مقالة مختصرة حول صناديق الاستثمار (1944 كلمة)

هنا مقال مختصر عن الصناديق المشتركة!

أنظمة صناديق الاستثمار المشترك هي مستودعات الثقة والأموال المكتسبة من المستثمرين. مهمة توفير الحماية لهم مهمة صعبة. الصناديق المشتركة هي فريدة من نوعها بطريقة يتم تنظيمها وتشغيلها من قبل الناس الذين تقع ولاءهم الأساسي ومصالحهم المالية خارج المنشأة. وبالتالي فإن بنية الصناديق المشتركة ذاتها تنطوي على تضارب مصالح متأصل ، مما يخلق إمكانات كبيرة للإساءة.

الصورة مجاملة: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

لقد حاولت قوانين SEBI الحالية معالجة هذه القضية ، من خلال فصل مختلف الكيانات التي تشكل صندوقًا مشتركًا للأموال ، وأمناء ، وشركات إدارة الأصول ، وصاحب الحفظ ، وتطلب أيضًا أن يكون ثلثي الأمناء ونصف يجب أن يكون مجلس إدارة AMC مستقلاً عن الكفيل أو الشركات التابعة له.

كما تم منح المالكين المستفيدين من هذه الثقة ، أي أصحاب الوحدات ، حيث يتطلب الصندوق / AMC موافقتهم لتمكينهم من إحداث تغييرات معينة في الصندوق أو إنهاء الخطة.

جعلت أنظمة SEBI من الضروري أن يحصل الأمناء على موافقة أصحاب الوحدات في الأمور الهامة.

يضمن الأمناء عدم إجراء أي تغيير في السمات الأساسية لأي مخطط أو الثقة أو الرسوم والنفقات المستحقة أو أي تغيير آخر من شأنه تعديل النظام ويؤثر على مصلحة حاملي الوحدات ، ما لم يتم تعريفه يحصل حاملو الوحدات وحاملي الوحدات على خيار للخروج من صافي قيمة الأصول السائدة بدون أي تحميل للخارج.

يحق لحاملي الوحدات إنهاء شركة إدارة األصول. يمكن إنهاء تعيين شركة لإدارة الأصول من قبل غالبية الأمناء أو بنسبة خمسة وسبعين بالمائة من حاملي الوحدات في البرنامج. يخضع أي تغيير في تعيين شركة إدارة الأصول لموافقة مسبقة من SEBI وحاملي الوحدات.

عمليات الصناديق المشتركة:

سنناقش في هذا القسم الأحكام التنظيمية المتعلقة بعمليات الصندوق المشترك وآثارها على حماية صاحب الوحدة.

سور صيني بين مختلف الأنشطة:

أعمال شركة إدارة الأصول:

تنص المادة 23 من نظام SEBI (صندوق الاستثمار المشترك) على أن AMC لا تقوم بأي نشاط تجاري آخر غير إدارة الصناديق المشتركة وأنشطة أخرى مثل الاستشارات في مجال الخدمات المالية ، وتبادل الأبحاث والتحليلات على أساس تجاري طالما أنها ليست كذلك. في نزاع مع نشاط إدارة الصندوق نفسه ، دون موافقة مسبقة من الأمناء وسيبي.

متطلبات الختام:

هناك حاجة إلى صناديق مشتركة للقيام بإفصاحات منتظمة وشاملة عن عملياتها إلى SEBI. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على كل صندوق أن يقدم لمالكي الوحدات تقريراً سنوياً إلى جانب بيان حول حيازات الأوراق المالية ، ويجب عليه تزويد أصحاب الوحدات والمستثمرين المحتملين بنشرة حديثة.

تحتوي نشرة الإصدار على إفصاحات كاملة عن إدارة الصندوق وأهدافه الاستثمارية وإجراءات استرداد الشراء والممارسات التجارية الأخرى ، بما في ذلك رسوم التحميل ، إن وجدت.

وكثيرا ما يتم انتقاد أن كبار المستثمرين يتاجرون في غير صالح صغار المستثمرين. يجب على صناديق الاستثمار الإفصاح عن حيازات الوحدات الكبيرة في المخطط ، والتي تزيد عن 25٪ من صافي قيمة الأصول.

تكشف وثيقة المعلومات عن النظام ، تأسيس الصندوق المشترك بما في ذلك التفاصيل المتعلقة بالجهة الراعية ، الأمناء ، مركز التحكيم المالي ، أمين الحفظ والمسؤوليات والوظائف لكل مكون من صناديق الاستثمار المشترك. الهدف الاستثماري التفصيلي للمخطط ونموذج الاستثمار الذي يحتمل أن يتبعه المركز المالي الأمريكي (AMC) ، الخطر الموثق للاستثمارات ؛ وعوامل الخطر.

تحتوي وثيقة العرض أيضًا على معلومات أخرى تتعلق باسترداد الوحدات ، والمزايا الضريبية المتاحة لأصحاب الوحدات ، ومبادئ تقييم الاستثمارات ، وطريقة حساب صافي قيمة الأصول ، وتكرار وطريقة توزيع الدخل ، ومدة النظام. ، التفصيل التفصيلي للنفقات التي سيتم تكبدها لإدارة المخطط ومدى تحميل المصاريف على المخطط ، وحقوق حاملي الوحدات وكل هذه المعلومات الضرورية لتمكين المستثمر المحتمل من أخذ قرار مستنير للاستثمار في المخطط.

مطلوب من الصناديق المشتركة الكشف عن محفظة كاملة من خططها كل نصف سنة ، إما عن طريق إرسال بيان كامل لحافظة مخطط أو عن طريق نشره عن طريق الإعلان في صحيفة إنجليزية يومية منتشرة في كل من الهند وفي صحيفة منشورة في لغة المنطقة التي يقع فيها المقر الرئيسي للصندوق المشترك.

الإعلانات:

يجب أن تلتزم الصناديق المتبادلة بقواعد محددة فيما يتعلق ببيع وتوزيع وإعلان الصناديق المشتركة. الإعلانات أو المبيعات الأدب يجب أن تكون مصاغة ومشرحة بعناية. يجب أن يعلن الإعلان عن كل خطة عن الهدف الاستثماري لكل مخطط.

يجب ألا تكون وثيقة المعلومات الخاصة بالنظام والمواد الإعلانية مضللة أو تحتوي على أي بيان أو رأي ، غير صحيح أو غير صحيح. تضمن هذه الخطوات أن المستثمرين المحتملين على دراية بالفوائد بالإضافة إلى المخاطر المحتملة التي ينطوي عليها الاستثمار في الصناديق المشتركة.

بهدف ضمان عدم قيام شركة إدارة الأصول بالترويج لخططها باستخدام معلومات غير صحيحة ومضللة أو حجب حقائق مهمة من المستثمرين ، قامت SEBI بوضع شفرة إعلان. يجب أن تكون الإعلانات المتعلقة بكل مخطط مطابقة لقانون الإعلان.

يمكن للوكلاء المعتمدين من AMFI فقط بيع وحدات التمويل المشترك:

ننصح الصناديق المشتركة بالتأكد من أن الوكلاء / الموزعين لا ينغمسون في أي نوع من الممارسات الخاطئة أو الممارسات غير الأخلاقية أثناء بيع / تسويق وحدات صناديق الاستثمار المشترك. وضع SEBI مدونة سلوك مفصلة لوسطاء الصناديق المشتركة ، أي الوكيل والموزعون.

من أجل تنفيذ مدونة السلوك هذه بشكل فعال ، أصبح فحص شهادة AMFI إلزامياً لجميع الموزعين ووكلاء الصناديق المشتركة.

يجب أن تحتوي جميع المواد الترويجية على مذكرة تحذير صريحة إلى حقيقة أن المخاطر مرتبطة بالاستثمار وأن العوائد حتى تاريخه ليست ضمانًا للعوائد المستقبلية. يوجد توضيح في المربع أدناه:

BIRLA MNC FUND عوامل الخطر:

تخضع الصناديق المشتركة واستثمارات الأوراق المالية للمخاطر المعتادة المرتبطة بأدوات سوق رأس المال والنقد.

لا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن أهداف الصندوق سوف تتحقق. وكما هو الحال مع أي استثمار في الأوراق المالية ، يمكن أن ترتفع قيمة الأصول الصافية للوحدات الصادرة في إطار المخططات حسب العوامل والقوى التي تؤثر على أسواق الأوراق المالية.

لا يضمن الأداء السابق لـ BMF الأداء المستقبلي لخطط BMF ولا يشكل أساسًا للمقارنة مع الاستثمارات الأخرى.

لا يشير اسم المخطط بأي شكل من الأشكال إلى نوعية المخطط أو آفاقه المستقبلية أو عائداته. للحصول على التفاصيل وعوامل الخطر ، اقرأ مستندات العرض واطلع على مستشارك الضريبي قبل الاستثمار.

لا يمكن أن توفر الأموال المتبادلة عوائد مضمونة ، ما لم يتم ضمان هذه العائدات بشكل كامل من قبل الراعي أو شركة إدارة الأصول.

عندما يكفل الراعي أو AMC بيان يشير إلى اسم الشخص الذي سيضمن العودة ، يتم تقديمه في وثيقة معلومات المخطط ؛ أو الطريقة التي تم بها ذكر الضمان الذي يجب الوفاء به في وثيقة معلومات المخطط.

قيود الاستثمار:

تخضع الاستثمارات بواسطة الصناديق المشتركة لقيود الاستثمار. هذه القيود هي في جوهرها معايير استثمار حكيمة ، يتبع معظمها صناديق الاستثمار المشتركة لضمان تنويع مخاطر المحفظة. على سبيل المثال ، يقتصر الاستثمار في أسهم حقوق الملكية أو الأدوات المرتبطة بالأسهم في شركة واحدة على 10٪ من صافي قيمة الأصول في أي مخطط.

التسعير اليومي:

في المخططات المفتوحة ، يكون لحاملي الوحدات دائمًا مطلق الحرية في "التصويت مع روبياتهم" عن طريق عدم شراء منتج إذا كانت الرسوم مرتفعة جدًا أو "التصويت بأقدامهم" عن طريق استبدال الوحدات إذا كانوا غير راضين عن أداء المخططات.

مطلوب من الصناديق المشتركة لتحديث صافي قيمة الأصول للخطة وأسعار البيع / إعادة الشراء لمخططاتها على موقع AMFI على أساس يومي في حالة المخططات المفتوحة. تحديد الأسعار للوحدات ليس عملية عشوائية.

وضع SEBI معايير المحاسبة والتقييم. عند تحديد أسعار الوحدات ، يضمن الصندوق المشترك ألا يكون سعر إعادة الشراء أقل من 93٪ من صافي قيمة الأصول وأن سعر البيع لا يزيد عن 107٪ من قيمة صافي الأصول. شريطة ألا يتجاوز الفرق بين سعر إعادة الشراء وسعر البيع للوحدة 7٪ محسوبًا على سعر البيع.

لا يمكن أن تستعير الصناديق المشتركة إلا كمقياس لأخر منتجع:

القروض من صناديق الاستثمار المشترك:

بما أن المخاطر ذات مخاطر مرتبطة بها ، يمكن للصناديق المشتركة الاقتراض فقط لتلبية احتياجات السيولة المؤقتة لغرض إعادة الشراء أو استرداد الوحدات أو دفع الفائدة أو توزيعات الأرباح لحاملي الوحدات.

بشرط ألا يقترض الصندوق المشترك أكثر من 20٪ من صافي موجودات المخطط وأن لا تزيد مدة هذا الاقتراض عن ستة أشهر.

يُطلب من الأمناء ضمان استخدام الاقتراض كإجراء أخير وتحديد ما إذا كان من الممكن الإفصاح عن الصندوق المشترك في وثيقة معلومات البرنامج.

متطلبات تقديم التقارير:

كل صندوق مشترك يجب أن يعين ضابط الامتثال. يضمن مسؤول الالتزام الامتثال لخطط الصناديق المشتركة مع لوائح SEBI. يتلقى إشعارات التعاميم من SEBI ويضع نفسه على الإدارة المعنية لاتخاذ الإجراءات اللازمة.

يتلقى الضابط المعلومات ذات الصلة من مختلف الإدارات / الضباط من الثقة ، ويجمع نفسه في تنسيقات قياسية وتقديمها إلى SEBI / AMFI وما إلى ذلك. إنه يقوم بمراجعة وثيقة العرض لضمان أن وثيقة العرض تكشف عن جميع المعلومات كما هو مطلوب من SEBI. هذا يساعد SEBI للقيام بالتفتيش المستمر خارج الموقع.

نظام إدارة المخاطر في صناديق الاستثمار:

وإدراكًا للحاجة إلى إنشاء حد أدنى من نظام إدارة المخاطر المطابق للمعايير الدولية ، قامت مؤسسة (AMFI) بتشكيل لجنة لدراسة النظام الحالي لإدارة المخاطر واقتراح طرق ووسائل لتعزيزها.

لقد قدموا بعض التوصيات لضمان الحد الأدنى من معايير العناية الواجبة أو نظام إدارة المخاطر لجميع الصناديق المشتركة في مختلف مجالات عملياتهم مثل إدارة الصناديق ، العمليات ، خدمة العملاء ، التسويق والتوزيع ، التعافي من الكوارث والطوارئ التجارية ، إلخ.

تم تقديم التقرير إلى SEBI وتم تبنيه كإطار تنظيمي لإدارة المخاطر في صناعة الصناديق الاستثمارية الهندية.

آلية التظلم:

يتعين على الصناديق المشتركة أن تحدد في وثيقة معلومات المخطط اسم الشخص المسؤول عن الاتصال الذي يمكن لحاملي الوحدات الاقتراب منه في حالة وجود أي استفسارات أو شكاوى أو تظلمات.

كما يتم تقديم أسماء مديري شركة إدارة الأصول والأوصياء في مستندات العرض. ويمكن أيضا الاقتراب منها. المعلومات التاريخية حول شكاوى المستثمرين وعملية التصحيح جزء من وثيقة العرض.

يمكن للمستثمرين أيضا الاقتراب من SEBI لمعالجة شكواهم. عند استلام الشكاوى ، يتعامل SEBI مع الصندوق المشترك المعني ويتابع معهم حتى يتم حل المسألة.

دور AMFI:

تأسست AMFI ، وهي الهيئة العليا لجميع شركات إدارة الأصول المسجلة في 22 أغسطس 1995 كمنظمة غير ربحية.

جميع شركات إدارة الأصول التي أطلقت خطط صناديق الاستثمار المشترك هي أعضاءها. يتمثل أحد أهداف AMFI في تعزيز اهتمام المستثمرين من خلال تحديد المعايير الأخلاقية والمهنية العالية والحفاظ عليها في مجال صناديق الاستثمار المشترك.

يحدد ميثاق الأخلاقيات في AMFI معايير الممارسات الجيدة التي يجب أن تتبعها شركات إدارة الأصول في عملياتها وفي تعاملاتها مع المستثمرين والوسطاء والجمهور.

تم وضع كود AMFI لتشجيع الالتزام بمعايير أعلى من تلك المنصوص عليها في اللوائح الخاصة بمزايا المستثمرين في صناعة صناديق الاستثمار المشترك.