وهكذا ، كما في الماضي ، وخلال هذا العقد ، ركزت المؤلفات حول تمويل الأعمال تركيزًا كبيرًا على الحلقات المالية الرئيسية في دورة حياة الشركة.
مشكلة التمويل افترضت بعدا جديدا في الحرب العالمية الثانية. وقد شكلت إعادة تنظيم الصناعات للتكيف مع متطلبات الاقتصاد في وقت السلم مشكلة خطيرة قبل مجتمع الأعمال لرفع كمية كبيرة من رأس المال من السوق.
وبناء على ذلك ، ظل الخبراء الماليون في عام 1940 مهتمين بضرورة اختيار هياكل مالية قادرة على تحمل الضغوط والتوترات الناتجة عن تعديلات ما بعد الحرب.
وبالتالي ، فإن النهج المتبع في تمويل الأعمال ، المعروف باسم النهج التقليدي ، والذي تطور في بداية القرن الحالي والذي حلل الشركة من وجهة نظر خارجية بدلا من التركيز على جوانب صنع القرار داخل الشركة ، ظل شائعا حتى أوائل عام 1950.
في أوائل خمسينيات القرن الماضي ، شهد الاقتصاد الأمريكي طفرة قوية في النشاط التجاري من جهة وسوق الأوراق المالية اليائس وتضييق أوضاع السوق المالية من جهة أخرى. في ضوء ذلك ، تحول التركيز من تحليل الربحية إلى توليد التدفق النقدي مع عدم التركيز الناتج عن تحليل النسبة المالية المفضلة سابقاً.
تم تكليف المدير المالي بمسؤولية إدارة التدفقات النقدية بطريقة تتيح للمنظمة إمكانية تنفيذ أهدافها على نحو مرضٍ قدر الإمكان وفي نفس الوقت التزاماتها عند استحقاقها.
وهكذا لوحظ تحول ملحوظ بعيداً عن جوانب التمويل المؤسسي والخارجي إلى التركيز الأساسي على العمليات المالية اليومية للشركة. احتلت تقنية الميزانية النقدية مكانًا للفخر بالكتابات حول تمويل الأعمال. وحظيت مسائل مثل التنبؤ بالميزانية النقدية والشيخوخة المستحقة والتحليل للمشتريات وتطبيق ضوابط الجرد بتشديد أكبر.
تمت إعادة تأكيد التغيير في نهج تمويل الأعمال الذي لوحظ في أوائل الخمسينات في السنوات اللاحقة. وقد دفعت مجموعة محدودة من فرص الربح للصناعات الناضجة وظروف السوق النقدية الضيقة نسبياً والتي كانت السمات المميزة لهذه السنوات ، إلى ضرورة تخصيص الموارد الرأسمالية لمعظم منافذ الاستثمار المربحة.
وبناء على ذلك ، تلقت الميزانية الرأسمالية كأداة لتخصيص الأموال بشكل فعال داخل الشركة أقساط دراماتيكية. اضطر المدير المالي إلى تحمل المسؤولية الجديدة لإدارة إجمالي الأموال الملتزمة بإجمالي الأصول وتخصيص الأموال للأصول الفردية بما يتماشى مع الأهداف العامة لمؤسسة الأعمال.
نتيجة لسلسلة من المناقشات الساخنة حول تكلفة رأس المال ، الهيكل الرأسمالي الأمثل وآثار هيكل رأس المال على تكلفة رأس المال والقيمة السوقية للشركة التي مرت بها المهنة ، تم إدخال عدد من نماذج التقييم المتطورة والتقنيات المتقدمة مثل تم تطوير اختيار المحفظة والبرمجة الحسابية والمحاكاة مما أدى إلى تحسين ممارسة الإدارة المالية.
تميزت الفترة بين منتصف الستينيات وأوائل السبعينيات بأنها منطقة مثمرة ومثيرة للغاية لعدد من عمليات التجريد وإعادة التنظيم والإفلاس والقلق المتجدد على هوامش السيولة والربح. كما تم في الوقت نفسه إعادة تعريف وإعادة تصميم الحدود التحليلية والتجريبية للنظام.
بدأ المديرون الماليون يعيدون التفكير في قضايا مهمة مثل أسعار الأسهم الإجمالية ، والكفاءة التجريبية لمبيعات الشركات ، وربحية المستثمرين المؤسسيين والكفاءات التحليلية لمعايير اختيار المحفظة المختلفة على خط جديد.
وهكذا ، فإن أبعاد تمويل الأعمال التي كانت تقتصر في وقت سابق على أحداث مالية دورية أو عرضية ، توسعت في السنوات الأخيرة لتشمل دراسة العمليات اليومية للإدارة المالية إلى جانب الأحداث المالية الدورية.
يتم الآن استخدام دراسة الحالة بشكل متزايد كعامل مساعد في تعلم كيفية تحليل وحل المشاكل المعتادة والمتكررة للإدارة المالية. نشأ الاهتمام في دراسة الحالة عن الرغبة في اتباع نهج تحليلي أكثر.
معنى المالية التجارية:
بالمعنى الحرفي للكلمة ، يشير مصطلح "تمويل الأعمال" إلى تمويل أنشطة الأعمال. وبالتالي ، لتطوير معنى تمويل الأعمال ، من الضروري تقدير معنى المصطلحات التجارية والمالية. في لغة مشتركة ، تستخدم كلمة "الأعمال" للدلالة على التسويق ، أو تشغيل نوع من متجر أو متجر ، كبير أو صغير.
ومع ذلك ، فإنه يعطي معنى ضيق للكلمة. يجب أن تفهم كلمة "الأعمال" أنها تحتضن كل نشاط بشري (عادة ما يتم تفعيله بالأمل في الأرباح ، حيث يتم توفير احتياجات الإنسان.
فالتربية ، والتعدين ، وصيد الأسماك ، والزراعة ، والتصنيع ، والتجارة ، والنقل ، والشحن ، والبناء ، والترويج ، والعديد من الأنشطة الأخرى هي شركات تساعد على توفير الاحتياجات المادية. تمثل ممارسات القانون والطب وطب الأسنان والتدريس والمحاسبة والتمريض والتسلية عددًا قليلاً من أنواع الأنشطة التجارية التي تقدم الخدمات المرغوبة. وهكذا ، يمكن تصنيف الأعمال إلى ثلاث مجموعات: التجارة والصناعة والخدمات.
تبدأ بالشروع في نقل السلع من خلال قنوات عديدة من المنتج إلى المستهلكين النهائيين. ويشمل جمع وتصنيف وتخزين ونقل وتأمين السلع. النشاط الصناعي ، من ناحية أخرى ، يهتم ببيع السلع التي تنتجها الصناعات.
وهكذا ، فإن الشركات الصناعية هي تلك التي تنتج السلع في الواقع إما عن طريق التصنيع أو عن طريق بعض المعالجة المحددة للمواد أو التي تنتج وتورد المواد الخام ، التي يمكن استخدامها في شكلها الأصلي أو شكلها الأصلي الذي يمكن تصنيع السلع القابلة للتسويق.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الأنشطة التجارية التي لا تتعامل في السلع الملموسة. بدلا من ذلك يقدمون خدمات لجني الأرباح. تصنف هذه الأنشطة تحت فئة "الخدمات". شركات السكك الحديدية والبخار والأطباء والمحامين والمصرفيين والسماسرة والمحاسبين والمعلمين والممثلين والموسيقيين وغيرهم ممن لا يتعاملون مع السلع هم أمثلة ملموسة على فئة الخدمة لنشاط الأعمال.
بعد شرح معنى العمل ، نحن نمضي قدما لتحديد مصطلح التمويل. يشير التمويل إلى تطبيق المهارات أو الرعاية في التلاعب بالأموال واستخدامها والتحكم فيها. هذا بقدر ما يذهب القاموس.
ومع ذلك ، فإنه لن يكون في لياقة الأشياء ليعتمد اعتمادًا كبيرًا جدًا على المعنى المعتمد للتمويل لأن كلمة "تمويل" تتمتع بقدرة رائعة على إثارة مفاهيم مختلفة في أذهان الأشخاص المختلفين. لذلك ، علينا أن ننتقل من القاموس لملاحظة ما يجري التفكير فيه في العالم الفعلي حول التمويل.
لقد تم تفسير كلمة "التمويل" في العالم الحقيقي بشكل مختلف من قبل السلطات المختلفة. والأهم من ذلك ، كما لوحظ في الفقرات السابقة ، تغير مفهوم التمويل بشكل ملحوظ مع التغيير في الأوقات والظروف. لتسهيل التحليل ، تم تصنيف وجهات نظر مختلفة حول التمويل إلى ثلاث مجموعات رئيسية.
تتضمن الفئة الأولى وجهات نظر جميع أولئك الذين يدعون أن الشواغل المالية مع الحصول على الأموال بشروط وشروط معقولة لدفع الفواتير على وجه السرعة. ويشمل هذا النهج دراسة المؤسسات والأدوات المالية التي يمكن تأمين الأموال منها ، وأنواع ومدة الالتزامات التي يتعين إصدارها ، وتوقيت الاقتراض أو بيع المخزونات ، والمبالغ المطلوبة ، والإلحاح على الحاجة والتكلفة.
هذا النهج له فضل إلقاء الضوء على جوهر المهمة المالية. ومع ذلك ، فإن النهج مقيد للغاية. إنه يؤكد على جانب واحد فقط من جوانب التمويل ويتجاهل الجانب الآخر وهو أمر حيوي للغاية.
النهج الثاني هو أن التمويل معني بالنقد. بما أن معظم معاملات الأعمال يتم التعبير عنها في نهاية المطاف من حيث النقد ، فإن كل نشاط داخل الشركة هو مصدر قلق مدير المالية.
وبالتالي وفقا لهذا النهج ، يتعين على المدير المالي الخوض في تفاصيل كل نشاط تجاري يتعلق بالشراء والإنتاج والتسويق وإدارة شؤون الموظفين والبحوث والأنشطة الأخرى المرتبطة بها. من الواضح أن هذا التعريف واسع للغاية بحيث لا يكون ذا معنى.
والنهج الثالث للتمويل ينظر إلى التمويل على أنه مهتم بشراء الأموال والتطبيق الحكيم لهذه الأموال. يبرهن أبطال هذا النهج على أن مسؤولية المدير المالي لا تقتصر على شراء الأموال الكافية لتلبية متطلبات الأعمال فحسب ، بل تمتد إلى أبعد من ذلك لتحقيق الاستخدام الأمثل للأموال.
بما أن المال ينطوي على تكلفة ، فإن المهمة المركزية لمدير الشؤون المالية بينما يتم تخصيص الموارد هي مطابقة مزايا الاستخدام المحتمل مقابل تكاليف المصادر البديلة من أجل زيادة قيمة الشركة. هذا هو النهج الإداري الذي يُعرف أيضًا بالنهج المتمحور حول المشكلة ، حيث يشدد على أن المدير المالي في سعيه إلى تعظيم قيمة الشركة يجب أن يتعامل مع المشاكل الحيوية للشركة ، ما هي النفقات الرأسمالية التي يجب على الشركة يصنع؟ ما حجم الأموال التي يجب على الشركة استثمارها؟ كيف ينبغي تمويل الأموال المرغوبة؟ كيف يمكن للشركة تعظيم ربحيتها من الالتزامات الحالية والمقترحة؟
سيساعد التقديم التخطيطي لنهج الإدارة للتمويل الوارد أدناه على تقدير هذا النهج.
إن منهج الإدارة في التمويل هو نهج متوازن يعطى وزنًا متساوًا لكل من جوانب الشراء والاستخدام في التمويل ، وبالتالي حصل على اعتراف أوسع في العالم الحديث.
وبالتالي ، يمكن تعريف تمويل الأعمال على أنه عملية جمع وتوفير وإدارة جميع الأموال التي يمكن استخدامها في أنشطة الأعمال.
كما أن هناك رأيًا مشابهًا تمسك به العلماء الحديثون ، كما هو واضح من الاطلاع على بعض التعريفات التالية:
"يمكن تعريف تمويل الأعمال على نطاق واسع بأنه النشاط المعني بالتخطيط ، وجمع ، والتحكم ، وإدارة الأموال المستخدمة في الأعمال". - غوتمان ودوغال
"إن وظيفة المالية هي عملية الحصول على الأموال واستخدامها من قبل الشركة." - RC Osborn
"يتمثل التمويل في جمع أو إدارة أو إدارة جميع الأموال أو رأس المال أو الأموال من أي نوع لاستخدامها فيما يتعلق بالنشاط التجاري". - بونفيل وديوي
"يتعامل تمويل الأعمال في المقام الأول مع رفع وإدارة الأموال وتوزيعها من قبل وحدات الأعمال المملوكة للقطاع الخاص العاملة في المجالات غير المالية للصناعة". —Prather و Wert
